Заработок: Определение прибыли компании с примером измерения
Что такое заработок?
Доходы компании — это ее чистая прибыль после уплаты налогов. Другими словами, доходы представляют собой нижнюю границу компании или ее прибыль. Прибыль считается одним из наиболее важных и тщательно изучаемых показателей в финансовой отчетности компании. Они дают представление о реальной прибыльности компании, как в сравнении с оценками аналитиков и собственными историческими показателями, так и с доходами конкурентов и отраслевых аналогов.
Прибыль играет решающую роль в определении цены акций публичной компании. Она может быть использована двумя основными способами: реинвестирована в бизнес для увеличения будущих доходов или распределена между акционерами в виде дивидендов.
Понимание прибыли
Прибыль — это прибыль, полученная компанией за определенный период, как правило, за квартал или финансовый год. Аналитики с нетерпением ждут выхода отчетов о доходах компаний, за которыми они следят. Эти отчеты тщательно изучаются, поскольку они служат прямым показателем эффективности деятельности компании.
Отклонение прибыли от ожиданий аналитиков может существенно повлиять на цену акций, особенно в краткосрочной перспективе. Например, если аналитики ожидают прибыль в размере 1 доллара на акцию, а она оказывается на уровне 0,80 доллара на акцию, цена акций, скорее всего, снизится из-за «промаха по прибыли».
Компании, которые превышают прогнозы аналитиков, обычно воспринимаются инвесторами положительно. С другой стороны, компании, которые постоянно не оправдывают ожиданий, могут считаться непривлекательными или рискованными инвестициями. Таким компаниям, возможно, необходимо улучшить свои способности к финансовому прогнозированию, чтобы предоставить более точные рекомендации по прибыли и вернуть доверие инвесторов.
Важно отметить, что в зависимости от конкретных обстоятельств компании могут быть исключения из этих результатов. Например, в начале 2000-х годов компания Amazon несколько кварталов не оправдывала прогнозов по прибыли, пока расширяла свои различные подразделения. Некоторые инвесторы признали долгосрочный потенциал компании, что привело к сохранению интереса со стороны инвесторов.
Другой пример — компания Google, которая известна тем, что не дает обещаний и не выполняет их. В результате Google постоянно превосходит ожидания по прибыли. Однако аналитики учитывают консервативную стратегию Google и включают ее в свои прогнозы прибыли на акцию (EPS).
Как правило, новая предпринимательская компания с большим потенциалом роста может выдержать несколько разочаровывающих кварталов, если только она сможет дать обоснованное объяснение провалу в доходах. Серьезные инвестиции Amazon в будущие доходы послужили разумным объяснением снижения прибыли.
Показатели прибыли
Существуют различные показатели и способы использования прибыли в финансовом анализе. Некоторые аналитики предпочитают рассчитывать прибыль до уплаты налогов (EBT), также известную как прибыль до уплаты налогов. Другие могут сосредоточиться на прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT). В отраслях со значительными основными фондами аналитики часто рассматривают прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).
Все три показателя позволяют оценить рентабельность в разной степени.
Прибыль на акцию (EPS)
Прибыль на акцию (EPS) — это широко используемый коэффициент для оценки прибыльности компании в расчете на одну акцию. Он рассчитывается путем деления общей прибыли компании на количество акций в обращении.
Коэффициент отношения цены к прибыли (P/E)
Прибыль также используется для определения соотношения цены и прибыли (P/E), которое является ключевым показателем для инвесторов и аналитиков. Коэффициент P/E рассчитывается путем деления цены акции на прибыль на акцию. Он обычно используется для сравнения относительной стоимости компаний в одной отрасли или секторе.
Компания с высоким коэффициентом P/E по сравнению с аналогичными компаниями отрасли может считаться переоцененной, в то время как компания с низкой ценой по отношению к прибыли может казаться недооцененной.
Доходность
Доходность прибыли — это еще один показатель прибыли, который рассчитывается как прибыль на акцию за последний 12-месячный период, деленная на текущую рыночную цену за акцию. По сути, это обратный показатель коэффициента P/E.
Критика прибыли
Учитывая значительное влияние корпоративной прибыли на цены акций, существует риск манипулирования показателями прибыли со стороны менеджеров. Манипулирование доходами является как незаконным, так и неэтичным.
Некоторые компании могут пытаться ввести инвесторов в заблуждение, выставляя свои доходы на видном месте в финансовых отчетах, чтобы отвлечь внимание от недостатков или слабых мест, о которых сообщается в других источниках, например, сомнительной практики бухгалтерского учета или неожиданного падения продаж. О таких компаниях говорят, что у них низкое или слабое качество прибыли.
Показатель прибыли на акцию также может быть завышен за счет выкупа акций или других методов изменения количества акций в обращении. Компании могут выкупать акции за счет нераспределенной прибыли или долга, чтобы создать видимость более высокой прибыли на одну акцию.
В некоторых случаях компании могут приобретать более мелкие фирмы с более высокими коэффициентами P/E, чтобы поднять свои собственные показатели в более благоприятный диапазон.
Однако, когда манипуляции с доходами раскрываются, это часто приводит к бухгалтерскому кризису, в результате которого цены на акции быстро падают, а акционеры оказываются в невыгодном положении.
В заключение следует отметить, что прибыль — это важнейший аспект оценки финансовых показателей компании. Они представляют собой чистый доход компании после уплаты налогов и дают представление о ее прибыльности и способности генерировать прибыль для акционеров. Аналитики, инвесторы и заинтересованные стороны внимательно следят за показателями прибыли, поскольку они влияют на цены акций и способствуют принятию инвестиционных решений.
Существуют различные показатели прибыли, включая прибыль на акцию (EPS), отношение цены к прибыли (P/E) и доходность, которые помогают оценить прибыльность и стоимость компании. Однако важно проявлять осторожность при интерпретации показателей прибыли, поскольку они могут быть подвержены манипуляциям и не всегда отражают истинное финансовое состояние компании.
Инвесторы должны рассматривать прибыль в сочетании с другими финансовыми показателями и проводить тщательный фундаментальный анализ, прежде чем принимать инвестиционные решения. Понимая и анализируя доходы компании, инвесторы могут получить ценные сведения о ее финансовых показателях и сделать более обоснованный выбор в пользу инвестиций.
Хотя в данной статье представлен общий обзор прибыли, важно проконсультироваться с финансовым консультантом или провести дополнительное исследование, чтобы полностью понять конкретные последствия прибыли для российского рынка и его нормативно-правовой базы.
Вопросы и ответы
Что такое прибыль компании?
Доходы компании — это чистый доход после уплаты налогов, который представляет собой ее прибыль. Это показатель финансовых результатов и рентабельности компании.
Почему прибыль важна для инвесторов?
Прибыль важна для инвесторов, поскольку она дает представление о прибыльности компании и ее способности приносить доход. Инвесторы и аналитики внимательно следят за показателями прибыли, поскольку они могут существенно повлиять на курс акций компании.
Какое значение имеет показатель прибыли на акцию (EPS)?
Прибыль на акцию (EPS) — это коэффициент, который измеряет прибыльность компании в расчете на одну акцию. Он рассчитывается путем деления общей прибыли компании на количество акций в обращении. EPS широко используется инвесторами для оценки финансовых показателей компании и сравнения ее с другими компаниями в той же отрасли.
Как используется соотношение цены и прибыли (P/E)?
Коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) — это показатель оценки, который сравнивает цену акций компании с ее прибылью на акцию. Он используется для оценки относительной стоимости акций компании и определения того, переоценена или недооценена она по сравнению со своими отраслевыми аналогами. Высокий коэффициент P/E может указывать на переоцененность акций, в то время как низкий коэффициент P/E может указывать на недооцененность акций.
Могут ли компании манипулировать показателями прибыли?
Да, существует риск того, что компании могут манипулировать показателями прибыли. Некоторые компании могут использовать такие методы завышения показателей прибыли, как сомнительные методы бухгалтерского учета или выкуп акций. Манипулирование доходами является незаконным и неэтичным, и когда такие манипуляции обнаруживаются, они могут привести к значительным последствиям для компании и ее акционеров.
Как инвесторы должны интерпретировать данные о доходах?
Инвесторы должны интерпретировать данные о прибыли в сочетании с другими финансовыми показателями и проводить тщательный фундаментальный анализ. Важно учитывать качество доходов, общее финансовое состояние компании и любые потенциальные факторы, которые могут повлиять на будущие доходы. Консультации с финансовым консультантом или дополнительные исследования могут помочь инвесторам лучше понять влияние прибыли на их инвестиционные решения.