SEC выпустила 45-страничный отчет по компании Gamestop
Брайан Чунг из Yahoo Finance анализирует основные выводы из отчета Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
SEANA SMITH: Пока мы были на этой панели, мы получили свежие новости. Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала свой долгожданный отчет о торговых операциях GameStop. Брайан Чунг получил копию этого отчета и присоединяется к нам сейчас, чтобы рассказать об этом подробнее. Брайан.
Привет, Шона. Да, как вы уже сказали, Комиссия по ценным бумагам и биржам выпускает этот долгожданный отчет, охватывающий события января 2021 года, как вы помните, когда акции GameStop взлетели на 2000% после того, как тема на Reddit «Ставки Уолл-стрит» начала раздувать акции. И мы знаем, насколько противоречивым было это событие, когда в конце января, в середине этого эпизода, многие брокерские компании фактически ограничили торговлю не только акциями GME, но и многими другими акциями-мемами, которые также выиграли от этого взлета.
Что действительно интересно, так это то, что в отчете, который занимает более 40 страниц, нет никаких конкретных рекомендаций для SEC, которые она могла бы принять на данный момент. Поэтому неясно, есть ли какие-либо реальные последствия для брокерских компаний и оптовых маркет-мейкеров, хедж-фондов, в некоторых случаях, которые были действительно вовлечены в этот конкретный вопрос.
Но одна вещь, которая была отмечена, — это роль оплаты за поток заказов. Мы знаем, что именно таким образом брокерские компании могут предлагать комиссионные в размере 0 долларов. Очевидно, SEC заявила, что оплата за поток ордеров может стимулировать некоторые тактики геймификации, которые используют некоторые из этих брокерских компаний. Вспомните, что, например, Robinhood использовал цифровое конфетти, когда вы совершали свои первые сделки. Таким образом, SEC может сказать, что это может быть «нет-нет», хотя, опять же, никаких конкретных действий здесь не предпринимается. Не похоже, чтобы SEC вводила какие-либо правила.
И еще одна интересная вещь, которая здесь присутствует, — это короткие продажи. Теперь мы знаем, что давление было. Многие из этих фондов, которые, возможно, держали короткие позиции по акциям GameStop во время этого эпизода, были сжаты. Мы знаем, что сжатие коротких позиций было одной из причин того, что акции GameStop взлетели на 2000%. SEC заявила, что улучшенное раскрытие информации о коротких продажах может улучшить ситуацию.
И еще один момент, который стоит упомянуть, — это расчетные сделки. Мы знаем, что стандарт расчетов T plus 2, в соответствии с которым на урегулирование и очистку некоторых из этих сделок, происходящих на рынке, требуется два дня, — это то, что, возможно, стало причиной того, что многие из этих маржинальных требований и требований, которые были установлены клиринговыми палатами в этой структуре, стали большой причиной многих ограничений, введенных Robinhood.
Таким образом, здесь много вопросов, связанных с финансированием. Но опять же, SEC не дает никаких конкретных рекомендаций, хотя они отметили, что можно было бы продолжить рассмотрение некоторых из этих вопросов, которые я только что изложил, ребята.
Адам, я думаю, что ты можешь быть приглушенным здесь.
АДАМ ШАПИРО: Я приглушен. Я не хотел прерывать Милкена. Слышали ли мы что-нибудь о розничных инвесторах? Знаете, кто из влиятельных лиц, особенно среди розничных инвесторов, уже отреагировал на этот отчет? Был ли у них шанс переварить его?
Пока нет. Я имею в виду, что я связался с Robinhood, а также с Citadel Securities по этому поводу. Мы знаем, что они были крупными игроками, которых притащили на Капитолийский холм после эпизода с GameStop в начале этого года. Пока ответа нет, хотя мы, наверное, и не ожидали, что они что-то скажут, учитывая, насколько резонансной была вся эта ситуация в течение 2021 года.
Но интересно то, что, опять же, в этом отчете не было названо никаких конкретных имен. SEC не называет ни Robinhood, ни Citadel Securities, ни, тем более, кого-либо еще, кто имел отношение к эпизоду с GameStop. Они не пытаются возложить ответственность на кого-либо. И я думаю, причина этого в том, что они ясно дали понять, высокопоставленные сотрудники SEC дали понять, что этот отчет не должен был стать отчетом о выработке правил или какой-либо политической основы, если хотите, для того, как именно SEC хочет изменить структуру рынка, если они действительно хотят это сделать.
Интересно то, что, по большому счету, SEC просто хочет проиллюстрировать здесь факты по делу, что именно произошло, потому что многое случилось в те недели в конце января и даже в некоторых частях начала февраля. Это просто своего рода книга фактов, если хотите, которая может послужить руководством к действию при разработке будущих правил. Так что они не говорят, что именно должно произойти. Но они просто хотят использовать детали этого отчета, чтобы, возможно, направлять будущую политику.
Хорошо, Брайан Чунг, большое спасибо, что рассказали нам об этом. Я уверена, что это не последняя история, которую мы услышим. Брайан, большое спасибо, что следите за развитием событий.