Почему SEC выпустила отчет по GameStop?

(Исправление пункта 6, уточняющее, что компания Schwab не ограничивала покупку или продажу акций GameStop, но скорректировала маржинальные требования и ограничила некоторые продвинутые опционные стратегии)

Джон Маккранк

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Комиссия по ценным бумагам и биржам США в понедельник опубликовала отчет, в котором рассматриваются бешеные торги акциями розничной компании GameStop Corp и другими «мемовыми» акциями в январе, и рекомендует некоторые области для дальнейшего рассмотрения регулятором.

Отчет может иметь последствия, которые повлияют на то, где исполняются заказы на розничные акции и как оплачивается эта услуга, когда брокеры могут ограничивать торговлю, а также на степень прозрачности коротких продаж.

Вот некоторые ключевые детали из саги о GameStop:

ЧТО ПРОИЗОШЛО?

Акции GameStop выросли более чем на 1 600% в январе, когда розничные инвесторы сговорились на интернет-форумах, таких как Reddit’s WallStreetBets, чтобы попытаться повысить цену на акции, которые сильно сократились, и заставить хедж-фонды свернуть свои ставки против них, надеясь, что сокращение коротких позиций приведет к еще большему росту цены.

Крайняя волатильность акций GameStop, наряду с другими популярными акциями-мемами, побудила клиринговую палату, которая гарантирует сделки до их завершения, потребовать от брокеров залог для проведения торгов.

Это заставило несколько брокерских компаний, включая Robinhood Markets, временно ограничить торговлю раскаленными акциями, что помогло сдержать ралли, разозлило розничных трейдеров и подорвало доверие к рынку. Другие, такие как Charles Schwab Corp, скорректировали маржинальные требования и ограничили расширенные опционные стратегии по затронутым акциям.

ПОЧЕМУ ПРОИЗОШЕЛ ВСПЛЕСК РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ?

В конце 2019 года крупные розничные брокеры, такие как Schwab и Fidelity, последовали примеру Robinhood и отменили торговые комиссии.

Затем, в начале 2020 года, когда из-за закрытия магазинов COVID-19 люди остались дома, были отменены крупные развлекательные и спортивные мероприятия, а многим американским семьям были разосланы чеки государственного стимулирования, уровень розничной торговли резко вырос.

Хотя основной сюжет вокруг ажиотажа вокруг GameStop был связан с тем, что розничные инвесторы противостояли крупным хедж-фондам, институциональные инвесторы также были основными участниками купли-продажи.

КТО ПОСТРАДАЛ?

Хедж-фонду Melvin Capital потребовался спасательный круг в размере 2,75 миллиарда долларов, когда в январе ему пришлось закрыть свою короткую позицию в GameStop с огромными убытками.

Тот, кто купил акции GameStop по цене 482,95 доллара 28 января, а затем продал их, потерял бы деньги.

Акции GameStop в настоящее время стоят $183,28, что примерно на 1 275% выше, чем год назад.

ЧТО ПРОИЗОШЛО С ТЕХ ПОР?

— Конгресс провел несколько слушаний по эпизоду с GameStop;

— SEC попросила общественность прокомментировать последствия «геймификации» торговых приложений и то, подвергается ли общественность риску;

— Главный посттрейдинговый сервис для американских акций рекомендовал сократить цикл расчетов по сделкам с акциями до одного дня после совершения сделки с двух дней;

— Различные компании и отраслевые группы дали рекомендации по повышению прозрачности исполнения розничных заказов.

(Репортаж Джона МакКранка, редактирование Розальбы О’Брайен)