Последовательность Риск: значение, выход на пенсию, защита
Что такое риск последовательности?
Риск последовательности — это потенциальная опасность того, что сроки снятия средств с пенсионного счета могут негативно повлиять на общий уровень доходности, доступный инвестору. Это очень важная концепция, которую необходимо понимать, особенно для людей, которые полагаются на свой инвестиционный портфель для поддержания пенсионного дохода. Также известный как риск последовательности доходности, он подчеркивает важность последовательного порядка доходности инвестиций и его последствия для долгосрочной финансовой безопасности.
Понимание риска последовательности
Риск последовательности в первую очередь связан с динамикой сроков инвестирования, особенно на начальных этапах выхода на пенсию или при выводе средств из инвестиционного портфеля. Порядок, в котором происходит возврат инвестиций, может существенно повлиять на эффективность инвестиционной стратегии.
Когда портфель получает отрицательную доходность одновременно с изъятием средств, особенно в период выхода на пенсию, это может оказать длительное и негативное влияние на стоимость портфеля. Это особенно актуально, когда остается меньше активов, способных извлечь выгоду из потенциального восстановления рынка в последующие периоды. И наоборот, положительная доходность на ранних стадиях выхода на пенсию может положительно повлиять на долговечность портфеля, особенно если первоначальный баланс портфеля высок.
Как возникает риск последовательности
Риск последовательности возникает, когда человек выходит на пенсию и начинает регулярно изымать деньги из своего инвестиционного портфеля. Во время «бычьего» рынка изъятия могут быть компенсированы, хотя бы частично, новыми доходами. Однако на «медвежьем» рынке каждое снятие средств отнимает часть баланса портфеля, не компенсируясь новыми вкладами. Это приводит к тому, что со счета, размер которого постоянно уменьшается, снимается одна и та же сумма наличных.
Важно отметить, что риск последовательности затрагивает всех инвесторов, но особенно сильно он проявляется у пенсионеров, для которых портфель является основным источником дохода.
Риски последовательности и классы активов
Риск последовательности может по-разному влиять на различные классы активов, поэтому инвесторам важно знать, как они могут скорректировать свой подход к различным активам в пенсионном возрасте. Ниже приводится информация о том, как могут пострадать различные классы активов:
Акции:
Акции, такие как акции, обычно более волатильны, чем другие классы активов. В первые годы после выхода на пенсию спад на фондовом рынке может существенно повлиять на стоимость портфеля, особенно если из него изымаются средства. Это может усилить риск последовательности действий.
Фиксированный доход:
Облигации чувствительны к изменениям процентных ставок, и рост процентных ставок может привести к потерям капитала в портфелях облигаций. Если процентные ставки вырастут в первые годы после выхода на пенсию, это может негативно сказаться на стоимости облигаций, что усилит риск последовательности. Однако облигации обычно не так волатильны, как акции, поэтому пенсионеры могут предпочесть держать их, чтобы сохранить стоимость портфеля, когда они начнут выходить на пенсию.
Денежные средства и их эквиваленты:
Хотя денежные средства обеспечивают стабильность, они, как правило, приносят меньший доход. В условиях низких процентных ставок слишком сильная зависимость от денежных эквивалентов может привести к тому, что ваш портфель ничего не заработает. Здесь есть небольшой риск последовательности, поскольку со временем покупательная способность вашего портфеля может уменьшиться.
Недвижимость:
На стоимость недвижимости могут влиять различные экономические условия. Если в первые годы после выхода на пенсию на рынке недвижимости будет наблюдаться спад, это может усилить влияние риска последовательности.
Другие альтернативные инвестиции:
Альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, криптовалюта, сырьевые товары или прямые инвестиции, могут предложить преимущества диверсификации. Однако они также могут быть более волатильными в зависимости от рыночных условий. Эти классы активов могут сделать инвесторов более уязвимыми к потерям портфеля, тем самым увеличивая риск последовательности действий.
Инвесторам важно понимать, как риск последовательности может влиять на различные классы активов, и соответствующим образом корректировать свою инвестиционную стратегию.
Пример риска последовательности
Чтобы проиллюстрировать влияние риска последовательности, рассмотрим гипотетический случай. Сара, пенсионерка, начинает свой выход на пенсию с инвестиционным портфелем в 1 миллион долларов. Она планирует ежегодно снимать по 40 000 долларов на расходы на жизнь, ежегодно корректируя их на инфляцию. Ее портфель хорошо диверсифицирован и состоит на 60% из акций и на 40% из облигаций.
В сценарии А первые годы жизни Сары на пенсии характеризуются положительными инвестиционными результатами. Фондовый рынок демонстрирует хорошие результаты, и за первые два года ее портфель вырастает на 8%. В результате баланс ее портфеля после второго года составляет примерно 1,166 млн долларов.
Однако в сценарии B последовательность доходности неблагоприятна. В первые два года после выхода Сары на пенсию доходность инвестиций отрицательная, портфель уменьшается на 10 % каждый год. После второго года баланс ее портфеля снижается примерно до 810 000 долларов.
Несмотря на то, что Сара будет снимать по 40 000 долларов каждый год, существует риск последовательности из-за того, что она уменьшит свой портфель в целом. В сценарии А, где положительная доходность наступает в начале выхода на пенсию, портфель Сары растет и может поддерживать ее изъятия в течение более длительного периода. Однако в сценарии B, где отрицательная доходность наступает раньше, ее портфель уменьшается быстрее, что подвергает ее риску исчерпать свои средства раньше.
Этот пример демонстрирует, как время возврата инвестиций может существенно повлиять на долговечность пенсионного портфеля и устойчивость изъятий.
Стратегии смягчения последствий
Хотя риск последовательности невозможно полностью устранить, существует несколько стратегий, которые инвесторы могут использовать для смягчения его влияния:
Распределение активов:
Хорошо диверсифицированный портфель с соответствующим распределением активов может помочь снизить риск последовательности. Распределяя инвестиции между различными классами активов, такими как акции, облигации и денежные эквиваленты, инвесторы могут компенсировать потери в одном классе активов за счет выигрыша в другом.
Стратегии динамического вывода средств:
Применение динамических стратегий вывода средств может помочь управлять риском последовательности. Такие стратегии предполагают корректировку ставки снятия средств в зависимости от показателей портфеля или преобладающих рыночных условий. Например, если портфель имеет отрицательную доходность, сумма снятия может быть временно уменьшена, чтобы сохранить долговечность портфеля.
Чрезвычайный фонд:
Сохранение чрезвычайного фонда за пределами инвестиционного портфеля может обеспечить подушку безопасности в периоды нестабильности рынка. Наличие легкодоступных денежных средств поможет покрыть непредвиденные расходы и сократить необходимость продажи инвестиций в неблагоприятные периоды.
Страхование долгосрочного ухода:
Страхование долгосрочного ухода может помочь защитить пенсионеров от потенциально значительных расходов, связанных с медицинским обслуживанием и проживанием в доме престарелых на более поздних стадиях выхода на пенсию. Переложив риск этих расходов на страховую компанию, пенсионеры смогут лучше сохранить свой инвестиционный портфель.
Рассмотрите аннуитеты:
Аннуитеты, особенно те, которые обеспечивают гарантированный доход в течение всей жизни, могут быть эффективным инструментом для снижения риска последовательности действий. Эти продукты обеспечивают стабильный поток доходов независимо от рыночных условий, гарантируя пенсионерам постоянный источник денежных средств.
Профессиональные финансовые консультации:
Работа с квалифицированным финансовым консультантом может помочь пенсионерам справиться с риском последовательности и разработать комплексный план выхода на пенсию. Финансовый консультант может оценить индивидуальные обстоятельства, цели и толерантность к риску, чтобы создать индивидуальную стратегию, учитывающую риск последовательности и согласующуюся с долгосрочными финансовыми целями.
Часто задаваемые вопросы о риске последовательности
1. Риск последовательности актуален только для пенсионеров?
Хотя риск последовательности особенно важен для пенсионеров, которые полагаются на свои инвестиционные портфели для получения дохода, он также может повлиять на людей на разных этапах жизни. Однако последствия могут быть более выраженными для пенсионеров, поскольку они полагаются на изъятие средств из портфеля для покрытия расходов на жизнь.
2. Можно ли предсказать риск последовательности?
Риск последовательности по своей сути сложно предсказать, поскольку он зависит от времени и порядка возврата инвестиций. Рыночные условия, экономические факторы и другие переменные затрудняют прогнозирование того, как будут развиваться доходы от инвестиций с течением времени.
3. Есть ли у риска последовательности какие-либо преимущества?
Риск последовательности обычно рассматривается как риск, который инвесторы стремятся скорее смягчить, чем принять. Однако одно из потенциальных преимуществ заключается в том, что положительный инвестиционный доход на ранних этапах выхода на пенсию может усилить рост портфеля и потенциально продлить его долголетие.
Итоговая линия
Риск последовательности может существенно повлиять на устойчивость пенсионного дохода. Понимание этой концепции и реализация соответствующих стратегий снижения риска крайне важны для инвесторов, особенно для пенсионеров. Диверсифицируя распределение активов, используя динамические стратегии вывода средств, поддерживая резервные фонды, рассматривая варианты страхования и обращаясь за профессиональной консультацией, люди могут лучше защитить свои портфели от неблагоприятного воздействия риска последовательности. Проактивность и информированность могут способствовать более безопасному и комфортному выходу на пенсию.
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как финансовый или инвестиционный совет. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом.
Вопросы и ответы
Что такое риск последовательности?
Риск последовательности — это потенциальная опасность того, что сроки снятия средств с пенсионного счета могут негативно повлиять на общую норму прибыли, доступную инвестору. Он подчеркивает важность последовательного порядка возврата инвестиций и его последствия для долгосрочной финансовой безопасности.
На кого больше всего влияет риск последовательности?
Хотя риск последовательности может повлиять на инвесторов на разных этапах жизни, он особенно важен для пенсионеров, которые полагаются на свои инвестиционные портфели для получения дохода. Последствия риска последовательности могут быть более выраженными для пенсионеров, поскольку они зависят от изъятия средств из портфеля для покрытия расходов на жизнь.
Можно ли предсказать риск последовательности?
Риск последовательности по своей сути сложно предсказать, поскольку он зависит от времени и порядка возврата инвестиций. Рыночные условия, экономические факторы и другие переменные затрудняют прогнозирование того, как будет развиваться доходность инвестиций с течением времени.
Есть ли у риска последовательности какие-либо преимущества?
Риск последовательности обычно рассматривается как риск, который инвесторы стремятся скорее смягчить, чем принять. Однако одно из потенциальных преимуществ заключается в том, что положительный инвестиционный доход на ранних этапах выхода на пенсию может усилить рост портфеля и потенциально продлить его долголетие.
Как я могу снизить риск последовательности?
Чтобы снизить риск последовательности, рассмотрите следующие стратегии:
Поддерживайте хорошо диверсифицированный портфель с соответствующим распределением активов.
Применяйте динамические стратегии вывода средств, которые регулируют скорость вывода средств в зависимости от показателей портфеля.
Поддерживайте фонд экстренной помощи за пределами инвестиционного портфеля.
Рассмотрите возможность страхования долгосрочного ухода для защиты от расходов на здравоохранение.
Изучите аннуитеты, обеспечивающие гарантированный доход в течение всей жизни.
Обратитесь за профессиональной финансовой консультацией, чтобы разработать комплексный пенсионный план с учетом ваших обстоятельств.
Стоит ли мне беспокоиться о риске последовательности действий, если я еще не вышел на пенсию?
Хотя риск последовательности особенно актуален для пенсионеров, он также может повлиять на людей на разных этапах жизни. Однако последствия могут быть менее выраженными для тех, кто имеет более длительный инвестиционный горизонт и не полагается исключительно на свой портфель для получения дохода. Тем не менее важно знать о риске последовательности и учитывать его при принятии инвестиционных решений.