Схватка за лимит долга США усиливается под давлением демократов

(Bloomberg) — В понедельник усилилось давление на демократов, требующих повышения лимита федерального долга и предотвращения катастрофического дефолта, и партия столкнулась с громоздкой законодательной процедурой, которая может осложнить усилия по реализации экономической программы Джо Байдена.

Самое читаемое из Bloomberg

Страна, которая готовит завтрак для всего мира, страдает от пожаров, морозов и засухи

Как Лос-Анджелес стал городом дингбатов

HSBC делает большие ставки на Китай, поскольку давление в Лондоне усиливается

Почему сектор Газа может стать городом будущего

Возникновение приборной панели по борьбе с пандемиями

Республиканцы Сената в конце понедельника заблокировали законопроект, приостанавливающий потолок долга до декабря 2022 года и обеспечивающий работу правительства до конца финансового года 30 сентября. Это не оставило демократам ясной альтернативы для преодоления филлибастера, кроме использования бюджетной процедуры, которая может занять почти две недели.

Маневр GOP создает основу для затяжных дебатов о долге, которые, как надеются республиканские законодатели, помогут им представить предложенные Байденом расширенные налоговые льготы на детей, оплачиваемый семейный отпуск и новые льготы для получателей Medicare как неконтролируемые государственные расходы. В конечном счете, голосование за повышение лимита долга только для демократов станет поводом для предвыборных атак.

Однако демократы не отказались от идеи заставить республиканцев присоединиться к ним для решения этого вопроса, что повышает риск кризиса на финансовом рынке, поскольку приближается крайний срок, когда у Казначейства закончатся деньги. Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что деньги у правительства закончатся где-то в октябре.

Республиканцы отказались поддержать приостановку потолка долга, несмотря на то, что большая часть нынешнего долга накопилась при контроле GOP в Конгрессе и Белом доме. Это отход от обычного двухпартийного голосования по данному вопросу.

Предотвращение отключения

После того, как Сенат проголосовал 48-50, лидер большинства Чак Шумер не стал сразу же сообщать о следующем шаге демократов, вместо этого он осудил республиканцев за «одно из самых безрассудных, одно из самых безответственных голосований, которые я видел в Сенате».

Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси заявила, что демократы намерены избежать закрытия правительства или дефолта по обязательствам США.

Лидер сенатской гоп-группы Митч Макконнелл также заявил, что он не хочет дефолта или прекращения работы, но настаивает на том, чтобы демократы предоставили все голоса для повышения лимита задолженности.

Время поджимает. Теперь на Йеллен будет оказываться давление, чтобы она представила более четкую картину сроков дефолта. По оценкам Bipartisan Policy Center, вашингтонского аналитического центра, дата наступит между серединой октября и серединой ноября.

Пока что финансовые рынки не проявляют особого беспокойства. Инвесторы требуют лишь незначительного повышения процентных ставок по казначейским векселям с погашением в конце октября и начале ноября — период, который считается рискованным в случае задержки платежей. Разница в ценах в понедельник составила всего 0,02 процентного пункта, что меньше, чем во время предыдущих эпизодов стресса, связанного с лимитом задолженности.

Блейк Гвинн, глава отдела стратегии по ставкам в США RBC Capital Markets, сказал, что он не ожидает какого-либо широкого влияния на рынок от борьбы за лимит долга, помимо казначейских долговых обязательств, срок погашения которых наступает в это узкое окно, если только страна не окажется «в нескольких днях» от дефолта или крупное рейтинговое агентство не понизит рейтинг долга США, как это произошло в 2011 году.

«Поскольку мы уже проходили через это, я думаю, что люди будут ожидать заключения сделки до самой последней минуты», — сказал Гвинн.

В 2011 и 2013 годах во время борьбы за лимит задолженности инвесторы начали беспокоиться по мере приближения дефолта. В 2011 году доходность по казначейским векселям, на которые распространяется действие закона, начала расти примерно за восемь дней до дефолта, а в 2013 году — примерно за 20 дней. После понижения суверенного рейтинга S&P Global Ratings в 2011 году акции упали.

Расходы налогоплательщика

Долговое противостояние также несет прямые расходы для налогоплательщиков, поскольку инвесторы требуют более высокие процентные ставки из-за неопределенности платежей.

Задержки с повышением лимита задолженности в 2011 году заставили правительство заплатить 1,3 миллиарда долларов в виде дополнительных расходов по займам в том году, не считая влияния на расходы Казначейства в последующие годы, согласно оценке Главного контрольного управления США в следующем году.

Демократы могут самостоятельно поднять потолок долга с помощью процесса, называемого примирением, который позволяет обойти филибустер в Сенате. В наиболее вероятном сценарии демократы пересмотрят уже принятую бюджетную резолюцию, которая заложит основу для экономического пакета на сумму до 3,5 триллионов долларов, создав отдельное законодательство для повышения потолка долга.

Этот процесс будет включать в себя два длительных обсуждения в Сенате и «голосование на рамах», где могут быть предложены десятки поправок. После того, как Сенат закончит, Палата представителей должна будет утвердить бюджетную резолюцию с поправками и повышение долговой нагрузки. Другие законодатели-демократы не стали исключать самостоятельную стратегию.

Сенатор-демократ Крис Ван Холлен из Мэриленда отверг идею прохождения через запутанный процесс и предсказал, что республиканцы в конечном итоге согласятся на повышение потолка долга.

«Это будет у них на руках», — сказал Ван Холлен о долговом кризисе. «После того, как мы проголосуем по этому вопросу несколько раз в период до этого времени, американской общественности станет совершенно очевидно, что они губят экономику».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды

Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях

Долговой кризис Evergrande — это финансовый стресс-тест, которого никто не хотел

Microsoft и армия крошечных телекоммуникационных компаний являются частью плана по подключению сельских районов Америки к электросети

Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу