Стоп-приказ: Определение и применение в инвестировании
Стоп-ордер — это специальное условие ордера, которое ранее было доступно на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Однако важно отметить, что с 2016 года стоп-ордера были запрещены на NYSE. В этой статье мы рассмотрим концепцию стоп-ордеров, их назначение и применение в инвестировании.
Понимание стоп-ордера
Стоп-ордер отличается от стоп-ордера, который представляет собой тип ордера, срабатывающий, когда цена акции проходит определенную точку. В контексте Нью-Йоркской фондовой биржи стоп-ордер позволял специалистам, которые являлись членами биржи, отложить исполнение ордера с намерением получить лучшую цену вскоре после этого.
Специалист, действующий в качестве назначенного маркет-мейкера (DMM), размещал рыночный ордер в качестве лимитного ордера, который должен был быть исполнен позже. Стоп-ордера использовались для ограничения волатильных движений цен, вызванных крупными или многочисленными ордерами. Однако с развитием электронной торговли и снижением роли специалистов на торговой площадке NYSE стоп-ордера были окончательно запрещены в 2016 году.
Применение стоп-ордера
Хотя стоп-ордера больше не применяются на Нью-Йоркской фондовой бирже, важно понимать их историческое применение в инвестировании. Основная цель стоп-ордера заключалась в том, чтобы дать специалистам возможность предотвратить немедленное исполнение ордера в ожидании появления более выгодной цены.
Например, если специалист считал, что удержание ордера может привести к более выгодной цене, он мог остановить исполнение ордера. Это действие было направлено на снижение нестабильного движения цен, вызванного крупными или многочисленными ордерами. Согласно прежним правилам NYSE, остановленный ордер должен был быть исполнен до конца торгового дня либо по рыночной цене на момент остановки, либо по более выгодной цене.
Специалист имел право по своему усмотрению исполнять ордера и мог остановить ордер только в том случае, если гарантировал рыночную цену на момент остановки ордера. Это означало, что если ордер на покупку поступил по определенной цене и специалист остановил его, он был обязан предоставить клиенту-покупателю эту цену или более низкую.
Специалисты могут остановить ордер, чтобы предотвратить значительные колебания цен на акции или защитить себя от существенных потерь. Их роль заключалась в активном участии в торговле акциями и обеспечении ликвидности. Покупая и продавая акции из своих запасов, специалисты стремились обеспечить ликвидность, ограничивая при этом риск.
Переход к электронной торговле
С появлением электронных торгов роль специалистов на торговой площадке NYSE постепенно уменьшалась. К 2008 году роль специалиста перестала существовать, и назначенные маркет-мейкеры (DMM) взяли на себя ответственность за поддержание порядка в акциях, котирующихся на NYSE. В настоящее время большинство торговых операций маркет-мейкеров автоматизировано, что делает практику остановленных ордеров устаревшей.
Заключение
Итак, стоп-ордер — это специальное условие, которое позволяло специалистам на Нью-Йоркской фондовой бирже отложить исполнение ордера, чтобы получить потенциально лучшую цену. Эти ордера были направлены на ограничение нестабильного движения цен, вызванного крупными или многочисленными ордерами. Однако с развитием электронной торговли и сокращением числа специалистов на торговой площадке NYSE стоп-ордера были запрещены в 2016 году.
Хотя стоп-ордера больше не применяются, понимание их исторического значения дает представление об эволюции торговой практики. Инвестору важно быть в курсе современных типов ордеров и динамики рынка, чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения.
Вопросы и ответы
Что такое остановленный заказ?
Стоп-ордер — это специальное условие ордера, которое позволяло специалистам на Нью-Йоркской фондовой бирже отложить исполнение ордера с целью получения лучшей цены. Однако с 2016 года стоп-ордера были запрещены на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Чем стоп-ордер отличается от стоп-ордера?
Стоп-приказ отличается от стоп-ордера. Стоп-ордер срабатывает, когда цена акции проходит определенную точку, в то время как стоп-ордер — это практика, используемая специалистами на Нью-Йоркской фондовой бирже, чтобы задержать исполнение ордера для получения более выгодной цены.
Почему стоп-ордера были запрещены на Нью-Йоркской фондовой бирже?
Стоп-ордера были запрещены на Нью-Йоркской фондовой бирже в основном из-за развития электронной торговли и снижения роли специалистов на торговой площадке. Поскольку большая часть торговли маркет-мейкеров стала автоматизированной, практика стоп-ордеров стала неактуальной.
Какова цель стоп-ордера?
Основной целью стоп-ордера было ограничение нестабильного движения цены, вызванного крупными или многочисленными ордерами. Специалисты могли остановить ордер, если считали, что его удержание может привести к лучшей цене. Такая практика была направлена на обеспечение более упорядоченного рынка.
Как долго может удерживаться остановленный ордер, прежде чем он будет исполнен?
Согласно прежним правилам NYSE, стоп-ордер мог удерживаться в течение короткого периода времени, но должен был быть исполнен до конца торгового дня. Ордер мог быть исполнен по рыночной цене на момент остановки или по более выгодной цене.
Какую роль играли специалисты в исполнении остановленных ордеров?
За исполнение остановленных ордеров на Нью-Йоркской фондовой бирже отвечали специалисты, которые выступали в роли назначенных маркет-мейкеров (DMM). Они имели право по своему усмотрению исполнять ордера и могли остановить ордер, если считали, что это позволит получить лучшую цену. Целью специалистов было обеспечение ликвидности и управление рисками на рынке.
Применимы ли стоп-ордера в современной практике инвестирования?
Нет, стоп-ордера больше не применяются в современной практике инвестирования, особенно на Нью-Йоркской фондовой бирже. С развитием электронной торговли и сокращением числа специалистов на торговых площадках стоп-ордера были запрещены в 2016 году. Инвесторам следует ознакомиться с текущими типами ордеров и динамикой рынка, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.