Судьба регулирования криптовалют будет решена в следующем году
Для отрасли было бы идеально, если бы Конгресс принял решение о ее судьбе, а не оставил это на усмотрение неизбираемых регуляторов в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). С этой целью представители обеих сторон внесли законопроекты, призванные внести «нормативную ясность». Умеренная позиция, по-видимому, заключается в том, чтобы передать криптовалюты в основном под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Конечно, два законопроекта Сената, в частности, не являются идеальными.
Бузману-Стабеноу не хватает ясности
Председатель сельскохозяйственного комитета Сената от демократов Дебби Стейбеноу стала соавтором одного предложения вместе с сенатором-республиканцем Джоном Бузманом. Поскольку после краха FTX к законопроекту приковано все больше внимания, Стейбеноу говорит, что это «определенно приоритет», по которому комитет будет принимать меры в следующем году.
Законопроект Стейбеноу-Бузмана, пользующийся широкой двухпартийной поддержкой, предоставит CFTC юрисдикцию над криптовалютами. Сенатор-демократ Кори Букер и сенатор-республиканец Джон Тун также подписались под законопроектом. Если законопроект будет принят, все криптовалютные торговые платформы (брокеры, дилеры и хранители) должны будут зарегистрироваться в CFTC. Биржи будут отчитываться перед CFTC, будут введены меры защиты от банкротства, а также требования к минимальному капиталу.
Криптовалютные инсайдеры высказывают одно часто повторяющееся критическое замечание: В законопроекте необходимо дать более четкое определение ценным бумагам и товарам. Будут ли цифровые ценные бумаги оцениваться по тесту Хауи или каким-то другим способом? В законопроекте нет ясности. Законопроект также рискует быть истолкованным как фактический запрет на децентрализованные финансы (DeFi).
Не лучший подход — оставлять неизбираемым бюрократам и судам право определять в каждом конкретном случае, являются ли цифровые активы ценной бумагой. Соединенные Штаты должны избегать принятия правил путем принудительного исполнения, предоставив Конгрессу определять разницу между цифровой ценной бумагой и товаром.
Несмотря на то, что законопроект не определяет, какие криптовалюты являются ценной бумагой, он изменяет определение товара, включая в него «цифровой товар».
Закон Ламмиса-Гиллибранда об ответственных финансовых инновациях
Законопроект Стейбеноу-Бузмана — не единственное предложение Сената, находящееся на рассмотрении в следующем году. Сенатор-республиканец Синтия Ламмис и сенатор-демократ Кирстен Гиллибранд также разработали комплексный законопроект, устанавливающий стандарты защиты прав потребителей, инвесторов и рекламы.
Ламмис завоевала репутацию «сторонницы криптовалют» до того, как поставила свое имя на Закон об ответственных финансовых инновациях (RFIA) вместе с сенатором от Нью-Йорка Кирстен Гиллибранд. Законопроект вводит новый термин, вспомогательный актив, который кажется похожим на токен полезности. Для того чтобы токен был признан вспомогательным активом, он должен быть взаимозаменяемым. Люди в целом считают законопроект полезным для криптовалют.
Сторонники криптовалют должны стать более активными
Криптовалютной индустрии около 10 лет, и все еще раздаются крики о необходимости «нормативной ясности». Однако если бы SEC знала, какие из них являются ценными бумагами, разве она не проинформировала бы об этом отрасль? Возможно, даже SEC не знает, где провести черту. Если бы вы предоставили список из 20 крупнейших криптовалют пяти различным крупным юридическим фирмам, имеющим опыт работы с криптовалютами, все они, скорее всего, высказали бы разные мнения о том, какие из них считаются ценными бумагами.
Хотя SEC уделяет много внимания, существует множество организаций, подрывающих истинную суть криптовалют. К ним относятся Управление по контролю за иностранными активами (OFAC), Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCen), Министерство финансов и другие. Даже представители нашей собственной индустрии подрывают криптовалюты. Сэм Банкман-Фрид, который был арестован на Багамах и должен быть экстрадирован в США, утверждал, что интерфейсы к протоколам должны быть закрыты лицензиями и законами «знай своего клиента».
Это исключает участие в отрасли всех, кто не может найти 100 000 долларов на предварительную юридическую экспертизу, подавляя инновации и дух предпринимательства. Только крупные компании смогут предлагать финансовые услуги. Индустрия должна дать отпор любому законо
дательству, посягающему на открытость криптовалют.
В 2023 году Палата представителей Конгресса США рассмотрит множество законопроектов, связанных с криптовалютами, что может стать роковым годом для криптовалют. Индустрия должна проявить усердие уже сейчас, чтобы события прошедшей крипто-зимы не привели к драконовскому регулированию.
Кадан Штадельманн — разработчик блокчейна и главный технический директор Komodo Platform. В 2011 году он окончил Венский университет по специальности «информационные технологии», а затем поступил в Берлинский технологический институт на факультет технической информатики и научных вычислений. Он присоединился к команде Komodo в 2016 году.
Данная статья предназначена для общего ознакомления и не является и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация.