Ретест $16K — наиболее вероятный путь для биткоина, согласно 2 производным метрикам

Биткоин (BTC) 16 декабря опустился ниже отметки $16 800, достигнув самого низкого уровня более чем за две недели. Что еще более важно, это движение стало полным разворотом по сравнению с минутным волнением, которое привело к пику $18 370 14 декабря.

Как ни странно, за семь дней биткоин упал на 3,8% по сравнению с падением индекса S&P 500 на 3,5% за тот же период. Таким образом, с одной стороны, быки биткоина могут утешиться тем, что корреляция сыграла ключевую роль. В то же время, однако, 15 декабря фьючерсные контракты на BTC были ликвидированы на сумму $206 млн.

Некоторые тревожные экономические данные из сферы автокредитования заставили инвесторов почувствовать себя неуютно, поскольку уровень дефолтов среди потребителей с самым низким уровнем дохода теперь превышает уровень 2019 года. Кроме того, центральные банки США, Англии, Европейского союза и Швейцарии повысили процентные ставки на 50 базисных пунктов до многолетних максимумов, подчеркнув, что стоимость заимствований, вероятно, будет расти дольше, чем надеялся рынок.

Неопределенность на криптовалютных рынках вновь возникла после того, как два самых известных аудитора внезапно отказались от своих услуг, оставив биржи в подвешенном состоянии. Французская аудиторская компания Mazars Group, которая ранее работала с такими биржами, как Binance, KuCoin и Crypto.com, удалила со своего сайта раздел, посвященный аудиту криптовалют.

В то же время бухгалтерская фирма Armanino, по сообщениям, также прекратила свои услуги по аудиту криптовалют. Аудитор работал с несколькими криптовалютными торговыми платформами, такими как OKX, Gate.io и проблемная биржа FTX. Любопытно, что Armanino была первой бухгалтерской фирмой, установившей связи в криптоиндустрии еще в 2014 году.

Давайте посмотрим на показатели производных инструментов, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущих рыночных условиях.

Азиатская премия за стабилькоин упала до 2-месячного минимума

Премия USD Coin (USDC) является хорошим индикатором спроса на криптовалюты со стороны китайских розничных трейдеров. Она измеряет разницу между китайскими одноранговыми сделками и долларом США.

Чрезмерный покупательский спрос, как правило, давит на индикатор выше справедливой стоимости в 100%, а во время медвежьих рынков рыночное предложение стабильного монеты переполнено, что приводит к дисконту в 4% и выше.

Стоимостной показатель USDC против USD/CNY. Источник: OKX

В настоящее время премия USDC составляет 101,8%, по сравнению с 99% 12 декабря, что указывает на повышенный спрос на покупку стейблкоинов со стороны азиатских инвесторов. Данные приобрели актуальность после жестокой коррекции на 9,7% за пять дней после пика в $18 370 14 декабря.

Однако этот показатель не обязательно должен рассматриваться как «бычий», поскольку стабильные монеты могли быть приобретены для защиты от рисков падения криптовалют, что означает, что инвесторы становятся более «медвежьими».

Как бы то ни было, этот показатель не должен рассматриваться как «бычий».

Покупатели кредитного плеча медленно бросают полотенце

Метрика long-to-short исключает внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на рынок стейблкоинов. Она также собирает данные о позициях клиентов биржи по спотовым, бессрочным и квартальным фьючерсным контрактам, что позволяет получить более точную информацию о том, как позиционируются профессиональные трейдеры.

Перед различными биржами иногда возникают методологические расхождения, поэтому читателям следует следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Соотношение длинных и коротких позиций биткоина у ведущих трейдеров бирж. Источник: Coinglass

По мере того, как биткоин прорвался ниже уровня поддержки в $16 800, профессиональные трейдеры сократили свои длинные позиции с кредитным плечом, согласно индикатору long-to-short.

Например, соотношение для трейдеров Binance немного снизилось с 1,11 14 декабря до текущего уровня 1,04. В то же время Huobi продемонстрировала скромное снижение соотношения между длинными и короткими позициями: за тот же период индикатор изменился с 1,01 до 0,05.

И наконец, на бирже OKX показатель снизился с 1,00 14 декабря до текущего значения 0,98. Таким образом, в среднем за последние пять дней трейдеры снизили соотношение кредитного плеча и длинных позиций, что свидетельствует о меньшей уверенности в рынке.

Потенциальный ретест уровня $16 000, вероятно, не за горами

Умеренная 101,8% премия за стабильный криптовалют в Азии в сочетании с информацией о снижении показателя «лонг к шорту» у ведущих трейдеров говорит о том, что покупатели постепенно поддаются пессимизму.

Кроме того, ликвидация длинных фьючерсных контрактов на BTC на сумму $206 млн сигнализирует о том, что покупатели продолжают использовать чрезмерное кредитное плечо, создавая идеальный шторм для очередного витка коррекции.

На данный момент цена биткоина по-прежнему сильно зависит от традиционных фондовых рынков. Тем не менее, слабые макроэкономические данные и неопределенность, вызванная деятельностью криптовалютных аудиторских компаний, указывают на повышение шансов повторного теста биткоина на уровне $16 000.