Коэффициент количества начисленных процентов (TIE)
Каков коэффициент процентного дохода в разы?
Коэффициент умножения на процентные заработанные (TIE) — это показатель способности компании выполнять свои долговые обязательства на основе ее текущего дохода. Формула TIE-числа компании — это прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT), деленная на общую сумму процентов, подлежащих выплате по облигациям и прочей задолженности.
В результате получается число, показывающее, сколько раз компания могла покрыть проценты за счет прибыли до налогообложения.
TIE также называют коэффициентом покрытия процентов.
Ключевые выводы
- TIE компании указывает на ее способность выплатить свои долги.
- Лучшее число TIE означает, что у компании достаточно денежных средств после выплаты долгов, чтобы продолжать инвестировать в бизнес.
- Формула TIE рассчитывается как прибыль до уплаты процентов и налогов, деленная на общую сумму процентов, подлежащих уплате по долгу.
Понимание коэффициента времени получения процентов (TIE)
Очевидно, что ни одной компании, чтобы выжить, не нужно многократно погашать долги. Однако коэффициент TIE является показателем относительной свободы компании от ограничений долга. Лучше создать достаточный денежный поток для продолжения инвестирования в бизнес, чем просто иметь достаточно денег, чтобы предотвратить банкротство.
Капитализация компании — это сумма денег, которую она получила путем выпуска акций или долговых обязательств, и этот выбор влияет на ее коэффициент TIE. Компании рассматривают стоимость капитала для акций и долга и используют эту стоимость для принятия решений.
Как рассчитать количество заработанных процентов (TIE)
Предположим, например, что компания XYZ имеет 10 миллионов долларов 4% непогашенного долга и 10 миллионов долларов простых акций. Компании необходимо привлечь дополнительный капитал для приобретения оборудования. Стоимость капитала для выпуска дополнительных долговых обязательств составляет 6% годовых. Акционеры компании ожидают выплаты годовых дивидендов в размере 8% плюс рост стоимости акций XYZ.
Краткий обзор
Компании, у которых стабильная прибыль, такие как коммунальные предприятия, как правило, берут в долг больше, потому что они несут хороший кредитный риск.
Компания решает выпустить дополнительный долг в размере 10 миллионов долларов. Его общие годовые процентные расходы составят: (4% X 10 миллионов долларов) + (6% X 10 миллионов долларов), или 1 миллион долларов в год. Компании EBIT составляет 3000000 $.
Это означает, что коэффициент TIE для компании XYZ составляет 3, или в три раза больше годовых процентных расходов.
Учет стабильной прибыли
Как правило, компании, которые генерируют стабильную годовую прибыль, имеют больший процент долга от общей капитализации. Если кредитор видит историю получения стабильной прибыли, компания будет считаться более подверженной кредитному риску.
Коммунальные предприятия, например, стабильно получают прибыль. Их продукт не является дополнительным расходом для потребителей или предприятий. Некоторые коммунальные компании привлекают 60% или более своего капитала путем выпуска долговых обязательств.
С другой стороны, начинающие фирмы и предприятия с непостоянной прибылью привлекают большую часть или весь используемый капитал путем выпуска акций. Как только компания зарекомендовала себя в плане получения надежной прибыли, она также может начать привлекать капитал за счет предложения долговых обязательств.