Укрепление цены биткоина усиливается, поскольку трейдеры, любящие риск, возвращают объем на криптовалютный рынок
В начале 2023 года у биткоина (BTC) появились бычьи индикаторы, а ралли до максимума за год на уровне $21 647 вселяет в криптотрейдеров надежду на то, что худшая часть медвежьего рынка закончилась. Эффект бычьего роста цен на BTC также распространяется на Ether (ETH) и акции биткоин-майнеров.
Снижение индекса страха и жадности биткоина до нейтрального уровня, возможно, обусловлено увеличением объема, данными о цепочке биткоина и отрывом цены BTC от рынка акций. Хотя не все аналитики считают, что рынок достиг дна, давайте погрузимся в данные.
Объем торгов и возврат волатильности
Взлет цены биткоина сопровождался огромным ростом объема торгов. За последнюю неделю объем торгов BTC более чем удвоился, достигнув 10,8 млрд долларов, что на 114% больше, чем за семь дней.
Объем торгов биткоином. Источник: Arcane Research
Увеличение объема торгов обычно коррелирует с ростом волатильности. Хотя текущий уровень семидневной волатильности в 2,4% все еще ниже среднего семидневного показателя 2022 года в 3,1%, биткоин остается последовательным во время ралли 2023 года.
BTC 30-дневная и 7-дневная волатильность. Источник: Arcane Research
Централизованные биржи (CEX) борются с низким объемом торгов, что означает снижение комиссионных сборов для бизнеса, провоцируя увольнения. Увеличение объема торгов на всех биржах, вероятно, является радостной новостью.
Увеличение объема торгов совпадает с возвращением прибыли
Реализованная прибыль биткоина на цепочке повторно тестирует скорректированный коэффициент прибыли на выходе (aSOPR), равный 1,0, который некоторые аналитики считают ключевым уровнем сопротивления. Показатель aSOPR исторически показывает изменение общей траектории рынка, поскольку прибыль поглощается объемами торгов.
BTC aSOPR 7-дневная экспоненциальная скользящая средняя. Источник: Glassnode
Согласно Glassnode,
«Прорыв aSOPR выше, а в идеале — успешный ретест уровня 1,0, часто сигнализирует о значимой смене режима, поскольку прибыль реализуется, и приток спроса достаточен для ее поглощения».
Обратившись к тенденции, начавшейся в мае, коэффициент реализованной прибыли и убытков на цепочке для BTC превысил уровень 1,0, достигнув 16 января отметки 1,56 прибыли над убытками.
Когда все больше трейдеров остаются в плюсе от покупок BTC и получают прибыль без резкого падения цены, это сигнализирует о силе рынка.
Коэффициент реализованной прибыли и убытков для BTC. Источник: Glassnode
Аналитика цепочки также показывает положительные признаки того, что восстановление Биткойна потенциально уже на подходе. Чем больше рынок может выдержать давление продаж без капитуляции цен, тем меньше общий страх рынка и возможные макроэкономические изменения.
Биткоины смягчают корреляцию с акциями
Волатильность, реализованная прибыль и объем торгов помогают биткоину отделиться от акций. Как сообщает Cointelegraph, ценовое действие биткоина обычно тесно коррелировало с американскими акциями.
30-дневная корреляция биткоина с Nasdaq достигла 0,29 17 января, что является самым большим расхождением BTC с акциями с декабря 2021 года.
Ветле Лунде, старший аналитик Arcane Research, объясняет, что означает расхождение для рынка биткоина.
«Смягчение корреляций — это позитивный момент на рынке».
Прежняя корреляция биткоина могла быть вызвана тем, что институциональные инвесторы связывали BTC с другими рисковыми активами, а крупные растущие компании, такие как Tesla, держали акции.
Теперь, когда институциональные инвесторы и растущие компании держат меньше биткоина, корреляция с рынками может уменьшиться в будущем.
Рынки акций могут продолжать колебаться из-за устойчивости высокой инфляции, но расхождение Биткойна с фондовым рынком может помочь BTC стать инвестиционным хеджем. По мнению некоторых аналитиков, если Биткойн сможет стать хеджем для акций, институциональные инвесторы могут вернуться на рынок.