Дисперсия — это хорошо или плохо для инвесторов в акции?

Сама по себе дисперсия не является ни хорошо, ни плохо для инвесторов. Однако высокая дисперсия акций связана с более высоким риском и более высокой доходностью. Низкая дисперсия связана с меньшим риском и более низкой доходностью. Акции с высокой дисперсией, как правило, хороши для агрессивных инвесторов, которые менее склонны к риску, в то время как акции с низкой дисперсией, как правило, хороши для консервативных инвесторов, которые менее терпимы к риску.

Дисперсия — это мера степени риска вложения. Риск отражает вероятность того, что фактическая доходность инвестиций или их прибыль или убыток за определенный период будет выше или ниже ожидаемого. Есть вероятность, что часть или все инвестиции будут потеряны.

30-летний руководитель, поднимающийся по служебной лестнице с растущим доходом, обычно может позволить себе быть более агрессивным и менее склонным к риску при выборе акций. Инвесторы такого типа обычно хотят иметь в своем портфеле акции с высокой дисперсией. Напротив, 68-летний человек с фиксированным доходом, скорее всего, пойдет на другой тип компромисса между риском и доходностью, сосредоточившись вместо этого на акциях с низкой дисперсией.

Однако, согласно современной теории портфелей (MPT), можно уменьшить дисперсию без ущерба для ожидаемой доходности, комбинируя несколько типов активов посредством распределения активов. В соответствии с этим подходом инвестор создает диверсифицированный портфель, который включает не только акции, но и типы активов, такие как облигации, товары, инвестиционные фонды недвижимости или REIT, страховые продукты и деривативы. Диверсифицированный портфель может также включать, например, денежные средства или их эквиваленты, иностранную валюту и венчурный капитал.

Финансовые специалисты определяют дисперсию, вычисляя среднее значение квадратов отклонений от средней нормы прибыли. Стандартное отклонение затем можно найти, вычислив квадратный корень из дисперсии. В конкретный год инвестор может ожидать, что доходность акции будет на одно стандартное отклонение ниже или выше стандартной нормы доходности.