Каковы распространенные стратегии использования средневзвешенной цены по объему?
Что такое средневзвешенная цена (VWAP)?
Средневзвешенная цена по объему (VWAP) — это обычно используемый эталонный показатель, получаемый из отношения средней цены акции к общему объему акций, торгуемых в течение определенного периода времени. Этот показатель помогает инвесторам и аналитикам оценить текущую цену акции и определить, является ли она относительно завышенной или заниженной по сравнению со средней торговой ценой за день. Часто эта информация используется для облегчения входа или выхода из позиции.
VWAP используется в качестве эталона для определения качества исполнения крупных заказов. Например, если управляющий портфелем хочет приобрести тысячи акций, но также хочет приобрести позицию ниже средней дневной цены, VWAP обычно будет лучшей ценой. Трейдер, которому поручено захватить такую большую позицию, будет считаться успешным на основании сравнения между средней ценой покупки и VWAP на момент накопления позиции.
Ключевые выводы:
- Средневзвешенная цена по объему (VWAP) — это отношение совокупной цены акций к совокупному объему торгов за определенный период времени.
- Эта мера часто служит ориентиром для сравнения сделок.
- VWAP использует внутридневные данные.
- Некоторые трейдеры используют VWAP, чтобы указать время сигналов на покупку и продажу для внутридневной торговли.
Понимание средней цены, взвешенной по объему (VWAP)
VWAP — это показатель внутридневной цены, который можно использовать, чтобы помочь инвесторам решить, следует ли применять активный или пассивный подход к входу в позиции. Это также может быть полезно для принятия решений о том, входить или выходить из данной ценной бумаги. Многие трейдеры используют VWAP, чтобы помочь им покупать по относительно недорогим ценам и продавать по сравнительно более высоким ценам.
Расчет средней цены, взвешенной по объему (VWAP)
VWAP рассчитывается с использованием цены открытия для каждого дня и корректируется в реальном времени вплоть до закрытия сессии. Таким образом, в расчетах используются только внутридневные данные. Формула для расчета VWAP выглядит следующим образом:
VWAP = (Типичная кумулятивная цена x объем) / совокупный объем
Расчет начинается с цены типичной цены (TP) первого завершенного бара или свечи на графике, что означает, что она зависит от временного интервала наблюдаемого графика. Например, на пятиминутном графике это будет типичная цена первого пятиминутного бара или свечи. Этот уровень цены представляет собой среднее значение максимальной цены, минимальной цены и цены закрытия свечи. Рассмотрим следующий пример с использованием этих предварительно выбранных входных данных: [(H + L + C) / 3], если H = 44,54, L = 43,96 и C = 44,28.
TP = (44,54 + 43,96 + 44,28) / 3 = 44,26
Следующим шагом в расчете VWAP является умножение TP на объем (V) в измеряемом периоде, чтобы найти общий ценовой объем (TPV). Если V = 35000, то TPV рассчитывается следующим образом:
TPV = 44,26 * 35000 = 1549000
VWAP для первой свечи в конечном итоге становится Типичной ценой, потому что компонент объема отменяется на первой итерации расчета. Однако для следующей свечи все меняется. Затем формула вычисляет совокупную цену и объем в следующей процедуре для второй свечи и аналогичным образом для каждой последующей свечи после этого:
[TPV (свеча 1) + TPV (свеча 2]) / [V (свеча 1) + V (свеча 2)]
Если мы предположим, что вторая свеча закрылась с типичной ценой 43,96 и объемом 32000, произведение цены и объема для второй свечи будет 1,406,720. Эта сумма будет добавлена к TPV для первой свечи. VWAP хранит текущую сумму объема и информации о ценах, агрегированных в течение дня, чтобы предоставлять текущий VWAP в режиме реального времени. Таким образом, чтобы продолжить пример, VWAP может быть рассчитан путем деления суммы TPV на совокупную сумму объема, равную 67000 (35000 от свечи 1 и 32000 от свечи 2). Следовательно, VWAP после второй свечи будет получен следующим образом:
VWAP = 1549000 + 1406720/67000 = 44,11
Этот индикатор рассчитывается для любого периода времени, чтобы показать VWAP для каждой точки данных на дневном графике акций. Это делается автоматически путем построения графиков алгоритмов платформы. Таким образом, трейдеру нужно только указать внутридневные временные рамки, чтобы увидеть результаты расчета VWAP.
Значение VWAP
Поскольку он объединяет цену и объем вместе в своей стоимости, большинство аналитиков считают VWAP более репрезентативным для истинной средней цены акции. Расчет VWAP не зависит от цены закрытия акции и не влияет на нее напрямую.
Поскольку расчет VWAP основан на исторических данных, он по-прежнему считается запаздывающим индикатором, но это не мешает трейдерам использовать эту меру для установления уровней поддержки и сопротивления, подходящих для внутридневной торговли. В дополнение к этому, поскольку институциональные трейдеры используют VWAP в качестве эталона для выполнения операций, уровень цен VWAP считается очень важным для внутридневных ценовых действий.
Применение VWAP
По причинам, упомянутым ранее, большинство профессиональных трейдеров согласны с тем, что VWAP оказывает влияние и полезен при торговле на краткосрочных таймфреймах. Стратегии внутридневной торговли с использованием VWAP могут быть такими же простыми, как покупка первой цены закрытия выше VWAP в качестве входа и продажа в заранее определенной точке выше нее. Но чаще всего стратегии торговли несколько сложнее.
Причина этого — широко распространенное среди профессиональных и непрофессиональных трейдеров убеждение, что достаточное количество институциональных трейдеров используют VWAP в качестве ориентира. Трейдеры часто считают, что признание этой динамики должно быть учтено в торговой стратегии.
В результате трейдер может использовать VWAP в качестве фильтра своей деятельности. Они могут открывать длинную позицию только тогда, когда цена ниже VWAP, и открывать короткую позицию, когда цена выше VWAP. Этот фильтр будет основан на той точке зрения, что покупатели, опережающие эталоны, с большей вероятностью создадут поддержку, когда цена ниже VWAP, чем когда она выше его. Этот фильтр будет хорошо работать в течение дней с относительно боковым движением цены.
Напротив, другие трейдеры могут предпочесть противоположную тактику. Таким образом, они предполагают, что входы для покупки акций должны происходить только тогда, когда цена выше VWAP, а входы для коротких продаж должны производиться только тогда, когда цена ниже этого. Этот фильтр будет основан на той точке зрения, что наблюдатели за тестами не могут получить желаемую цену и будут вынуждены подтолкнуть акцию к ее дневному тренду. Этот фильтр будет хорошо работать в те дни, когда в течение дня имелся четко выраженный тренд, будь то восходящий или нисходящий.
Ни одна из тактик, применяемая в большом количестве сделок, не дает статистического преимущества. Поэтому трейдеры часто комбинируют свои подходы VWAP с другими показателями. Это помогает им работать с более прибыльным фильтром в зависимости от того, как будет развиваться дневное ценовое действие.
Например, трейдер также может использовать VWAP вместе с полосами Боллинджера. Это набор линий тренда, нанесенных на два стандартных отклонения (положительное и отрицательное) от простой скользящей средней (SMA) цены ценной бумаги, которая может быть скорректирована в соответствии с предпочтениями пользователя. Трейдеры могут войти в сделку на основе сигнала VWAP и выйти из сделки на основе сигнала полосы Боллинджера или наоборот.
Возможно, наиболее интересное использование торговли VWAP исходит от программистов, которые создали стандартное отклонение ценового диапазона, привязанного к VWAP. Это создает ценовые области выше и ниже VWAP, что обеспечивает удивительно надежные меры поддержки и сопротивления в реальном времени (см. Пример ниже).
График и пример торговли
Рассмотрим следующий пример более сложной версии представления VWAP. Этот график Apple (AAPL) представляет собой 5-минутный временной интервал в течение периода чуть более двух дней (щелкните график, чтобы увеличить график). Показанная здесь линия VWAP (синяя линия) является отличным фильтром для внутридневной стратегии. Не все дни торгуются таким образом, но эти два дня представляли собой довольно боковое движение цены, и в таких условиях внутридневные трейдеры хотели бы иметь план игры. Здесь хорошо подойдет стратегия совершения сделок, основанная на возврате к средней дневной цене. В этой настройке индикатор VWAP становится очень полезным.
Когда к графику добавляются дополнительные регионы, представляющие статистически значимые расстояния от линии VWAP, они могут служить отличным ориентиром для открытия длинных позиций (в регионах поддержки) или начальных позиций для коротких продаж (в областях сопротивления). Один из подходов к торговле может заключаться в том, чтобы инициировать длинный вход, когда цена закрывается в области поддержки, с ордером стоп-лосс за пределами самой дальней линии региона и целью прибыли на линии VWAP. Аналогичная установка для коротких продаж при сопротивлении также может быть использована.
Этот метод быстро выйдет из строя в дни трендов и сделает несколько успешных сделок в дни бокового движения. Также обратите внимание, что области поддержки и сопротивления предыдущих дней также могут быть важными рынками для будущих дней, когда цена движется вбок.