Финансовая энциклопедия

В чем разница между EBIT и EBITDA?

Опубликовано · Обновлено

Для анализа прибыльности компании доступно несколько показателей. EBIT и EBITDA — две из этих метрик, и, хотя они имеют сходство, различия в их расчетах могут привести к разным результатам.

EBIT

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.

Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBIT=NI + IE + TE
где:
NI = Чистый доход
IE = Процентные расходы
ТЕ = Налоговые расходы

Поскольку чистая прибыль не включает процентные расходы и расходы по налогам, их необходимо снова добавить для расчета EBIT.

EBIT часто называют операционной прибылью, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

EBT

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает операционную прибыль, полученную до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания  чистой прибыли  и добавления налогов для расчета прибыли компании.1

Удалив  налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и отличаются только включением процентных расходов,

EBITDA

EBITDA  или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — еще один широко используемый показатель для измерения финансовых показателей компании и потенциальной прибыли проекта.

EBITDA невключает налоги и проценты по долгам, а также амортизации  и  амортизационные  расходы.  Таким образом, EBITDA отражает прибыльность операционной деятельности компании до вычетов на капитальные активы, процентов и налогов.

EBITDA может быть рассчитана путем вычитания чистой прибыли и добавления процентов, налогов, износа и амортизации, посредством чего:

EBITDA=NP + I + T + D + A
где:
NP = Чистая прибыль
I = Проценты
Т = Налоги
D = Амортизация
A = Амортизация

Сравнение EBIT и EBITDA

Ниже представлена ​​часть отчета о прибылях и убытках JC Penney’s по состоянию на 5 мая 2018 года.

EBIT Джей Си Пенни:

  • Чистая прибыль составила 78 миллионов долларов, выделена синим цветом.
  • Расходы по процентам составили 78 миллионов долларов, а расходы по налогам — это кредит в размере 1 миллиона долларов, выделенный зеленым цветом.
  • EBIT составила — 1 миллион долларов за период или — 78 миллионов долларов (чистая прибыль) — 1 миллион долларов (налоги) + 78 миллионов долларов (проценты).
  • Поскольку изначально налог на прибыль представлял собой выгоду в размере 1 млн долларов, признанную как увеличение чистой прибыли, он вычитается при расчете EBIT.

EBITDA JC Penney также рассчитывается с использованием чистой прибыли:

  • Чистая прибыль составила 78 миллионов долларов, выделена синим цветом.
  • Амортизация составила 141 миллион долларов, выделена красным.
  • Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, а налоги — + 1 миллион долларов, выделены зеленым цветом.
  • EBITDA составила 140 миллионов долларов или -78 миллионов долларов + 141 миллион долларов — 1 миллион долларов + 78 миллионов долларов (чистая процентная ставка).
  • Опять же, налог на прибыль изначально был кредитом в размере 1 млн долларов, поэтому мы вычли его обратно для расчета EBITDA.

Из приведенного выше примера видно, что EBIT в размере — 1 миллион долларов полностью отличается от показателя EBITDA в размере 140 миллионов долларов. Для JC Penney износ и амортизация значительно увеличивают прибыль по EBITDA.

Соображения по EBIT и EBITDA

И EBIT, и EBITDA исключают стоимость долгового финансирования и налогов, в то время как EBITDA делает еще один шаг, возвращая амортизационные расходы в прибыль компании.34

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, когда две компании имеют разные суммы основных средств, EBITDA может быть лучшим показателем для сравнения операционных показателей. Компании с высоким уровнем основных средств будут иметь более высокую амортизацию и, следовательно, более низкую EBIT, чем компании с более низким уровнем основных средств. Показатель EBITDA полезен, потому что он позволяет сравнивать результаты до тех пор, пока не будет вычтена амортизация.

EBITDA также можно рассчитать, взяв операционный доход и добавив амортизационные отчисления. Обратите внимание, что каждая формула EBITDA может давать разные цифры прибыли. Разницу между двумя расчетами EBITDA можно объяснить продажей крупного оборудования или инвестиционной прибылью, но если это включение не указано явно, эта цифра может вводить в заблуждение.

Суть

EBIT и EBITDA являются важными показателями при анализе финансовых показателей компании. Различия в прибыльности в нашем примере показывают важность использования нескольких показателей в анализе.

 


Похожие статьи