Неттинг платежей и неттинг при закрытии: в чем разница?
Неттинг платежей против неттинга при закрытии сделки: обзор
Как неттинг платежей, так и неттинг закрытия — это методы расчетов (завершение или завершение соглашений или платежей) между двумя или более сторонами, используемые для снижения подверженности риску. Они различаются, прежде всего, тем, что неттинг платежей рассматривается как уменьшение расчетного риска, в то время как неттинг при закрытии снижает предрасчетный риск.
Неттинг — это объединение нескольких платежей, транзакций или позиций между двумя или более сторонами; цель состоит в том, чтобы создать единую сумму из всех обменов, чтобы определить, какой стороне должно быть выплачено вознаграждение и в каком размере. Он может быть использован в случаях банкротства, компенсируя деньги, причитающихся к нарушившим компании с деньгами, причитающихся от компании, а также для определения суммы, причитающихся кредиторы. Неттинг также можно использовать в торговле: инвесторы компенсируют одну позицию противоположной, чтобы уравновесить убытки одной позиции с прибылью другой.
Неттинг платежей
Когда у контрагентов есть ряд обязательств друг перед другом, они могут договориться о взаимозачете и взаимозачете этих обязательств — процедура, называемая неттингом платежей. Неттинг платежей также известен как взаимозачет расчетов.
Когда контрагенты находятся в процессе обмена несколькими денежными потоками в течение определенного дня, стороны могут договориться объединить все эти денежные потоки в один платеж для каждой валюты. Только разница в общей сумме будет выплачена стороной, которая должна ее.
Использование неттинга платежей упрощает обработку и снижает риски расчетов. Эта форма взаимозачета часто применяется при торговле валютой. Допустим, Party ABC и Party XYZ торгуются британскими фунтами, и в конце дня ABC должна XYZ семь фунтов, а XYZ должна ABC восемь фунтов. XYZ просто заплатит ABC один фунт для оплаты своих счетов.
Краткий обзор
Объединение обязательств в процедурах взаимозачета может привести к уменьшению выплат, но это считается целесообразным, поскольку упрощает процессы и увеличивает вероятность оплаты.
Закрытие сетки
Закрытие неттинга обычно происходит после какого-либо события прекращения, например, дефолта. Операции между двумя сторонами суммируются и консолидируются для получения единой суммы, которую одна сторона должна заплатить другой.
Предположим, что одна сторона в сделке с производными финансовыми инструментами не может выполнить свои обязательства. Любые невыполненные контракты прекращаются в момент неисполнения обязательств, а окончательная восстановительная стоимость его позиций оценивается по рыночной стоимости и объединяется в единую чистую кредиторскую или дебиторскую задолженность. Это свернутое обязательство затем рассчитывается с помощью нетто-платежа контрагенту (или им, если сторона, нарушившая обязательства, действительно выходит вперед).
Без неттинга при закрытии контрагенту пришлось бы пополнить ряды других кредиторов дефолтной компании. Возмещение может занять годы и привести к меньшей сумме.
Ключевые выводы
- Неттинг платежей и неттинг закрытия — это методы расчетов между двумя сторонами финансового контракта.
- Оба являются методами взаимозачета, которые снижают финансовые риски за счет объединения нескольких обязательств в одну сумму.
- Неттинг платежей объединяет суммы, причитающиеся между двумя сторонами, и объединяет разницу в один платеж, который должен быть оплачен той стороной, которая должна его.
- Неттинг при закрытии происходит, когда одна из сторон не выполняет свои обязательства: ее позиции закрываются, устанавливаются цены, а затем проводится неттинг для получения единой суммы, подлежащей выплате.