Грешное инвестирование: это для вас?

Если вы убежденный сторонник социально ответственного инвестирования, вам может быть трудно понять эту статью. Есть определенные преимущества у инвестирования в «чистые» компании. Но если есть один аспект общества, который выдержал испытание временем: грех. И хотите верьте, хотите нет, но есть инвесторы, нашедшие способы инвестировать в акции порно.

Что такое греховное вложение?

Акции Sinful — это акции компании, которая связана (или принимает непосредственное участие) в деятельности, считающейся неэтичной или аморальной. Однако проблема этики и морали в том, что не существует общепринятого определения того, что является этическим или моральным, а что нет. Например, один инвестор может рассматривать определенные рекламные кампании как неэтичные и заклеймить продукт или саму рекламную компанию как греховное вложение. Другой инвестор может не усмотреть в ситуации этического компромисса. При обсуждении греховного инвестирования есть некоторая серая зона в определении акций как греховных.

Однако есть некоторые сектора экономики, которые обычно считаются греховными, такие как азартные игры, алкоголь, табак, секс и оборонная промышленность. Ниже мы исследуем некоторые из этих так называемых греховных индустрий.

Игровые акции

Всего одна поездка в Лас-Вегас или Атлантик-Сити покажет вам огромные размеры игровой индустрии. Только в Вегасе есть множество операторов казино с рыночной капитализацией в несколько миллиардов долларов. Помимо операторов казино и отелей, есть менее привлекательная сторона бизнеса — поддержание оборудования для наполнения казино. В эту отрасль также входят операторы ипподрома и букмекерские конторы. Ясно одно: азартные игры в ближайшее время никуда не денутся. Во всяком случае, популярность азартных игр в последние годы резко возросла, поскольку в Интернете появляется все больше и больше вариантов для размещения ставок.

Запасы алкоголя

Прибыльность пива, вина и крепких спиртных напитков — это то, на чем компании извлекают выгоду на протяжении сотен лет. Хотя большинство виноградников являются частными, существует множество пивоваров и винокурен, которые продаются на открытом воздухе. Любопытные инвесторы могут инвестировать в акции винных, пивных и ликероводочных компаний, включая таких гигантов, как Anheuser-Busch InBev SA / NV ( BUD ).

Табачные изделия

Несмотря на бурю коллективных исков в конце тысячелетия и миллиарды долларов, потраченные на выплаты компенсаций, табачные и сигаретные компании остаются прибыльными. Даже если курение стало менее популярным в Северной Америке, остальной мир продолжает курить. В обозримом будущем для табачных изделий останутся огромные рынки сбыта.

Секс акции

Секс-индустрия настолько огромна, хотя большая часть ее находится под землей, что затрудняет поиск точных цифр по отрасли. Но в последние годы ряд компаний в индустрии порнографии, производства презервативов и даже препаратов, предназначенных для улучшения сексуального опыта, стали публичными. Как и азартные игры, Интернет привносит в этот бизнес совершенно новое измерение. Это может быть запретная тема, но есть компании, которые очень хорошо продают порнографию в Интернете (хотя большинство из этих фирм не торгуются на открытом воздухе). Даже если не обращать внимания на более наглых и заметных операторов, таких как Playboy и Hustler, существует еще очень много безобидных отраслей, которые извлекают выгоду из продажи секса, например, гостиничные и кабельные операторы, которые зарабатывают большие суммы на своих платных фильмах.

Оборонные запасы

Хотя оборонная промышленность представляет собой одну из тех серых зон, о которых мы упоминали ранее, в большинстве кругов такие акции считаются греховными. Производство ракет, орудий, танков и истребителей можно трактовать по-разному. Либо вы считаете это разрушительным и вредным для всего человечества, для тех, кто находится в стране, где предназначено оружие, либо вы можете почувствовать, что это просто активная мера для защиты своей нации. Независимо от вашей этической или моральной позиции по данному вопросу, не ведется споров о рентабельности производства, продажи и распределения военной техники. Одним из примеров акций оборонных компаний является Lockheed Martin ( LMT ).

Непреодолимая отдача

Отрасли, которые соблазняют нас «непослушными» искушениями, могут предложить хорошее место для хранения части вашего портфолио. Прежде всего, эти компании обеспечивают относительно стабильную прибыль инвесторам как в хорошие, так и в плохие времена. Как гласит старая пословица: «Что вы делаете, чтобы отпраздновать хорошие времена? Пейте, курите, играйте в азартные игры и занимайтесь сексом». И что вы делаете в стрессовые и кризисные времена? «Пейте, курите, играйте в азартные игры и занимайтесь сексом».

Доходы, предоставляемые компаниями, связанными с этой деятельностью, часто менее подвержены циклическим спадам в экономике. Они обеспечивают солидную прибыль в периоды процветания, а также долгожданную прибыль во время рыночных и экономических спадов. Например, с июня 2001 г. по июнь 2002 г. индекс S&P 500 упал почти на 20%, в то время как основные секторы грехов выросли от 8% (акции табака) до почти 20% (акции азартных игр). Помимо того, что они в некоторой степени изолированы от цикличности экономики, многие акции грехов известны тем, что обеспечивают постоянные выплаты дивидендов.

Зачем это делать?

Простой ответ — возврат инвестиций . Множество компаний в этих отраслях снова и снова получали хорошую прибыль и будут продолжать делать это. Пренебрегая вниманием ко всем компаниям в этих отраслях, вы можете ограничить способность своего портфеля получать значительную прибыль. Легко понять, почему — многие из этих предприятий вращаются вокруг зависимости.

Азартные игры, табак и алкоголь — все это продукты или действия, вызывающие привыкание. Здесь и появляется аргумент морали. Мало кто будет спорить с тем, что курильщики сигарет или частые игроки — очень лояльные клиенты. Но этично ли продолжать забирать деньги игрока, даже если у него есть серьезная проблема? А как насчет продажи пива алкоголику? Ясно, что здесь нет простых ответов, и это решение должен принимать каждый инвестор лично.

Хотя мы бы не предложили, чтобы портфель состоял только из «грешных» акций, стоит рассмотреть возможность удержания его части в сбалансированном портфеле. Как и во всех отраслях, будут фирмы, которые превосходят другие, и ни в коем случае не все акции, вовлеченные в эти типы бизнеса, будут процветающими. Вам все равно придется поработать, чтобы выбрать лучшие.

Как инвестировать?

Инвестиционные фирмы даже упростили для вас инвестирование в грешные компании и мгновенную диверсификацию отрасли. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch и другие предлагают паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в этом направлении — кошмар для социально ответственного инвестора.

Подобно тому, как семейства фондов могут предлагать технологический или энергетический фонд, инвесторы теперь имеют доступ к диверсификации и профессиональному управлению в табачной, игорной, алкогольной, оборонной и секс-индустрии. Вы можете быть уверены, что социально сознательный инвестор даже не подумает об участии в таких инвестициях. Но для некоторых инвестирование означает не что иное, как поиск компаний, которые выдерживают испытание временем и зарабатывают много денег. С другой стороны, если вы чувствуете, что компания не соответствует вашим социальным стандартам, не скупитесь на свои доллары и воздержитесь от инвестиций.

Суть

Согласны ли вы с греховным инвестированием или нет — это личный выбор; однако вряд ли скоро исчезнут человеческие слабости и соблазн греховных удовольствий. Если у вас есть долгосрочные перспективы и вы ищете немного волнения, попробуйте добавить немного грешка в свое портфолио. Для более глубокого понимания вы можете даже взглянуть на  эволюцию греховного инвестирования.