15 лучших акций коммунальных предприятий для покупки в настоящее время

С конца 2018 года индекс S&P 1500 Utilities Sector Index обеспечил общую доходность в 33% — не так уж плохо для почти трехлетнего периода, включавшего падение рынка, вызванное пандемией, отмечает Ричард Морони, редактор Dow Theory Forecasts.

С момента создания в 2007 году доходность нашего портфеля Top 15 Utilities составила 305,6% по сравнению с 221,8% для отраслевого индекса. В этом году доходность портфеля Top 15 составила 8,3% по сравнению с 7,1% по отраслевому индексу.

Еще от Ричарда Морони: Garmin: навигация по прибыли

В следующих параграфах мы кратко рассмотрим все 15 акций из этого списка:

Компания Atmos Energy (ATO) получает около 80% своего дохода от коммунальных услуг, связанных с природным газом, обслуживая 3 миллиона потребителей в восьми штатах, в основном на юге, а остальную часть дохода приносят трубопроводы и резервуары для хранения газа.

В прошлом году на долю трубопроводного подразделения пришлось 36% прибыли. Консенсус-прогноз предполагает рост прибыли на 8% в этом году, 6% в 2022 году и 7% в 2023 году при росте выручки не менее чем на 6% во все три года.

Компания Comcast (CMCSA) имеет схожий с коммунальными услугами поток доходов, обеспечивающий ежегодный рост почти на 11% за последнее десятилетие, поддерживающий ежегодный рост прибыли на акцию на 15% и дивидендов на акцию на 17%. Повышенное внимание компании к широкополосному интернету, компенсирующее потери абонентов видео, создало основу для дальнейшего стабильного роста.

Аналитики прогнозируют рост прибыли на 19% в этом году, затем на 22% и 12% в следующие два года. Доходность Comcast в размере 1,8% является самой низкой в списке 15 лучших коммунальных компаний, но компания должна обеспечить наилучший рост дивидендов.

Компания DTE Energy (DTE) обслуживает 2,2 миллиона потребителей электроэнергии и 1,3 миллиона потребителей природного газа в штате Мичиган. Однако компания получает большую часть дохода от других видов деятельности, таких как электроэнергетика (10%) и энергетический маркетинг (30%). В июле DTE продала свое газопроводное подразделение, что объясняет, почему аналитики прогнозируют снижение доходов и прибыли в следующем году.

План капитальных вложений в размере 19 млрд долларов, включающий модернизацию электросетей, хранение и транспортировку природного газа и более 1 млрд долларов на нерегулируемые расходы на инфраструктуру, должен способствовать уверенному росту в течение следующих пяти лет.

Одна из крупнейших коммунальных компаний страны, Duke Energy (DUK) обслуживает около 8 миллионов потребителей электроэнергии на Юго-Востоке и Среднем Западе, а также 1,6 миллиона потребителей природного газа. Компания также контролирует более 50 000 мегаватт генерирующих мощностей.

Акции Duke, стоимость которых в 19 раз выше прогнозируемой прибыли, нельзя назвать дешевыми. Однако доходность в 4,0% превышает средний показатель по сектору, и Duke остается одной из самых безопасных коммунальных компаний.

Компания Entergy (ETR) не впечатляет своими долгосрочными показателями роста, однако она постепенно выходит из оптового энергетического бизнеса, в частности, сокращая свою ядерную активность, и в то же время активно инвестирует в возобновляемые источники энергии.

Компания обеспечивает электроэнергией 2,9 миллиона потребителей в Арканзасе, Луизиане, Миссисипи и Техасе, а также обслуживает около 200 000 потребителей природного газа. Доходность этой надежной и безопасной акции составляет 3,6%.

Evergy (EVRG), созданная в результате слияния Great Plains Energy и Westar Energy в 2018 году, обеспечивает электроэнергией 1,6 миллиона потребителей в Канзасе и Миссури.

Пытаясь отбиться от рейдеров, Evergy увеличила свою программу капиталовложений до более чем 9 миллиардов долларов на следующие пять лет и теперь прогнозирует рост прибыли от 6% до 8% в год до 2024 года, по сравнению с предыдущим планом в 5%-7%. Evergy и ее потенциальные покупатели договорились дождаться ежегодного собрания акционеров в 2022 году, прежде чем возобновить борьбу.

Хотя мы недавно исключили компанию Fortis (FTS) из нашего списка долгосрочных покупок, она остается одной из наших лучших коммунальных компаний благодаря своему предсказуемому потоку прибыли. Консенсус-прогноз предполагает рост прибыли на 6% в этом году, 8% в следующем и 6% в 2023 году. Fortis поставляет электроэнергию 2 миллионам потребителей и природный газ 1,3 миллионам, осуществляя свою деятельность в США, Канаде и странах Карибского бассейна.

См. также: Сбор урожая с помощью Farmer Mac

Компания MDU Resources (MDU) получает почти 80% своего дохода от предприятий, не связанных с распределением электроэнергии и природного газа. MDU предоставляет строительные услуги для коммунальных служб, а также продает строительные материалы, асфальт и бетон — все виды бизнеса, которые должны выиграть от резкого увеличения расходов на инфраструктуру.

При 13-кратном прогнозе прибыли на 2021 год и 11-кратном прогнозе на 2022 год, National Fuel Gas (NFG) имеет более чем 23%-ный дисконт к своей отрасли. National Fuel Gas обеспечивает природным газом 740 000 потребителей в Нью-Йорке и Пенсильвании, но почти две трети своего дохода получает от различных видов деятельности, связанных с энергетикой, включая производство и трубопроводы.

Доходность OGE Energy (OGE) составляет 4,8%, что является самым высоким показателем в портфеле Top 15 Utilities. Компания обеспечивает электроэнергией 875 000 потребителей в Оклахоме и Арканзасе и владеет 26% долей в Enable Midstream Partners (ENBL). Слияние Energy Transfer (ET) и Enable должно завершиться в конце этого года, после чего OGE будет владеть 3% акций объединенной компании.

Otter Tail (OTTR), с рыночной капитализацией в 2,3 миллиарда долларов, самая маленькая акция в Топ-15, делает гораздо больше, чем обеспечивает электроэнергией 130 000 потребителей в штатах Миннесота и Северная Дакота. Производство и производство пластмасс составили 30% операционного дохода в прошлом году и имеют потенциал для лучшего роста, чем регулируемое подразделение.

При 15-кратной ожидаемой прибыли за текущий год Otter Tail торгуется с 20-процентным дисконтом по отношению к среднему электросетевому предприятию. Если учесть, что долгосрочный целевой показатель роста прибыли на рынке составляет 8% в год, то коэффициент PEG (цена/прибыль к росту) компании Otter Tail, равный 2,3, является одним из самых низких в секторе.

Portland General Electric (POR) — новое пополнение в портфеле Топ-15 коммунальных компаний. Portland обеспечивает электроэнергией 908 000 потребителей в штате Орегон. В последнее время рост компании не был впечатляющим, но мы видим большую ценность в ее капиталовложениях, а ее зона обслуживания восстанавливается лучше, чем многие другие.

Прогнозы аналитиков о росте прибыли менее чем на 1% в этом и следующем году кажутся скупыми. Портленд торгуется с 8%-ным дисконтом к среднему показателю по отрасли при 17-кратном прогнозе прибыли.

Public Service Enterprise Group (PEG) управляет коммунальными предприятиями, которые поставляют электроэнергию 2,3 миллионам потребителей и природный газ 1,9 миллионам, все в Нью-Джерси. Public Service также владеет энергетической дочерней компанией.

Аналитики прогнозируют снижение продаж и прибыли в следующем году, хотя в значительной степени эта слабость обусловлена предстоящей продажей заводов, работающих на ископаемом топливе, в рамках сделки стоимостью 1,9 миллиарда долларов, которая была подписана в августе и должна завершиться в первом квартале 2022 года. Компания планирует использовать вырученные средства для погашения долга. Доходность акций Public Service составляет 3,3%, что выше среднего по отрасли.

Как и многие газовые компании, UGI (UGI) страдает от больших сезонных колебаний доходов и прибыли. Пропановый бизнес, на который приходится почти две трети доходов, мало способствует сглаживанию этих доходов.

Но если не смотреть на колебания от квартала к кварталу, UGI, похоже, способна обеспечить рост прибыли не менее чем на 8% в год в течение следующих пяти лет, что является высоким показателем для коммунального предприятия. При 14-кратной ожидаемой прибыли текущего года UGI торгуется с 14%-ным дисконтом к медианному показателю по отрасли.

Титан старой телефонной связи Verizon Communications (VZ) переосмыслил себя во время бума беспроводной связи и теперь обслуживает более 120 миллионов клиентов беспроводной связи и более 11 миллионов клиентов широкополосного доступа или видео.

В этом году Verizon инвестировала значительные средства в спектр C-диапазона для поддержки своих услуг 5G, что может привести к росту долга, но также повышает нашу уверенность в том, что компания сможет оправдать или превзойти скромные ожидания рынка по долгосрочному росту прибыли (3% в год в течение следующих пяти лет). Доходность Verizon составляет 4,7%.