2 ключевые производные метрики Ethereum указывают на то, что $880 было «дном» ETH

Цена эфира (ETH) выросла на 16% с 1 июля и обогнала биткоин (BTC) за последние 7 дней. Это движение может быть частично обусловлено надеждами инвесторов на то, что переход сети Ethereum на консенсус proof-of-stake (PoS) станет катализатором роста.

Следующие шаги для этого смарт-контракта включают «слияние», которое ранее было известно как Eth 2.0. Окончательное тестирование на тестовой сети Goerli ожидается в июле, прежде чем основной сети Ethereum будет дан зеленый свет на обновление.

С тех пор как экосистема Terra рухнула в середине мая, общая стоимость блокировки Ethereum (TVL) выросла, а перелет к качеству в индустрии децентрализованных финансов (DeFi) в значительной степени пошел на пользу Ethereum благодаря его надежной безопасности и проверенным в боях приложениям, включая MakerDAO.

Общая заблокированная стоимость в зависимости от доли рынка. Источник: Defi Llama

Ethereum в настоящее время занимает 57% доли рынка TVL, по сравнению с 51% на 8 апреля, согласно данным Defi Llama. Несмотря на этот прирост, текущие $35 млрд депозитов на смарт-контрактах сети кажутся небольшими по сравнению со $100 млрд, наблюдавшимися в декабре 2021 года.

Дополнительным подтверждением снижения использования децентрализованных приложений на Ethereum является падение медианной комиссии за перевод, или стоимости газа, которая в настоящее время составляет $1,32. Этот показатель является самым низким с середины декабря 2020 года, когда TVL сети составлял $13 млрд. Однако можно приписать часть этого движения более активному использованию решений второго уровня, таких как Polygon и Arbitrum.

Опционные трейдеры флиртуют с нейтральным диапазоном

Трейдерам следует обратить внимание на данные по срочным рынкам Эфира, чтобы понять, как позиционируются киты и маркет-мейкеры. В этом смысле 25%-ный перекос дельты является показательным признаком, когда профессиональные трейдеры завышают цену для защиты от повышения или понижения.

Если инвесторы ожидают ралли цены Эфира, индикатор перекоса смещается до -12% или ниже, отражая всеобщее волнение. С другой стороны, перекос выше 12% показывает нежелание принимать медвежьи стратегии, что характерно для медвежьих рынков.

Эфир 30-дневные опционы 25% дельта перекос: Источник: Laevitas.ch

Индикатор перекоса ненадолго коснулся нейтрально-медвежьего диапазона 7 июля, когда Эфир завершил ралли на 19% за четыре дня. Однако вскоре опционные трейдеры перешли к более консервативному подходу, повысив вероятность падения рынка, поскольку перекос переместился на текущий уровень в 13%. Короче говоря, чем выше индекс, тем менее склонны трейдеры оценивать риск падения.

Маржинальные трейдеры стали крайне бычьими

Чтобы подтвердить, были ли эти движения ограничены конкретным опционным инструментом, необходимо проанализировать маржинальные рынки. Кредитование позволяет инвесторам задействовать свои позиции для покупки большего количества криптовалюты. Когда эти смекалистые трейдеры открывают маржинальные длинные позиции, их прибыль (и потенциальные убытки) зависят от роста цены Эфира.

Маржинальные трейдеры Bitfinex известны тем, что создают позиционные контракты на 100 000 ETH и выше за очень короткое время, что указывает на участие китов и крупных арбитражных управлений.

Маржинальные лонги на ETH на Bitfinex. Источник: Coinglass

Интересно, что эти маржинальные трейдеры значительно увеличили свои длинные позиции с 13 июня, и текущие 491 000 контрактов находятся на самом высоком уровне за последние 8 месяцев. Эти данные показывают, что эти трейдеры фактически не ожидают катастрофического движения цены ниже $900.

Хотя значительных изменений в метриках риска опционов у профессиональных трейдеров не произошло, маржинальные трейдеры остаются быками и не желают сокращать свои длинные позиции, несмотря на «криптозиму». «

Если эти киты и маркетмейкеры убеждены, что $880 18 июня были абсолютным дном, трейдеры могут начать верить, что худший этап медвежьего рынка уже позади.