7 «акций Уоррена Баффета» для покупки

Эти семь акций соответствуют «игровой книге» Уоррена Баффета.

Следующие «акции Уоррена Баффета» обладают всеми свойствами отличных долгосрочных инвестиций — за исключением того, что всемирно известный инвестор пока ими не владеет. За свою карьеру Баффет разработал успешный, упорядоченный инвестиционный тезис, основанный на простой пословице: покупай по низкой цене, держи долго и продавай по высокой. Баффет фокусируется на бизнес-моделях, которые он может легко понять, и концентрирует 85% своих акций в трех секторах: основные потребительские товары, информационные технологии и финансовые услуги. В этих секторах, по мнению Баффетта, широкие экономические рвы и сильные торговые марки защищают компании от конкуренции и генерируют стабильные денежные потоки. Известно, что Berkshire Hathaway Inc. (тикер: BRK.A, BRK.B) никогда не выплачивала дивиденды, вместо этого реинвестируя прибыль. Однако в акциях, которыми владеет Баффет, он рассматривает дивиденды как способ вознаграждения долгосрочных акционеров. Исходя из этих соображений, вот семь акций, которые выглядят идеальным дополнением к портфелю акций Баффета.

Estee Lauder Cos. Inc. (EL)

Основанная в 1946 году, компания Estee Lauder производит и продает престижную косметическую продукцию по всему миру, включая такие известные бренды, как Aveda, Clinique, Michael Kors и Tom Ford Beauty. Баффетт считает, что мощные мировые бренды обеспечивают постоянный доход, а такая большая коллекция престижных имен позволяет Estee Lauder сохранять ценовую власть над своими клиентами, помогая компенсировать возросшие затраты на сырье или операционные расходы. Более того, Estee Lauder имеет большой опыт успешных приобретений. В начале этого года компания увеличила свои инвестиции в быстрорастущую компанию DECIEM Inc. с 29% до 76% и договорилась о покупке оставшейся доли через три года. Располагая денежными резервами в размере почти 5 миллиардов долларов, компания Estee Lauder будет продолжать нацеливаться на выгодные приобретения, которые позволят увеличить долю рынка в долгосрочной перспективе. В 2021 финансовом году чистый доход компании вырос на 320% после падения на 62% годом ранее. За последний год акции Estee Lauder выросли примерно на 47%.

CSX Corp. (CSX)

В 2010 году Berkshire Hathaway приобрела за 26,3 миллиарда долларов 77% акций железнодорожного перевозчика Burlington Northern Santa Fe Corp. Баффетт считал эту сделку «ставкой на экономическое будущее Соединенных Штатов». CSX владеет более чем 20 000 миль путей к востоку от реки Миссисипи, формируя удушающий контроль над железнодорожными сетями в восточной части США. Неэффективные порты и нехватка грузовых автомобилей были встречными ветрами, но недавно опубликованные результаты третьего квартала оказались удачными. Чистая прибыль компании составила 968 миллионов долларов, а выручка — 3,29 миллиарда долларов, что превзошло ожидания аналитиков, при этом коэффициент операционной эффективности снизился на полпроцента. «Сосредоточенность руководства на операциях привела к улучшению обслуживания, а также к высокой марже», — пишет аналитик RBC Уолтер Спраклин. В будущем RBC ожидает, что положительные фундаментальные показатели железнодорожной отрасли «будут способствовать долгосрочному росту свободного денежного потока».

Кэмпбелл Суп Ко. (CPB)

Компания Campbell Soup производит упакованные продукты питания и за свою 152-летнюю историю разработала и приобрела такие сильные торговые марки, как Prego, V8, Swanson и Pepperidge Farm. Баффетту нравится этот сектор, и Berkshire владеет 26,6% акций конкурирующей компании Kraft Heinz Co. (KHC), хотя сейчас он сожалеет, что переплатил. Для компании Campbell спад после вызванного пандемией супового бума был тяжелым. По результатам четвертого финансового квартала чистые продажи упали на 11%, и руководство ожидает, что в 2022 году прибыль немного снизится. Пока что CPB упала более чем на 14% в 2021 году, но это может быть дном. Morningstar присваивает Campbell рейтинг широкого экономического рва, «обусловленного нематериальными активами бренда и преимуществом в стоимости». Morningstar оценивает справедливую стоимость акций CPB в $48,50, а 28 октября акции закрылись на отметке $40,19, что означает значительный потенциал роста.

JPMorgan Chase and Co. (JPM)

Во время пандемии Баффетт избавился от многих своих банковских активов, включая Goldman Sachs Group Inc. (GS), JPMorgan и Wells Fargo & Co. (WFC). Сегодня он, возможно, пинает себя. JPMorgan является золотым стандартом для банковских акций и предлагает полный спектр услуг, от расчетных счетов до управления состоянием и инвестиционного банкинга. Morningstar присвоил JPMorgan широкий экономический ров благодаря устойчивым преимуществам в стоимости и ведущим позициям почти во всех областях, в которых он конкурирует, что позволяет ему извлекать выгоду из непревзойденного масштаба и охвата в США. Результаты третьего квартала были обусловлены корпоративным и инвестиционно-банковским подразделением, получившим 5,6 млрд долларов чистой прибыли при общем доходе в 12,4 млрд долларов. Более того, в подразделении JPMorgan по работе с потребителями и населением объем продаж дебетовых и кредитных карт вырос на 26%, а средний объем депозитов — на 20%. За последний год акции JPM выросли примерно на 75%.

Square Inc. (SQ)

Баффетту также нравятся компании, предоставляющие финансовые услуги, такие как American Express Co. (AXP) и Moody’s Corp. (MCO). Компания Square была основана в 2009 году соучредителем Twitter Inc. (TWTR) соучредителем Джеком Дорси, Square является платежной компанией, известной своими белыми квадратными устройствами для считывания кредитных карт и одноранговой платежной системой Cash App. Как и многие технологические компании, ориентированные на рост, Square не выплачивает дивиденды, предпочитая реинвестировать прибыль в инициативы роста. В начале августа Square объявила о заключении сделки на сумму 29 миллиардов долларов США по приобретению Afterpay, австралийской платформы «покупай сейчас, плати потом», или BNPL. После приобретения Square планирует интегрировать платформу Afterpay в свои устройства для считывания кредитных карт и приложение Cash App, что позволит даже самым мелким торговым предприятиям предлагать BNPL и платежи в рассрочку. По оценкам Square, общий объем адресуемого рынка составляет 100 миллиардов долларов США для продавцов и 60 миллиардов долларов США для клиентов, и она освоила лишь 2-3% этого рынка, что означает высокий потенциал роста и долгосрочное генерирование стоимости.

Метлайф Инк. (MET)

Баффетт любит страховые компании, потому что они генерируют денежные средства по низкой цене, и это относительно стабильная, обороноспособная отрасль. Основанная в 1868 году, компания Metlife предлагает страховые и финансовые услуги для частных лиц и организаций. У страховых компаний есть бизнес-модель — они получают комиссионные, инвестируют их в дорожающие активы, а затем выплачивают страховые возмещения — что позволяет им получать выгоду при повышении процентных ставок. Во втором квартале 2021 года доход от премий и сборов составил $11,2 млрд, что на 7% больше, чем за аналогичный период 2020 года, а инвестиционный доход вырос на 29% до $5,3 млрд. Поскольку смертность в COVID снижается, а общая занятость растет, Metlife рассчитывает выплачивать меньше страховых возмещений по страхованию жизни и добавлять участников в свой групповой план. Более того, в августе Metlife разрешила выкуп акций на сумму $3 млрд, что означает, что компания считает, что рынок недооценивает ее акции.

Mohawk Industries Inc. (MHK)

Компания Mohawk Industries производит напольные покрытия для жилых и коммерческих помещений. С рыночной капитализацией более 13 млрд долларов США она является крупнейшим игроком на мировом рынке напольных покрытий и сохраняет лидирующие позиции в производстве ковровых покрытий, плитки и изделий из твердых пород древесины. Хотя в 2020 и 2019 годах компания Mohawk демонстрировала отрицательный рост выручки, в последние четыре квартала эта тенденция изменилась, а во втором финансовом квартале выручка выросла на 44%. Что касается операционной эффективности, то маржа EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — повышается уже пять кварталов подряд. JPMorgan ожидает «дальнейшее повышение маржи [операционной] эффективности в течение следующих 1-2 лет». Поскольку поставки материалов и наличие рабочей силы являются препятствиями, Mohawk выделила 650 миллионов долларов на новые капиталовложения, направленные на смягчение производственных ограничений. Mohawk также может похвастаться коэффициентом цена-прибыль около 13, что ниже среднего по отрасли, а цена ее акций за последний год выросла более чем в два раза.

Семь «акций Уоррена Баффета», которые стоит купить:

— Estee Lauder Cos. Inc. (EL)

— CSX Corp. (CSX)

— Campbell Soup Co. (CPB)

— JPMorgan Chase and Co. (JPM)

— Square Inc. (SQ)

— Метлайф Инк. (MET)

— Mohawk Industries Inc. (MHK)