Акции по производству удобрений достигнут лучшего года с 2009 года благодаря росту цен
(Bloomberg) — Ведущие производители удобрений в Северной Америке демонстрируют самые высокие показатели роста акций за последние годы, при этом CF Industries Holdings Inc. лидирует в отрасли, которая выиграла от рекордно высоких цен.
Самое читаемое из Bloomberg
Третья доза препарата Moderna повышает уровень антител против омикрона
S&P 500 имеет самое большое трехдневное падение с сентября: Обзор рынков
Шоу Билли Джоэла в Нью-Йорке продолжается; закрытие Квебека: Обновленная информация о вирусе
Omicron становится доминирующим штаммом в США, на который приходится 73% случаев заболевания Covid
Манчин описывает налоговые и политические изменения, которые он хотел бы видеть в законопроекте Байдена
Акции CF Industries, крупного производителя азотных удобрений, по итогам прошлой недели выросли на 67% за 2021 год, что соответствует лучшему году с 2009 года, и американская компания стала второй по результативности в этом году в индексе материалов Standard & Poor’s 500. Акции Mosaic Co. также переживают лучший год с 2009 года, их рост составил 58%, а акции канадского конкурента Nutrien Ltd. выросли на 49%. Все три компании, наряду с более широким фондовым рынком, снизились в начале понедельника.
Растущий спрос на питательные вещества, являющиеся ключевым фактором повышения урожайности сельскохозяйственных культур, помог этим мировым гигантам по производству удобрений. Цены на все три основных питательных элемента для сельскохозяйственных культур — азот, фосфат и калий — росли, поскольку фермеры, воодушевленные высокими ценами на урожай, увеличили закупки удобрений в начале года. Отрасль также столкнулась с проблемами, которые привели к сокращению производства и росту цен на удобрения, включая неожиданное закрытие заводов, нехватку энергии в Европе и Китае и прекращение экспорта крупными странами.
У CF Industries, в отличие от ее североамериканских аналогов, есть одно преимущество, которое, похоже, заинтересовало инвесторов: азот. Азот — это питательное вещество, которое большинство фермеров, выращивающих кукурузу, должны применять каждый год, что обеспечивает постоянный рынок сбыта независимо от цен. Это оказалось преимуществом для CF Industries в начале года, когда в Европе резко выросли цены на природный газ, что привело к повышению стоимости производства азотных удобрений для европейских производителей. Хотя компания CF Industries, расположенная в Дирфилде, штат Иллинойс, закрыла два завода в Европе из-за высоких цен на газ, она смогла воспользоваться преимуществом более низких цен в США для производства питательных веществ и продавать их с премией.
«Они используют преимущества низкой стоимости энергии в своем регионе, которым является Северная Америка, по сравнению с высокой стоимостью энергии, которая используется для производства маржинального продукта, за который готовы платить потребители», — сказал аналитик Scotiabank Бен Айзексон.
Другие североамериканские производители удобрений также неплохо справляются с ограничениями поставок.
Mosaic торгует калийными и фосфатными удобрениями, и цены на них выросли за последний год, причем рост цен на фосфаты усилился после того, как в прошлом году главный мировой экспортер, Китай, столкнулся с остановкой производства из-за Covid-19. В этом году санкции в отношении Беларуси, крупного производителя, также способствовали росту цен на калий для компании Mosaic из Тампы, штат Флорида, а также для компании Nutrien, которая получает две трети своей валовой прибыли от розничного сегмента в нормальных условиях.
«У компаний Mosaic и Nutrien затраты на производство калийных и фосфатных удобрений остаются довольно стабильными из года в год, поскольку они добывают их — это полностью собственное производство», — сказал в интервью Сет Голдштейн, аналитик инвестиционной компании Morningstar Investment Service. «Они мало что могут сделать, чтобы существенно изменить себестоимость производства каждый год, поэтому их прибыль почти полностью зависит от рыночных цен».
Аналитики Уолл-стрит считают, что в следующем году у этих гигантов по производству удобрений будет больше возможностей для развития. Средние 12-месячные ценовые ориентиры CF Industries имеют премию в 8,1% к цене акций на момент закрытия торгов в пятницу, в то время как премия Mosaic составляет 26%, а Nutrien — 14%.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Как вести бизнес с друзьями, не убивая дружбу
Что такое корпоративная культура, если у вас нет офиса?
Как McDonald’s сделала врагами чернокожих франчайзи
Бой на смерть
Как провести идеальную пятницу для работы на дому