Банковская дисконтная ставка: Что это такое, как она работает и примеры
Описание терминов
Банковская учетная ставка — это важное понятие в финансах, относящееся к краткосрочным инструментам денежного рынка, таким как казначейские векселя и коммерческие бумаги. Она представляет собой процентную ставку, по которой эти инструменты дисконтируются центральным банком. Понимание банковской учетной ставки очень важно для инвесторов, поскольку помогает им рассчитывать чистую прибыль от инвестиций и принимать обоснованные решения.
Что такое банковская дисконтная ставка?
Банковская учетная ставка — это процентная ставка, которую получают инвесторы при вложении средств в краткосрочные инструменты денежного рынка. К таким инструментам относятся казначейские векселя и коммерческие бумаги. Банковская учетная ставка рассчитывается на основе номинальной стоимости инструмента и суммы дисконта. Номинальная стоимость представляет собой номинал или первоначальную стоимость инвестиции на момент ее выпуска. Банковская учетная ставка выступает в качестве требуемой нормы прибыли для безопасных инвестиций, гарантированных банком.
Понимание банковской дисконтной ставки
Расчет банковской ставки дисконтирования помогает инвесторам определить чистую прибыль, которую они могут ожидать от определенных инвестиций на денежном рынке, если будут держать их до погашения. Эта чистая прибыль выражается в процентах от первоначальной стоимости инвестиций. Некоторые ценные бумаги выпускаются с дисконтом к номиналу, что означает, что инвесторы могут приобрести эти бумаги по цене ниже заявленной номинальной стоимости.
Например, казначейские векселя — это чисто дисконтные ценные бумаги, обеспеченные правительством США. По ним не выплачиваются купоны или периодические проценты, но инвесторы могут приобрести их со скидкой и получить полную номинальную стоимость векселя при погашении. Разница между ценой покупки со скидкой и номинальной стоимостью представляет собой долларовую норму прибыли. Эта ставка известна как банковская дисконтная ставка.
Важно отметить, что при расчете банковской дисконтной ставки используются простые, а не сложные проценты. Кроме того, банковская ставка дисконтирования дисконтируется относительно номинальной стоимости, а не относительно цены покупки.
Банковская дисконтная ставка в сравнении с купонной ставкой
Расчет банковской ставки дисконтирования отличается от расчета купонной ставки по казначейским векселям и облигациям. Казначейские векселя, которые имеют низкую норму прибыли, но считаются безопасными инвестициями, рассчитываются на основе спрэда между дисконтированной ценой покупки и номинальной ценой погашения. Этот спрэд представляет собой банковскую ставку дисконтирования.
С другой стороны, процентная ставка по казначейским векселям и облигациям рассчитывается на основе купонной ставки инвестиции. Купонная ставка — это доход, выплачиваемый инвестору по отношению к номинальной стоимости инвестиции. Эти инвестиции выплачивают инвесторам периодические проценты с интервалом в шесть месяцев до момента погашения, когда выплачивается номинальная стоимость векселя или облигации.
Пример банковской дисконтной ставки
Чтобы проиллюстрировать, как рассчитывается банковская ставка дисконтирования, рассмотрим коммерческую бумагу номиналом 1000 долларов и ценой покупки 970 долларов. Срок погашения бумаги — 270 дней.
Сначала рассчитаем разницу между стоимостью покупки и номинальной стоимостью, деленную на номинальную стоимость:
($1,000 — $970) / $1,000 = 0.03, или 3%.
Затем делим 360 дней на количество дней, оставшихся до погашения. В данном случае это будет:
360 / 270 = 1.33
Наконец, перемножаем обе цифры, рассчитанные выше:
3% x 1.33 = 3.99%
Таким образом, ставка банковского дисконта для данного примера составляет 3,99%.
Обратите внимание, что в формуле используется 360 дней в году, а не реальное количество дней, что может повлиять на точность расчета банковской учетной ставки. Ставка не должна использоваться в качестве точного измерения доходности, которую можно получить по краткосрочным инвестициям на денежном рынке.
Заключение
Банковская учетная ставка — важнейшее понятие для инвесторов, заинтересованных в краткосрочных инструментах денежного рынка. Понимая, как рассчитать банковскую учетную ставку, инвесторы могут определить чистую прибыль от своих инвестиций и принять обоснованное решение. Важно отличать банковскую дисконтную ставку от купонной ставки, поскольку они рассчитываются по-разному для разных типов ценных бумаг. Учитывая эти соображения, инвесторы могут эффективно оценивать потенциальную доходность своих вложений.
Вопросы и ответы
Что такое банковская учетная ставка?
Банковская учетная ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк дисконтирует краткосрочные инструменты денежного рынка, такие как казначейские векселя и коммерческие бумаги. Она представляет собой требуемую норму прибыли для безопасных инвестиций, гарантированных банком.
Как рассчитывается банковская учетная ставка?
Банковская учетная ставка рассчитывается путем определения разницы между дисконтированной ценой покупки и номинальной стоимостью инвестиции, деления ее на номинальную стоимость, а затем умножения на количество дней в году, деленное на количество дней до погашения.
В чем разница между банковской ставкой дисконтирования и купонной ставкой?
Банковская учетная ставка используется для расчета процентов, получаемых по бескупонным дисконтным инвестициям, таким как казначейские векселя. Она использует простые проценты и дисконтируется относительно номинальной стоимости. С другой стороны, купонная ставка используется для таких инвестиций, как казначейские векселя и облигации, которые периодически выплачивают проценты или купоны инвесторам на основе номинальной стоимости инвестиций.
Является ли банковская учетная ставка тем же самым, что и доходность?
Нет, банковская ставка дисконтирования — это не то же самое, что доходность. Банковская ставка дисконтирования представляет собой процентную ставку, по которой дисконтируются инвестиции, а доходность — это фактический доход, который инвестор получает от инвестиций. Доходность учитывает такие факторы, как цена покупки, купоны и срок погашения инвестиции.
Можно ли использовать банковскую ставку дисконтирования для сравнения различных инвестиций?
Банковская ставка дисконтирования не подходит для сравнения инвестиций с разными сроками погашения или купонными ставками. В основном она используется для расчета чистой прибыли по бескупонным инвестициям с дисконтом. Для сравнения различных инвестиций рекомендуется использовать другие показатели, такие как доходность к погашению или эффективная годовая ставка.
Существуют ли какие-либо ограничения при использовании банковской ставки дисконтирования?
Да, у использования банковской ставки дисконтирования есть несколько ограничений. Во-первых, она использует простые, а не сложные проценты, что может неточно отражать реальную доходность инвестиций. Во-вторых, она предполагает 360-дневный год, что может повлиять на точность расчета. И наконец, он не учитывает такие факторы, как реинвестирование купонов или временная стоимость денег. Поэтому инвесторам следует использовать банковскую ставку дисконтирования в качестве базового показателя и учитывать другие факторы при принятии инвестиционных решений.