Bank of America станет крупнейшим победителем банковского бума на главной улице: аналитик
Банковское дело на главной улице ожидает наилучший рост с 1980-х годов, когда Мадонна и Майкл Джексон были на MTV, Рональд Рейган находился у власти, а все имели длинные волосы и носили неоновые наряды. И Bank of America (BAC) станет крупнейшим победителем.
По мнению аналитика Wells Fargo Майка Майо, который заявил в четверг в интервью Yahoo Finance Live, доходы от традиционных банковских операций будут расти так же, как в 1980-х годах, что создаст бум для отрасли в ближайшие три года. Более того, BofA выиграет больше всех, сказал Майо, добавив, что банк, вероятно, получит дополнительный импульс от повышения процентной ставки Федеральной резервной системой.
«Бизнес-модель, которую Bank of America внедрил за последнее десятилетие, сейчас приносит больше плодов, чем за все время правления [генерального директора] Брайана Мойнихана», — сказал Майо, приписав успех BofA росту депозитов компании в последние годы, а также ее ориентации на финансовые технологии. «Теперь они смогут пустить эти деньги в дело».
В 1980-х годах банковское дело на главной улице демонстрировало рост чистого процентного дохода — или дохода от традиционных банковских операций.
«Мы считаем, что у Bank of America и отрасли в целом будет самый лучший рост в этой категории [доход от традиционных банковских операций] за последние три десятилетия, и это очень мощно», — сказал Майо. «И это еще больше укрепилось после вчерашних новостей от ФРС, когда они объявили, что повысят ставки с шести до 11 до конца следующего года.»
УКРАИНА — 2021/04/07: На этой фотоиллюстрации логотип Bank of America Corp. изображен на смартфоне с информацией о фондовом рынке Bank of America Corp. на заднем плане. (Фотоиллюстрация Игоря Головнева/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)
В среду по завершении двухдневного заседания центральный банк США объявил, что повысит базовую ставку по федеральным фондам на 0,25% до целевого диапазона от 0,25% до 0,50%. Обновленная сводка экономических прогнозов ФРС, или «точечная диаграмма», которая отражает индивидуальные экономические прогнозы политиков, входящих в Федеральный комитет по открытым рынкам, показала, что средний член ФРС ожидает еще до шести повышений ставки в 2022 году, что приведет к повышению ставки на 1,75% к концу этого года.
До этого базовая процентная ставка намеренно удерживалась около нуля с середины 2020 года в рамках политики легких денег, применяемой ФРС для поддержания нормальных финансовых условий во время пандемии.
Согласно данным ФРС, процентная ставка будет повышена на 1,75%.
Bank of America ранее перегружал расходы на увеличение первичных расчетных счетов и рост депозитов до уровня, значительно опережающего остальные банки отрасли, что позволяет ему эффективно использовать эти усилия, пояснил Майо в недавней записке для клиентов. Повышение процентных ставок помогает банку больше, чем его конкурентам, поскольку у BofA имеется 2 трлн долларов «в основном «липких» недорогих депозитов, которые могут помочь финансировать более высокодоходные ценные бумаги и кредиты, что увеличивает чистый процентный доход (доходы банка от кредитной деятельности и проценты, которые он выплачивает вкладчикам) и чистую процентную маржу (рассчитывается путем деления чистого процентного дохода на средний доход, полученный от активов, приносящих проценты).
По оценкам Wells Fargo, BofA держит $1 трлн. в основном нечувствительных к цене (в течение первых четырех-пяти повышений ставок), недорогих розничных депозитов, которые финансируют $600 млн. кредитов с плавающей ставкой. Хотя остальные $1 трлн более чувствительны к цене, чувствительность недостаточна, чтобы повлиять на бету депозитов — показатель того, насколько быстро банк реагирует на изменение рыночных ставок в ближайшем будущем.
По мнению Майо, потенциал роста BoA также обусловлен его положением одного из «величайших игроков в сфере финтеха на земном шаре» в период технологической революции в отрасли.
«У вас есть циклические факторы, связанные с повышением ставок ФРС в период роста кредитования, что способствует росту так называемого чистого процентного дохода. В то же время технологическая революция в банках позволяет большему количеству этих доходов падать на нижнюю линию», — добавил он.
—