Форма на предъявителя: Что это значит и как это работает

Что такое форма на предъявителя?

Форма на предъявителя — это тип сертификата акций или облигаций, который не регистрируется в книгах корпорации-эмитента, а выплачивается лицу, владеющему им. Другими словами, форма на предъявителя позволяет установить право собственности на ценную бумагу исключительно через физическое владение сертификатом. Формы на предъявителя также известны как инструменты на предъявителя.
В отличие от именных инструментов, по ценным бумагам на предъявителя не ведется учет владения или передачи эмитентом. Это означает, что такими ценными бумагами можно торговать без каких-либо официальных записей, а физическое владение сертификатом служит единственным доказательством права собственности.
Важно отметить, что облигации на предъявителя больше не выпускаются в США из-за опасений по поводу возможности их использования в незаконной деятельности, такой как отмывание денег и уклонение от уплаты налогов. Однако они продолжают выпускаться во многих других странах.

Понимание формы облигаций на предъявителя

Ценные бумаги могут выпускаться в двух формах: именной или на предъявителя. Хотя большинство ценных бумаг, выпускаемых сегодня, имеют именную форму, предъявительские формы имеют свои уникальные характеристики и способы использования. В случае с ценными бумагами на предъявителя корпорация-эмитент не ведет учет владельцев ценных бумаг и не направляет им платежи напрямую. Вместо этого выплаты производятся лицу, предъявившему физический сертификат, что подтверждает его право собственности.
Формы на предъявителя могут обмениваться неофициально в частных сделках. В качестве альтернативы можно осуществить официальную передачу прав собственности, индоссировав сертификат и предъявив его трансфер-агенту эмитента. Обычно так поступают с ценными бумагами, которые предполагают движение денежных средств, например, выплату процентов по облигациям или дивидендов по акциям.
В процессе передачи агент по передаче проверяет индоссамент, аннулирует существующий сертификат и выдает новый новому владельцу. Это создает запись о праве собственности для эмитента, который затем производит будущие выплаты процентов и дивидендов новому владельцу. Однако важно отметить, что выпуск нового сертификата на другое имя может занять некоторое время.
В отличие от именных ценных бумаг, ценные бумаги на предъявителя не имеют записи о праве собственности у эмитента. Владельцем считается предъявитель сертификата, который может получать как дивиденды, так и процентные платежи, связанные с ценной бумагой. Право собственности на ценную бумагу на предъявителя передается путем физической передачи сертификата, и обычно не требуется сообщать о таких передачах.
Хотя инструменты на предъявителя могут обеспечивать анонимность для инвесторов и руководителей компаний, в некоторых странах они также были запрещены из-за опасений по поводу уклонения от уплаты налогов и отмывания денег.

Облигации на предъявителя в сравнении с акциями на предъявителя

Существует два типа сертификатов на предъявителя: облигации на предъявителя и акции на предъявителя. Каждый из них имеет свои характеристики и особенности.
Облигация на предъявителя, также известная как купонная облигация, включает серию купонов, прикрепленных к сертификату. Эти купоны соответствуют запланированным процентным выплатам по облигации. Когда наступает срок выплаты процентов, купоны вырезаются из ценной бумаги и предъявляются для получения процентных выплат. Именно поэтому процентные выплаты по облигациям часто называют «купонами». Предполагается, что предъявитель сертификата облигации является ее владельцем и получает проценты, вырезая и сдавая на хранение купоны раз в полгода. Эмитент обычно не напоминает предъявителю о выплате купонов.
С другой стороны, фондовый сертификат на предъявителя — это оборотный инструмент, который может быть передан путем физической доставки. Владелец сертификата акции на предъявителя имеет право осуществлять все юридические права, связанные с акцией. Дивиденды по акциям на предъявителя выплачиваются по предъявлении дивидендных купонов, которые обычно датированы или пронумерованы.
Важно отметить, что многие юрисдикции больше не разрешают выпуск сертификатов акций на предъявителя. Вместо этого они требуют от корпораций вести учет владения акциями или их передачи.

Когда в США перестали выпускать облигации на предъявителя?

Облигации на предъявителя выпускались как правительствами, так и корпорациями в США с конца XIX до второй половины XX века. Однако они вышли из употребления по нескольким причинам. Облигации на предъявителя были уязвимы для кражи, что делало их возможными для использования в схемах отмывания денег и уклонения от уплаты налогов. Кроме того, развитие технологий сделало процесс вырезания купонов для выплаты процентов ненужным и устаревшим. Правительство США прекратило выпуск облигаций на предъявителя в 1982 году, когда новые финансовые правила отменили некоторые налоговые льготы, связанные с ними.

Где облигации на предъявителя запрещены?

Облигации на предъявителя не были объявлены вне закона, но стали устаревшими из-за правил, введенных в Европейском союзе и Соединенных Штатах. Уязвимость облигаций на предъявителя к потере или краже перевесила их преимущества для инвесторов, что привело к сокращению их использования.

Что является современным примером ценной бумаги на предъявителя?

Еврооблигации являются современным примером ценных бумаг на предъявителя. Хотя они поставляются в электронном виде, обычно они выпускаются на предъявителя. Еврооблигации не регистрируются, и право собственности на них устанавливается исключительно путем физического владения сертификатом облигации.

Итоги

В заключение следует отметить, что ценные бумаги на предъявителя, в частности бланки на предъявителя, представляют собой сертификаты акций или облигаций, которые не регистрируются в книгах корпорации-эмитента, но подлежат оплате лицом, обладающим ими. Право собственности на эти ценные бумаги устанавливается исключительно путем физического владения сертификатом. Облигации на предъявителя и акции на предъявителя — это два вида сертификатов на предъявителя, причем облигации на предъявителя имеют купоны для выплаты процентов, а акции на предъявителя дают владельцу право осуществлять все юридические права, связанные с акциями.
Облигации на предъявителя перестали выпускаться в Соединенных Штатах из-за опасений по поводу их уязвимости к краже и возможности использования в незаконной деятельности. Во многих странах они также утратили свою актуальность в связи с принятием регулирующих мер. Еврооблигации — это современный пример ценных бумаг на предъявителя, хотя они поставляются в электронном виде.
Хотя ценные бумаги на предъявителя могут обеспечить анонимность инвесторов, в некоторых странах они были запрещены из-за опасений по поводу уклонения от уплаты налогов и отмывания денег. Снижение их использования можно также объяснить развитием технологий и отменой некоторых налоговых льгот, связанных с облигациями на предъявителя.
В целом, бланки на предъявителя представляют собой уникальный вид ценных бумаг, основанных на физическом владении для установления права собственности, но их использование со временем значительно сократилось из-за нормативных и практических соображений.

Вопросы и ответы

Что такое ценные бумаги на предъявителя?

Ценные бумаги на предъявителя — это сертификаты акций или облигаций, которые не регистрируются в книгах корпорации-эмитента, но подлежат оплате лицу, которое ими владеет. Право собственности на эти ценные бумаги устанавливается исключительно путем физического владения сертификатом.

Чем ценные бумаги на предъявителя отличаются от именных ценных бумаг?

Ценные бумаги на предъявителя не имеют записи о владении или передаче, которую ведет эмитент, в то время как именные ценные бумаги имеют документальную запись о владении. Ценными бумагами на предъявителя можно торговать без официальных записей, а право собственности определяется физическим владением сертификатом.

Можно ли передавать ценные бумаги на предъявителя?

Да, ценные бумаги на предъявителя могут быть переданы. Процесс передачи обычно включает в себя индоссамент на сертификате и предъявление его трансфертному агенту эмитента. Трансфер-агент проверяет индоссамент, аннулирует существующий сертификат и выдает новый новому владельцу.

Почему в США больше не выпускаются облигации на предъявителя?

Облигации на предъявителя больше не выпускаются в США из-за опасений по поводу возможности их использования в незаконной деятельности, такой как отмывание денег и уклонение от уплаты налогов. Правительство США прекратило выпуск облигаций на предъявителя в 1982 году, когда новые финансовые правила отменили некоторые налоговые льготы, связанные с ними.

Где облигации на предъявителя объявлены вне закона?

Облигации на предъявителя не были объявлены вне закона, но стали неактуальными из-за правил, введенных в Европейском союзе и США. Уязвимость облигаций на предъявителя к потере или краже перевешивала их преимущества для инвесторов, что привело к сокращению их использования.

Что такое еврооблигации?

Еврооблигации — это современный пример ценных бумаг на предъявителя. Хотя они поставляются в электронном виде, обычно они выпускаются на предъявителя. Еврооблигации не регистрируются, и право собственности на них устанавливается исключительно путем физического владения сертификатом облигации.

Какие риски связаны с ценными бумагами на предъявителя?

Ценные бумаги на предъявителя могут представлять риски, связанные с потерей или кражей, поскольку право собственности определяется физическим владением сертификатом. Кроме того, анонимность, которую они обеспечивают, может способствовать незаконной деятельности, такой как уклонение от уплаты налогов и отмывание денег. При работе с ценными бумагами на предъявителя необходимо соблюдать осторожность и принимать соответствующие меры безопасности.