Биткоин-быки игнорируют недавний регуляторный FUD, стремясь перевернуть $25K для поддержки

Может показаться, что прошла вечность и один день, когда цена биткоина (BTC) торговалась ниже $18 000, но на самом деле это было 40 дней назад. Как правило, криптовалютные трейдеры имеют краткосрочную память и, что более важно, они придают меньшее значение негативным новостям во время бычьего роста. Отличным примером такого поведения является 15-процентный рост BTC с 13 февраля, несмотря на постоянный поток плохих новостей на криптовалютном рынке.

Например, 13 февраля Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) приказал компании Paxos «прекратить майнинг» выпущенного компанией Binance USD (BUSD) стейблкоина, привязанного к доллару. Аналогичным образом, агентство Reuters сообщило 16 февраля, что банковский счет, контролируемый Binance.US, перевел более 400 миллионов долларов на счет торговой фирмы Merit Peak, которая предположительно является независимой организацией, также контролируемой генеральным директором Binance Чангпенгом Чжао.

Волна давления со стороны регулирующих органов продолжилась 17 февраля, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о заключении мирового соглашения на сумму 1. 4 млн. долларов с бывшим игроком НБА Полом Пирсом за якобы продвижение «ложных и вводящих в заблуждение заявлений» относительно токенов EthereumMax в социальных сетях.

Ни одно из этих негативных событий не смогло сломить оптимизм инвесторов после того, как слабые экономические данные показали, что у Федеральной резервной системы (ФРС) США остается все меньше возможностей для дальнейшего повышения процентных ставок. Производственный обзор ФРС Филадельфии за 16 февраля снизился на 24%, а количество начатых строительств жилья в США увеличилось на 1,31 млн по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось ниже ожиданий в 1,36 млн.

Давайте посмотрим на показатели производных биткоина, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируют себя в текущих рыночных условиях.

Спрос на стейблкоины в Азии остается «скромным

Для оценки спроса на криптовалюту в Азии трейдерам следует обратиться к премии USD Coin (USDC). Индекс измеряет разницу между одноранговыми сделками со стейблкоинами в Китае и долларом США.

Чрезмерный спрос на покупку криптовалюты может оказать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 104%. С другой стороны, во время «медвежьих» рынков рыночное предложение стейблкоина переполнено, что вызывает дисконт в 4% или выше.

USDC peer-to-peer против USD/CNY. Источник: OKX

В настоящее время премия USDC составляет 2,7%, что не изменилось по сравнению с предыдущей неделей 13 февраля и свидетельствует о скромном спросе на покупку стейблкоинов в Азии. Однако этот позитивный показатель свидетельствует о том, что розничные трейдеры не испугались недавних новостей или восстановления биткоина на уровне $25 000.

.

Фьючерсная премия демонстрирует бычий импульс

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за их ценового отличия от спотовых рынков. Между тем, профессиональные трейдеры предпочитают эти инструменты, поскольку они предотвращают колебания ставок финансирования в бессрочном фьючерсном контракте.

На здоровых рынках годовая премия двухмесячных фьючерсов должна торговаться в диапазоне от +4% до +8%, чтобы покрыть затраты и сопутствующие риски. Таким образом, когда фьючерсы торгуются ниже этого диапазона, это свидетельствует об отсутствии доверия со стороны покупателей кредитного плеча. Как правило, это медвежий индикатор.

Годовая премия 2-месячных фьючерсов биткоина. Источник: Laevitas.ch

На графике виден бычий импульс, так как премия фьючерсов на биткоин прорвалась выше нейтрального порога в 4% 16 февраля. Это движение представляет собой возврат к нейтрально-бычьим настроениям, которые преобладали до начала февраля. В результате становится ясно, что трейдеры-профессионалы все более спокойно относятся к тому, что цена биткоина будет торговаться выше 24 000 долларов.

Ограниченное влияние мер регулирования является положительным знаком

Хотя рост цены биткоина на 15% с 13 февраля обнадеживает, поток новостей от регуляторов был в основном негативным. Инвесторы взволнованы снижением способности ФРС США сдерживать экономику и инфляцию. Следовательно, можно понять, как эти медвежьи события не смогли сломить дух криптовалютных трейдеров.

В конечном итоге, корреляция с 50-дневным фьючерсом S&P 500 остается высокой — 83%. Показатели корреляции выше 70% указывают на то, что классы активов движутся в тандеме, а это означает, что макроэкономический сценарий, скорее всего, определяет общую тенденцию.

В настоящее время как розничные, так и профессиональные трейдеры демонстрируют признаки уверенности, судя по показателям премии за стабилькоин и фьючерсов на BTC. Следовательно, шансы на продолжение ралли высоки, поскольку отсутствие ценовой коррекции обычно характеризует бычьи рынки, несмотря на присутствие медвежьих событий, особенно регулятивных.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.