Биткоин застопорился, но вот почему профессиональные трейдеры все еще ожидают $80K к январю

Выбор таймфрейма для технического анализа — всегда непростая тема, но обычно, чем длиннее тренд, тем выше шансы, что он возобладает. Например, анализируя 3-дневный график Bitcoin (BTC), можно с уверенностью сказать, что в конце июня на нем сформировался восходящий канал.

Цена биткоина в долларах США на FTX. Источник: Tradingview

Медведи также всегда найдут способ обосновать свои взгляды, несмотря на то, что биткоин достиг новых исторических максимумов после скачка потребительских цен в США до 6,2%, что является самым большим скачком инфляции за последние 30 лет.
Однако данные аналитической компании Glassnode показывают, что долгосрочные инвесторы прекратили чистое накопление и теперь диверсифицируются в альткоины. По словам аналитика Виллиана Клементе, недавняя чистая продажа со стороны этого класса инвесторов была первой за последние 6 месяцев, что сигнализирует о движении «продавать в силу».
Стоит отметить, что 14 ноября сеть Биткойн была модернизирована, чтобы улучшить возможности скриптов и конфиденциальности. С точки зрения торговли, это создает потенциальную возможность для «продажи на новостях», поскольку улучшение было в значительной степени ожидаемо сообществом.

Данные показывают, что профессиональные трейдеры настроены нейтрально-бычьи

Чтобы понять, насколько бычьими или медвежьими являются настроения профессиональных трейдеров, следует проанализировать базисную ставку фьючерсов. Этот показатель часто называют фьючерсной премией, и он измеряет разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спот-рынка.
На здоровых рынках ожидается премия в размере от 5% до 15% в годовом исчислении, что представляет собой ситуацию, известную как contango. Эта разница в цене вызвана тем, что продавцы требуют больше денег, чтобы дольше удерживать расчеты.

Биткоин 3-месячный базисный курс фьючерсов. Источник: Laevitas.ch

Обратите внимание на всплеск до 20% 9 ноября, когда биткоин за 3 дня прибавил 14%. Этот короткий период чрезмерного оптимизма сошел на нет, когда BTC скорректировался на 9% после достижения исторического максимума $69 100 10 ноября.
В настоящее время базисный индикатор составляет 12%, что свидетельствует об уверенности этих трейдеров.

Трейдеры опционов не столь бычьи

Чтобы исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента, необходимо также проанализировать рынки опционов.
25%-ный перекос дельты сравнивает аналогичные опционы колл (покупка) и пут (продажа). Метрика становится положительной, когда преобладает страх, поскольку премия защитных опционов пут выше, чем аналогичных рискованных опционов колл.
В противоположном случае, когда преобладает жадность, индикатор 25% дельта-перекоса смещается в отрицательную область.

Deribit BTC options 25% delta skew. Source: Laevitas.ch

Индикатор перекоса между -8% (жадность) и +8% (страх) считается нейтральным. В последний раз этот показатель выходил за пределы этого диапазона 29 сентября, достигнув отметки +10%. Любопытно, что в тот же день закончилось 23-дневное медвежье движение, в результате которого биткоин с 52 700 долларов 6 сентября упал до 41 000 долларов.
Что касается текущего нейтрального 25%-ного перекоса дельты, то его можно интерпретировать как «стакан наполовину полон», потому что профессиональные трейдеры как-то невозмутимо относятся к 95%-ному росту с начала года.
Данные показывают, что у покупателей биткоина есть возможность использовать дополнительные рычаги, что в идеале позволит цене продолжать торговаться в рамках восходящего канала, который был начат в конце июня.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения нашего сайта. Любой инвестиционный и торговый шаг связан с риском. You should conduct your own research when making a decision.