Проверка канала: Что это значит, как это работает, пример
Что такое проверка канала?
Проверка каналов сбыта — это метод независимого анализа акций, который предполагает сбор информации о компании путем изучения ее каналов сбыта. При проверке каналов сбыта финансовые аналитики или сторонние исследователи проводят интервью с клиентами компании, чтобы выяснить, изменились, увеличились или уменьшились их покупки продуктов или услуг компании. Кроме того, опрашиваются сами компании, работающие с каналами сбыта, чтобы оценить их мнение о конкурентоспособности продукции и ценообразовании компании-субъекта. Эта информация затем используется для оценки выручки от продаж компании-объекта на предстоящий год и определения ее текущей стоимости.
Как работает проверка каналов сбыта
Финансовые аналитики и сторонние исследователи проводят проверку каналов сбыта в рамках процесса due diligence для сбора информации о компании. Чтобы провести проверку каналов сбыта, аналитики беседуют с непосредственными руководителями предприятий определенного сектора или отрасли, которые используют продукцию или услуги компании-объекта. Они также могут опросить поставщиков, которые поставляют материалы, необходимые для производства продукции компании. Общаясь с этими заинтересованными сторонами, аналитики получают представление об общем состоянии компании и ее перспективах.
В отличие от других видов анализа, в которых компании предоставляют информацию, используемую для оценки, проверка канала продаж основывается на независимом изучении финансового состояния компании из внешних источников. Аналитики связываются с поставщиками и дистрибьюторами, чтобы собрать дополнительную информацию, проливающую свет на перспективы компании.
Особые соображения
Проверки каналов сбыта стали предметом пристального внимания, поскольку регулирующие органы задаются вопросом, следует ли считать такие исследования инсайдерской информацией или законным исследованием. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует незаконную инсайдерскую торговлю, которая подразумевает использование непубличной существенной информации об акциях для покупки или продажи акций. Хотя проведение анализа акций через экспертные сети является законным, торговля любой существенной непубличной информацией, полученной в ходе проверки каналов, незаконна. Аналитики, получившие такую информацию в ходе проверки канала, обязаны сохранять ее в тайне.
Пример проверки канала
Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий работу проверки канала. Предположим, что компания ABC Widgets, Inc. является объектом анализа. Аналитик, назовем его Берт, хочет оценить, сколько виджетов клиенты ABC Widgets планируют заказать в следующем году, чтобы спрогнозировать доходы компании.
Берт решает позвонить Джеку, менеджеру крупнейшего клиента ABC Widgets. В ходе разговора Берт спрашивает Джека о планах его компании продолжать сотрудничество с ABC Widgets и интересуется мнением Джека о том, насколько конкурентоспособна компания ABC Widgets среди поставщиков виджетов. Проведя эту проверку каналов, Берт собирает ценную информацию для оценки доходов ABC Widgets в следующем году.
Итоги
Инвестиционные аналитики используют различные инструменты и методы для оценки компаний и выработки рекомендаций по покупке, продаже или удержанию. Проверка каналов — один из таких инструментов, который аналитики используют в рамках процесса due diligence. В то время как аналитики обычно изучают финансовую отчетность компании, ее активы, обязательства и соотношение цены и прибыли (P/E), проверка каналов сбыта позволяет получить уникальную информацию благодаря прямому взаимодействию с поставщиками и партнерами компании по сбыту. Эти заинтересованные лица, которые продают, используют или помогают производить продукцию компании, могут предоставить ценную информацию о ее перспективах.
Важно отметить, что применимость проверок каналов в России или любой другой стране может отличаться в зависимости от местных норм и практики. Аналитики и исследователи должны адаптировать свой подход в соответствии с правовой и деловой средой, в которой они работают. Проведение тщательных исследований, соблюдение нормативных требований и сохранение конфиденциальности — ключевые моменты при проверке каналов или любой другой форме анализа акций.
Вопросы и ответы
Какова цель проверки канала?
Проверка каналов сбыта проводится для сбора независимой информации о компании путем изучения ее каналов сбыта. Цель — получить представление о доходах от продаж, общем состоянии и перспективах компании, опросив клиентов и компании, обслуживающие каналы сбыта.
Кто проводит проверку каналов сбыта?
Проверку каналов сбыта обычно проводят финансовые аналитики или сторонние исследователи в рамках процесса due diligence. Эти специалисты общаются с клиентами, поставщиками и дистрибьюторами компании-объекта для сбора ценной информации.
Чем проверка каналов отличается от других видов анализа?
Проверка каналов отличается от других форм анализа тем, что опирается на внешние источники информации, а не на информацию, предоставляемую анализируемой компанией. Аналитики самостоятельно изучают финансовое состояние компании, проводя интервью и беседы с заинтересованными лицами в каналах сбыта компании.
Законны ли проверки каналов сбыта?
Да, проведение проверок каналов законно. Однако важно отметить, что торговля существенной непубличной информацией, полученной в ходе проверки каналов, является незаконной. Аналитики обязаны сохранять конфиденциальность такой информации и должны придерживаться правил, связанных с инсайдерской торговлей.
Какие виды информации можно получить в ходе проверки канала?
Проверка каналов сбыта может дать ценную информацию о спросе на продукцию или услуги компании, ее конкурентном позиционировании, ценообразовании и прогнозах доходов. Она также может пролить свет на отношения компании с клиентами, поставщиками и дистрибьюторами.
Можно ли проводить проверку каналов сбыта в России?
Да, проверку каналов можно проводить как в России, так и в любой другой стране. Однако аналитикам и исследователям важно адаптировать свой подход в соответствии с правовыми и деловыми условиями конкретной страны. Соблюдение местных норм и правил имеет решающее значение при проведении проверки каналов или любой другой формы анализа акций.