China Oceanwide пытается спасти американские сделки, так как Evergrande переходит на другую сторону

(Bloomberg) — Пока финансовый мир с опаской следит за судьбой испытывающей нехватку денежных средств компании China Evergrande Group, у другого крупного китайского застройщика тоже тикают часы, связанные с проектами на Манхэттене, в Лос-Анджелесе и на Гавайях.

Самое читаемое из Bloomberg

Стамбул включает краны на старых фонтанах, присоединяясь к глобальному стремлению к бесплатным напиткам

В Париже завернутая Триумфальная арка — это поляризующий пакет

Как кризис в сфере ухода за детьми стал глобальным экономическим фиаско

Глобальный рынок жилья сломан, и это разделяет целые страны

Берлинский референдум может определить будущее городского жилья

Гонконгская дочерняя компания China Oceanwide Holdings, занимающаяся девелопментом, в этом году в своих нормативных документах предупреждала, что если она не сможет выполнить планы по укреплению своих финансов, такие как реструктуризация долгов и продажа части своего портфеля, то она не сможет продолжать «функционировать как действующее предприятие».

В то же время другое подразделение Oceanwide приостановило работы на объекте в Сан-Франциско, оставив дыру в земле, где оно надеялось построить второй по высоте небоскреб в городе. В целом, Oceanwide потратила 3,5 миллиарда долларов на инвестиции в США, которые простаивают или почти не завершены.

После ряда неудачных переговоров с потенциальными партнерами компания пытается продлить свои кредиты и высвободить денежные средства в условиях нарастающей нестабильности на рынке недвижимости Китая. Президент Си Цзиньпин принимает меры по борьбе со спекуляциями недвижимостью, подпитываемыми долгами. В последние дни весь мир следил за тем, позволит ли его правительство, жестко контролирующее кредиторов, дать Evergrande финансовый спасательный круг, чтобы подавить протесты со стороны обманутых клиентов и инвесторов.

Исход этой неловкой по времени драмы может повлиять на готовность инвесторов и кредиторов помочь Oceanwide спасти проекты и избежать потенциального ущерба для ключевых рынков недвижимости США.

«Строительство достаточно сложно вести без непредсказуемого партнера, — сказал Ник Гриффин, исполнительный директор Центрального округа улучшения бизнеса Лос-Анджелеса.

Его группа обеспокоена незаконченными работами компании Oceanwide по строительству кластера многоквартирных башен и отеля рядом со спортивной ареной Staples Center. Строительные краны простаивают над стройплощадкой, как стрелки сломанных часов, — это бросается в глаза в центре города, который, как и многие центральные деловые районы, с трудом восстанавливается после пандемии Ковид-19.

Поддержка конгломерата

Компании не легкомысленно относятся к риску «непрерывности деятельности», отчасти потому, что это может привести к росту стоимости займов, навредить усилиям по привлечению капитала или ослабить позиции на переговорах при попытке продать активы или привлечь партнеров. В марте дочерняя компания China Oceanwide Holdings Ltd. начала включать в свои полугодовые отчеты расширенный отрывок о «непрерывности деятельности». В нем излагаются шаги, сделки и другие меры, которые планируется предпринять для обеспечения дальнейшего выполнения обязательств.

Последующие документы, поданные в этом году, описывают, как некоторые попытки разрешить ситуацию сошли на нет, что вынудило компанию продолжить работу над решениями.

Сделка, заключенная в марте по продаже недвижимости на острове Оаху на Гавайях, где застройщик планирует построить курорт Atlantis на 800 номеров, в конечном итоге сорвалась, поскольку Oceanwide «не смогла согласовать юридическую структуру и условия», сообщила компания. План рефинансирования проекта в Лос-Анджелесе на сумму 900 млн. долларов рухнул в июне после проведения юридической проверки.

Но среди мер успокоения, подразделение заявило, что оно выкроило время для заключения сделок.

Часть материнской компании обязалась выполнить все финансовые обязательства дочерней компании до августа следующего года, включая 5,2 млрд гонконгских долларов (670 млн долларов США) по неиспользованной кредитной линии, согласно заявлению от 13 сентября. Подразделение также ведет переговоры с кредиторами о реструктуризации своих долгов и получило интерес от потенциального покупателя на более чем 17 акров (69 000 квадратных метров) земли, принадлежащей ему на острове Оаху, что может высвободить денежные средства, говорится в заявлении.

Тем временем, компания занимается другими сделками — например, сотрудничает с компанией Jones Lang LaSalle Inc. по оказанию услуг в сфере коммерческой недвижимости, изучая варианты для проекта в Лос-Анджелесе.

«Мы обсуждаем различные формы сотрудничества с несколькими потенциальными сторонами, в том числе для привлечения новых средств», — говорится в письменном заявлении представителя компании в Пекине. Oceanwide стремится продать свой главный офисный комплекс в Пекине и обсуждает потенциальную цену в размере около 3,1 миллиарда долларов, сообщило в этом месяце агентство Bloomberg.

Си и другие правительственные чиновники выступают против чрезмерной активности спекулянтов. На протяжении многих лет Китай жестко преследовал отечественные компании, такие как Anbang Insurance Co. и Dalian Wanda Group Co, которые осуществляли крупные инвестиции в США.

В этом месяце, когда недовольство чиновников снова попало в заголовки газет, гигант Уолл-стрит Blackstone Inc. разорвал сделку по приобретению компании Soho China Ltd. стоимостью 3 млрд. долларов США. Базирующийся в Пекине застройщик офисных парков заявил, что он не смог выполнить неопределенные «предварительные условия» сделки.

Зияющая дыра

Основанная в 1985 году Лу Чжицяном, компания Oceanwide начинала как застройщик и выросла в один из крупнейших китайских конгломератов с инвестициями в банковское дело, страхование, энергетику, СМИ и технологии. За последнее десятилетие она присоединилась к потоку китайских инвесторов, вливающих более 235 миллиардов долларов в зарубежные приобретения, начиная от трофейных отелей и заканчивая голливудскими киностудиями.

Oceanwide согласилась купить объект в Лос-Анджелесе в 2013 году, а затем в течение следующих трех лет заключила сделки в Сан-Франциско, Нью-Йорке и на Гавайях. В 2018 году правительство Китая ввело контроль над оффшорным капиталом, чтобы помочь стабилизировать свою валюту, что ограничило часть финансирования.

В центре Лос-Анджелеса компания Oceanwide вложила 1,2 миллиарда долларов в три новые башни многоквартирных домов и запланированный роскошный отель Park Hyatt, который был построен в 2018 году, но потом работы застопорились.

Проект в Сан-Франциско — двухбашенный гостиничный, офисный и жилой комплекс — также застопорился. Инвестиции компании в размере 1,3 миллиарда долларов оставили зияющую дыру в земле в районе улиц First и Mission. В декабре прошлого года компания Oceanwide заявила, что отказалась от продажи проекта за 1,2 миллиарда долларов, поскольку пандемия помешала проведению должной проверки.

В Нижнем Ист-Сайде Манхэттена компания Oceanwide разработала планы строительства 113-этажного небоскреба, но на участке по адресу 80 South St. до сих пор стоит кирпичное здание 1950-х годов — пять лет и 409 миллионов долларов. В мае компания Oceanwide заплатила 6 миллионов долларов, чтобы продлить кредит в размере 169 миллионов долларов до ноября, согласно данным городской инвентаризации недвижимости. По словам главного исполнительного директора DW Partners Дэвида Уоррена, который предоставил кредит, компания продолжает выплачивать его. Он отказался от дальнейших комментариев.

«Основываясь на активах, которыми они владеют, я понимаю, почему они сталкиваются с трудностями», — сказал Алекс Фошай, руководитель отдела международных рынков капитала брокерской компании Newmark Group Inc. «Инвесторам трудно оптимистично смотреть на то, где они окажутся в ближайшие пару лет».

Тем не менее, специалисты по недвижимости утверждают, что несколько застройщиков, включая Brookfield Asset Management Inc, Related Group и Hines, обладают достаточными финансовыми возможностями для завершения строительства.

«Мы рассматриваем их как потенциальные возможности», — сказал Альфонсо Мунк, главный инвестиционный директор хьюстонской компании Hines. «Это те типы проектов в будущем, для которых у нас есть опыт. Главное — получить доступ к ним при правильной стоимости».

Представители компаний Related и Brookfield отказались от комментариев.

Вопрос не только в цене, но и в том, какую долю, если она вообще есть, Oceanwide сможет сохранить в условиях потенциального дискомфорта при работе с китайской компанией в условиях столь сильной политической неопределенности.

«Это почти полностью зависит от того, насколько правильно подобраны условия сделки», — говорит Гриффин, бизнес-промоутер из Лос-Анджелеса.

Согласно последним документам, поданным Oceanwide, на проект в Лос-Анджелесе наложены судебные иски от неоплаченных подрядчиков на сумму $366 млн. Китайские инвесторы, которые помогли привлечь 325 миллионов долларов в обмен на американские грин-карты, подали в суд после того, как правительство США не выдало им визы во время остановки строительства проекта. Дело находится в стадии рассмотрения.

Проекты компании Oceanwide в Лос-Анджелесе и Сан-Франциско пропустили платежи по налогу на недвижимость за финансовый год, закончившийся 30 июня, и начисляют пени за просрочку с процентной ставкой 18% годовых, показывают онлайновые налоговые отчеты округа.

«Можно подумать, что они не хотят истекать кровью и продолжать терять деньги на этих проектах», — сказал Стивен Чунг, главный операционный директор Корпорации развития Лос-Анджелеса. «Это действительно «черный глаз» для региона».

(Обновлено с комментарием Фошей из Newmark Group).

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Долговой кризис Evergrande — это финансовый стресс-тест, которого никто не хотел

Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды

Microsoft и армия крошечных телекоммуникационных компаний являются частью плана по подключению сельских районов Америки к электросети

Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу

Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях