План постоянного соотношения: Значение, типы и история

План с постоянным соотношением, также известный как «постоянное сочетание» или «постоянное взвешивание», — это стратегия стратегического распределения активов, направленная на поддержание фиксированного соотношения между агрессивной и консервативной частями портфеля. Эта инвестиционная формула предполагает периодическую ребалансировку путем продажи превосходящих активов и покупки отстающих для поддержания целевого веса активов. Планы с постоянным соотношением предназначены для сглаживания инвестиционных доходов на более длительном временном горизонте путем антициклической корректировки портфеля.

Основы плана с постоянным соотношением

План с постоянным соотношением — это пример долгосрочной стратегии инвестирования по формуле, которая не полагается на анализ ценных бумаг, прогнозирование или рыночный тайминг. Вместо этого она использует качества активного управления путем систематической ребалансировки в соответствии с предписанной формулой по мере роста и падения рынка.
Когда фактическое соотношение активов отклоняется от желаемого на заранее определенную величину, производятся операции по ребалансировке портфеля. Планы с постоянным соотношением, как и планы с постоянной долларовой стоимостью, похожи на стратегии распределения активов «купи и держи», используемые в управлении портфелем, с тем лишь отличием, что планы с постоянным соотношением предполагают периодическую ребалансировку. Это гарантирует, что желаемое распределение активов, например 70/30 или 80/20 акций и облигаций, сохранится даже при колебаниях рынка.
Хотя стоимость операций по ребалансировке может снизить доходность инвестиций, планы с постоянным соотношением нацелены на сглаживание доходности в долгосрочной перспективе за счет антициклической корректировки портфеля. Этот подход предполагает фиксацию прибыли на спекулятивных акциях, которые сильно выросли, и покупку отстающих активов. Планы с постоянным соотношением отличаются от стратегий импульсного инвестирования, которые предполагают продажу отстающих активов и покупку превосходящих. Поэтому планы с постоянным соотношением, как правило, лучше всего работают на волатильных рынках с общей среднереверсивной моделью.

Типы планов с постоянным коэффициентом

Помимо традиционных планов с постоянным соотношением, существуют и другие варианты, использующие стратегии «умного бета». Ребалансировка по принципу «умного бета» предполагает ориентацию на такие факторы, как импульс, волатильность, стоимость и размер, путем систематического увеличения или уменьшения их веса. Эти стратегии используют дополнительные критерии, например, показатели эффективности, такие как балансовая стоимость или доходность капитала, для распределения активов между несколькими акциями. Благодаря систематическому анализу планы smart-beta с постоянным соотношением добавляют дополнительный уровень сложности в инвестиционный подход по сравнению с простым индексным инвестированием.

История планов с постоянным коэффициентом

План с постоянным коэффициентом имеет долгую историю, восходящую к 1940-м годам, когда институты начали вкладывать значительные средства в фондовый рынок. Упоминания об этой стратегии можно найти в статьях, опубликованных в Journal of Business Чикагского университета в тот период. План с постоянным коэффициентом был одной из первых стратегий, разработанных для управления портфелями на фондовом рынке.

Заключение

Планы с постоянным соотношением обеспечивают инвесторам систематический подход к распределению активов путем поддержания фиксированного соотношения между агрессивной и консервативной частями портфеля. Эти планы предполагают периодическую ребалансировку, чтобы обеспечить сохранение желаемого распределения активов в течение долгого времени. Хотя стоимость операций по ребалансировке может повлиять на доходность инвестиций, планы с постоянным соотношением нацелены на сглаживание доходности в долгосрочной перспективе за счет антициклической корректировки портфеля. Включая стратегии smart-beta, инвесторы могут еще больше повысить сложность своих планов с постоянным соотношением. Понимание истории и типов планов с постоянным коэффициентом может помочь инвесторам в реализации хорошо структурированной и дисциплинированной инвестиционной стратегии.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «План с постоянным коэффициентом: Значение, типы, история» и предназначена только для образовательных целей. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или профессионалом.

Вопросы и ответы

Что такое план с постоянным коэффициентом?

План с постоянным соотношением — это стратегическая стратегия распределения активов, направленная на поддержание фиксированного соотношения между агрессивной и консервативной частями портфеля. Она предполагает периодическую ребалансировку путем продажи активов, превосходящих по доходности, и покупки активов, отстающих по доходности, для поддержания целевых весов активов.

Как работает план с постоянным соотношением?

План с постоянным соотношением работает путем периодической ребалансировки портфеля для поддержания заранее определенного соотношения между различными классами активов, например акциями и облигациями. Когда фактическое соотношение отклоняется от желаемого, совершаются сделки по покупке или продаже активов, чтобы вернуть портфель в равновесие.

Каковы преимущества плана с постоянным соотношением?

Планы с постоянным соотношением имеют несколько преимуществ. Во-первых, они обеспечивают дисциплинированный и систематический подход к распределению активов, гарантируя, что портфель останется сбалансированным даже при изменении рыночных условий. Во-вторых, они направлены на сглаживание инвестиционных доходов в долгосрочной перспективе за счет антициклической корректировки портфеля. Наконец, планы с постоянным коэффициентом могут быть настроены в соответствии с толерантностью инвестора к риску и его инвестиционными целями.

Всем ли инвесторам подходят планы с постоянным коэффициентом?

Планы с постоянным соотношением могут подойти многим инвесторам, но при этом необходимо учитывать индивидуальные обстоятельства и инвестиционные цели. Как правило, такие планы больше подходят долгосрочным инвесторам, которые могут терпимо относиться к волатильности рынка и стремятся поддерживать определенное распределение активов в течение долгого времени. Инвесторам следует проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы определить, соответствует ли план с постоянным соотношением их конкретным потребностям.

Можно ли применять планы с постоянным соотношением на российском рынке?

Да, планы с постоянным соотношением могут применяться на российском рынке. Принципы поддержания фиксированного соотношения между агрессивными и консервативными активами и периодической ребалансировки портфеля применимы независимо от конкретного рынка. Однако важно учитывать уникальные особенности российского рынка, такие как нормативные требования, налоговые последствия и конкретные доступные варианты инвестирования.

Чем планы с постоянным коэффициентом smart-beta отличаются от традиционных планов с постоянным коэффициентом?

Планы с постоянным коэффициентом Smart-beta включают в себя дополнительные факторы, такие как импульс, волатильность, стоимость и размер, для систематического увеличения или уменьшения веса конкретных активов. Эти планы используют количественный анализ и показатели эффективности для распределения активов между несколькими акциями. Применяя стратегии smart-beta, инвесторы могут повысить сложность своих планов с постоянным коэффициентом по сравнению с простым индексным инвестированием.