Цена биткоина не может найти точку опоры, но фундаментальные показатели BTC вселяют уверенность в трейдеров

Внезапный обвал биткоина (BTC) 10 января привел к тому, что его цена впервые за 110 дней стала торговаться ниже 40 000 долларов, и это стало тревожным сигналом для трейдеров с кредитным плечом. На той неделе были ликвидированы длинные (на покупку) фьючерсные контракты на сумму 1,9 млрд долларов, что привело к падению морального духа трейдеров.

Индекс криптовалют «Страх и жадность», который варьируется от 0 «крайний страх» до 100 «жадность», достиг 10 января — самого низкого уровня с момента обвала в марте 2020 года. Индикатор измеряет настроения трейдеров, используя историческую волатильность, рыночный импульс, объем, доминирование биткоина и социальные сети.

Как обычно, паника обернулась возможностью для покупки, поскольку общая капитализация криптовалютного рынка выросла на 13,5%, поднявшись с нижней отметки в $1,85 трлн до $2,1 трлн менее чем за три дня.

В настоящее время инвесторы, похоже, переваривают экономические данные этой недели, согласно которым розничные продажи в США в декабре 2021 года снизились на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем.

Инвесторы имеют основания беспокоиться о стагфляции — сценарии, при котором инфляция ускоряется, несмотря на отсутствие экономического роста. Однако, даже если в итоге окажется, что дефицит цифрового биткоина — это положительная характеристика, рынки все равно укроются в любом активе, который будет считаться безопасным. Таким образом, первая волна потенциально будет разрушительной для криптовалют.

Топ еженедельных победителей и проигравших 17 января. Источник: Nomics

В течение последних семи дней цена биткоина оставалась неизменной, не дотянув до 7% роста рынка альткоинов. Отчасти это необычное движение можно объяснить тем, что платформы децентрализованных приложений первого уровня продемонстрировали положительную динамику, которую обеспечили Fantom (FTM), Cardano (ADA), Near Protocol (NEAR) и Harmony (ONE).

Loopring (LRC), открытый протокол zkRollup для децентрализованных бирж на Ethereum, показал наихудшие результаты за неделю. Объем DEX, использующих этот протокол, достиг пика в 30 млн долларов в день в начале декабря 2021 года, но сейчас он составляет около 6 млн долларов. Между тем, Dfinity (ICP) и Chainlink (LINK) корректируются после ралли на 40% и более в первые 10 дней 2022 года.

Премия Tether и фьючерсная премия держались хорошо.

Премия или дисконт Tether (USDT) на OKEx измеряет разницу между китайскими одноранговыми (P2P) сделками и официальным долларом США. Цифры выше 100% указывают на чрезмерный спрос на криптовалютные инвестиции. С другой стороны, скидка в 5% обычно указывает на сильную активность продаж.

Премия одноранговой криптовалюты USDT к доллару США. Источник: OKEx

Индикатор Tether достиг дна на уровне 3% дисконта 31 декабря, что является немного медвежьим, но не тревожным фактором. Однако за последнюю неделю этот показатель держится на уровне 2%, что свидетельствует об отсутствии панических продаж со стороны китайских трейдеров.

Для дальнейшего доказательства того, что структура криптовалютного рынка устояла, трейдерам следует проанализировать премию фьючерсных контрактов на биткоин на CME. Эта метрика анализирует разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущей спот-ценой на обычных рынках.

Когда этот индикатор затухает или становится отрицательным, это тревожный красный флаг. Такая ситуация также известна как бэквордация и указывает на наличие медвежьих настроений.

BTC CME 2-месячная премия форвардного контракта против Bitcoin/USD. Источник: TradingView

Такие контракты на фиксированный месяц обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы дольше удерживать расчеты. В результате на здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с премией от 0,5% до 2%, что называется contango.

Заметьте, что 9 декабря индикатор стал отрицательным, когда биткоин торговался ниже $49 000, но ему все равно удалось сохранить слегка положительное значение. Это говорит о том, что институциональные трейдеры демонстрируют отсутствие уверенности, хотя это еще не медвежья структура.

С учетом того, что совокупная капитализация криптовалютного рынка снизилась на 9,5% к настоящему моменту, структура рынка держалась довольно неплохо. Фьючерсная премия CME могла бы стать отрицательной, если бы существовал чрезмерный спрос со стороны коротких продавцов.

Если бы эти фундаментальные показатели существенно не изменились, по
ка не существует достаточной информации, которая могла бы поддержать призывы к цене биткоина ниже 40 000 долларов.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.