Приобретение диверсификации: Значение, заблуждения

Диверсификационные приобретения — это корпоративная стратегия, которая предполагает приобретение компанией контрольного пакета акций другой компании с целью расширения ассортимента продукции и услуг. В этой статье рассматриваются значение и заблуждения, связанные с диверсификационными приобретениями, и приводятся ценные сведения для инвесторов и предприятий в России.

Понимание диверсификационного поглощения

Диверсификационное приобретение происходит, когда компания приобретает другую компанию, работающую в другой отрасли или занимающуюся другой деятельностью. Компания-покупатель стремится использовать синергию между двумя предприятиями для стимулирования роста и снижения операционных рисков.
Чтобы определить, подпадает ли поглощение под диверсификационное приобретение, можно посмотреть на коды Стандартной отраслевой классификации (SIC) двух компаний. Если коды различаются, это указывает на то, что они занимаются несхожими видами деятельности. С другой стороны, если коды одинаковые, это говорит о родственном или горизонтальном приобретении в рамках одной отрасли.

Преимущества диверсификационного приобретения

Диверсификационные приобретения могут дать компании-покупателю ряд преимуществ:

1. Расширение ассортимента продукции и услуг: Приобретая компанию, работающую в другой отрасли, компания-покупатель может диверсифицировать свой портфель продуктов и услуг, что позволяет ей обслуживать более широкую клиентскую базу и захватывать новые сегменты рынка.
2. Синергия и экономия затрат: Диверсификационные приобретения позволяют добиться синергии между двумя компаниями, что ведет к снижению затрат за счет совместного использования ресурсов, экономии на масштабе и повышения операционной эффективности.
3. Снижение рисков: расширяя свою деятельность в различных отраслях, компания-покупатель может снизить свою зависимость от одного компонента бизнеса. Такая диверсификация помогает снизить риски, связанные с колебаниями рынка и отраслевыми проблемами.
4. Выход на рынок: Диверсификационные приобретения могут обеспечить быстрый выход на новые рынки или отрасли, позволяя компании-покупателю обойти трудности и затраты, связанные с созданием производства с нуля.
5. Инновации и адаптивность: Приобретение компании из другой отрасли может привнести в нее свежие взгляды, инновационные идеи и новые технологии. Это может повысить ее способность адаптироваться к меняющимся тенденциям рынка и оставаться конкурентоспособной.

Ошибочные представления о диверсификационных приобретениях

Несмотря на потенциальные преимущества, существуют некоторые заблуждения, связанные с диверсификационными приобретениями:

1. Мгновенный рост прибыли: Существует распространенное мнение, что приобретения автоматически приводят к немедленному росту прибыли. Однако создание новой стоимости требует времени, и не каждое приобретение приведет к росту прибыли или увеличению капитала. Очень важно тщательно оценить стратегическое соответствие и потенциальный синергетический эффект между приобретающей и целевой компаниями.
2. Снижение риска: Некоторые инвесторы полагают, что приобретение несвязанных компаний — это лучший способ снижения риска. Однако даже несвязанные компании сталкиваются с проблемами, и репутация материнской компании может повлиять на бренды дочерних компаний. Неправильное поведение или негативные настроения, связанные с материнской компанией, могут повлиять и на более мелкие подразделения.
3. Гарантированный успех: Не каждое приобретение будет успешным. Некоторые компании могут столкнуться с проблемой эффективной интеграции приобретенной компании или не получить ожидаемых выгод. Чтобы повысить шансы на успешное приобретение диверсифицированной компании, необходимо провести тщательный due diligence, оценить культурную совместимость и разработать четко сформулированный план интеграции.

Примеры диверсификационных приобретений

В последние годы было совершено несколько заметных диверсификационных приобретений:

1. Kellogg’s (K) Приобретение RXBAR: В 2017 году компания Kellogg’s приобрела производителя органических протеиновых батончиков RXBAR за 600 миллионов долларов. Это приобретение было направлено на расширение линейки хлопьев и батончиков Kellogg’s, с которыми компания борется, и в то же время дало возможность войти в быстрорастущую индустрию натуральных продуктов питания.
2. Unilever (UL) Приобретение Dollar Shave Club: В 2016 году Unilever приобрела Dollar Shave Club за 1 миллиард долларов, что ознаменовало ее вхождение в бритвенный бизнес. Этот шаг позволил Unilever диверсифицировать свой ассортимент и воспользоваться растущим потребительским спросом на товары для ухода за собой по подписке.

Заключение

Диверсификационные приобретения могут стать для компаний стратегическим подходом к расширению деятельности, диверсификации предложений и снижению рисков. Тщательно оценив потенциальную синергию, проведя тщательный due diligence и разработав надежный план интеграции, российские компании могут эффективно осуществить диверсификационные приобретения и открыть новые возможности для роста в различных отраслях. Тем не менее, очень важно знать о заблуждениях, связанных с такими приобретениями, и подходить к ним с реалистичными ожиданиями и глубоким пониманием потенциальных проблем и сложностей, связанных с ними.

Вопросы и ответы

Что такое диверсификационное приобретение?

Диверсификационное приобретение — это корпоративная стратегия, при которой компания приобретает другую компанию, работающую в другой отрасли или занимающуюся другой деятельностью. Цель — расширить ассортимент продукции и услуг компании-покупателя и использовать синергию между двумя компаниями.

Как определить, подпадает ли поглощение под диверсификационное приобретение?

Чтобы определить, является ли поглощение диверсификационным приобретением, можно посмотреть на коды Стандартной отраслевой классификации (SIC) двух компаний. Если коды отличаются, это указывает на то, что они занимаются несхожими видами деятельности, что делает поглощение диверсификационным.

Каковы преимущества диверсификационных приобретений?

Диверсификационные приобретения дают ряд преимуществ, включая расширение ассортимента продукции и услуг, синергию и экономию затрат, снижение рисков за счет диверсификации, быстрый выход на рынок, а также повышение инновационности и адаптивности.

Гарантируют ли диверсификационные приобретения немедленный рост прибыли?

Нет, диверсификационные приобретения не гарантируют немедленного роста прибыли. Создание новой стоимости требует времени, и успех приобретения зависит от различных факторов, таких как стратегическое соответствие, синергетический эффект и эффективная интеграция.

Устраняют ли диверсификационные приобретения все риски?

Хотя диверсификационные приобретения могут помочь снизить риски, связанные с одним компонентом бизнеса, они не устраняют все риски. Даже несвязанные компании сталкиваются с проблемами, а репутация компании-покупателя может повлиять на бренды дочерних компаний. Для эффективного управления рисками необходимы тщательная юридическая экспертиза и четко разработанный план интеграции.

Может ли каждое диверсификационное приобретение быть успешным?

Не каждое диверсификационное приобретение будет успешным. На результат могут повлиять такие факторы, как проблемы интеграции, культурная совместимость и непредвиденные изменения на рынке. Проведение тщательной юридической экспертизы и тщательное планирование могут повысить шансы на успешное диверсификационное приобретение.