Экс-права: Значение, примеры и расчеты

Торговля бывшими правами и ее значение
Ex-rights — это термин, используемый в биржевой торговле и обозначающий акции, которые больше не имеют прав. В контексте акций права представляют собой возможность для акционеров приобрести дополнительные акции нового выпуска или размещения по заранее установленной цене. Когда акции считаются не имеющими прав, это означает, что права, связанные с этими акциями, истекли, были переданы или уже реализованы.
Как понять, что такое акции без прав
Акции, которые торгуются без прав, подверглись определенным обстоятельствам, в результате которых они потеряли свои особые привилегии для владельца. К таким обстоятельствам относятся истечение срока действия предложения прав, передача акций другой стороне или осуществление прав первоначальным держателем.
Предложения прав и торговля бывшими правами
Предложение прав, также известное как выпуск прав, — распространенный метод, используемый компаниями для привлечения капитала. Этот процесс позволяет существующим акционерам приобрести дополнительные акции по сниженной цене. Компании определяют право акционеров на получение прав, устанавливая конкретную дату распределения прав. После того как права распределены, считается, что акции торгуются без прав. Акционеры, владеющие акциями с правом экс-права, имеют право только на приобретенные ими акции и не имеют доступа к правам, связанным с размещением.
Экс-права против кумулятивных прав
Акции, которые все еще торгуются с кумулятивными правами (еще не вышедшие из обращения), имеют более высокую стоимость по сравнению с акциями, вышедшими из обращения. Акции с кумулятивными правами предоставляют акционерам доступ к предложению прав, позволяя им реализовать свои права или продать их отдельно. Права, связанные с акциями, имеют стоимость и могут торговаться в период между моментом их выпуска и окончательной датой реализации, установленной в предложении прав. Поэтому акции, которые торгуются с правами, обычно имеют большую стоимость, чем когда они торгуются без прав.
Расчет теоретической цены экс-права
Теоретическая цена после выпуска прав (TERP) — это оценка рыночной цены, по которой акции могут потенциально торговаться после нового выпуска прав. Этот расчет предполагает прибавление текущей рыночной стоимости всех существующих акций до выпуска прав к средствам, вырученным от продажи прав. Затем полученная сумма делится на общее количество акций, имеющихся после завершения эмиссии прав, в результате чего получается стоимость прав в расчете на одну акцию.
Последствия для инвесторов в России
Концепция экс-торговли правами применима к фондовым рынкам по всему миру, включая Россию. При инвестировании в российские акции инвесторам важно понимать статус акций, которыми они торгуют, как бывших прав. Механизмы размещения прав и торговли акциями без права выкупа в России следуют тем же принципам, что и в других странах.
Инвесторам в России следует обращать внимание на ключевые даты и объявления, связанные с размещением прав. Эти даты определяют, когда будут распределены права и когда начнутся торги акциями без прав. Понимание стоимости прав и потенциального влияния на цены акций очень важно для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Заключение
Торговля акциями без прав — важный аспект фондового рынка, позволяющий акционерам участвовать в предложениях прав и приобретать дополнительные акции по сниженным ценам. Когда акции торгуются без прав, это означает, что права, связанные с этими акциями, истекли, были переданы или уже реализованы. Понимание разницы между акциями ex-rights и акциями cum rights необходимо инвесторам для оценки стоимости и потенциальной выгоды от участия в предложениях прав. Расчет теоретической цены экс-права дает инвесторам возможность оценить рыночную цену после выпуска прав. Для инвесторов в России осведомленность о торговле акциями ex-rights и ее последствиях имеет решающее значение для успешного участия в фондовом рынке.

Вопросы и ответы

Что означает, когда акции торгуются без права продажи?

Когда акции торгуются без прав, это означает, что права, связанные с этими акциями, истекли, были переданы или уже реализованы. Акционеры больше не имеют особых привилегий или доступа к покупке дополнительных акций по заранее установленной цене.

Как работают предложения прав?

Предложение прав, также известное как эмиссия прав, — это метод, используемый компаниями для привлечения капитала. Существующим акционерам предоставляется возможность приобрести дополнительные акции по сниженной цене. Акционеры получают права в зависимости от их доли в общем количестве акций. После того как права распределены, считается, что акции торгуются ex-rights.

В чем разница между экс-правами и кумулятивными правами?

Акции ex-rights больше не имеют доступа к предложению прав, в то время как акции cum rights сохраняют права, связанные с предложением. Акции с кумулятивными правами имеют более высокую стоимость, поскольку предоставляют акционерам возможность реализовать свои права или продать их отдельно.

Как рассчитывается теоретическая цена экс-права?

Теоретическая цена выпуска прав (TERP) рассчитывается путем добавления текущей рыночной стоимости всех существующих акций до выпуска прав к средствам, полученным от продажи прав. Затем полученная сумма делится на общее количество акций, существующих после завершения выпуска прав, в результате чего получается стоимость прав в расчете на одну акцию.

Каковы последствия торговли правами для инвесторов в России?

Торговля экс-правами применяется на фондовых рынках по всему миру, в том числе и в России. Инвесторам в России следует обращать внимание на ключевые даты и объявления, связанные с размещением прав. Понимание стоимости прав и потенциального влияния на цены акций имеет решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений на российском рынке.

Могу ли я продать свои права отдельно от акций?

В некоторых случаях права, от которых можно отказаться, могут продаваться отдельно от акций. Это позволяет акционерам самостоятельно продавать свои права. Однако это зависит от конкретного предложения и правил торговли, установленных фондовой биржей или регулятором рынка. Важно проверить условия предложения прав, чтобы определить, разрешена ли отдельная торговля правами.

Являются ли акции с бывшими правами менее ценными, чем акции с кумулятивными правами?

Да, акции ex-rights обычно менее ценны, чем акции cum rights, поскольку они не предоставляют акционерам доступа к предложению прав. Права, связанные с акциями с кумулятивными правами, имеют ценность и могут быть предметом торговли, что повышает их общую стоимость.