Бывший ордер: Понимание определения и примеры
Экс-варрант — это финансовый термин, описывающий ситуацию, когда варрант не передается покупателю при покупке другой ценной бумаги. В этом случае продавец ценной бумаги, к которой прилагаются варранты, оставляет варранты себе, а не передает их покупателю.
Варранты — это особый вид ценных бумаг, которые часто выпускаются вместе с облигациями или акциями. Они во многом напоминают опционы на акции. Варрант дает владельцу возможность приобрести определенное количество обыкновенных акций по заранее установленной цене, называемой ценой исполнения. Держатель варранта имеет право, но не обязанность, реализовать варрант и приобрести акции, лежащие в его основе.
Понимание экс-варранта
Экс-варрант похож на концепцию экс-дивиденда, когда акция больше не торгуется со стоимостью дивидендных выплат. Когда инвестор покупает ценную бумагу, выведенную из обращения, он не имеет права на варранты, связанные с этой ценной бумагой. Варранты остаются у продавца.
Хотя с точки зрения права покупателя экс-варрант и экс-дивиденд похожи, на практике они различаются. Дивиденды по обыкновенным акциям более распространены, в то время как варранты менее заметны на рынке. Варранты обычно выпускаются в качестве подсластителя при размещении других ценных бумаг или в качестве формы дополнительного финансирования.
Когда ценная бумага выпускается без варранта, варрант становится самостоятельным товаром и может торговаться независимо. Варранты свободно передаются и торгуются на основных биржах. Однако инвесторам, покупающим облигации или привилегированные акции с варрантами, важно определить, торгуется ли ценная бумага без варранта или нет.
Преимущества экс-варрантов
Экс-варранты предоставляют инвесторам дополнительные инвестиционные возможности, позволяя им приобретать дополнительные акции компании по заранее установленной цене. Это увеличивает их долю участия в капитале компании и потенциальную прибыль, если цена акций вырастет выше цены исполнения.
Экс-варранты обычно выпускаются по более низкой начальной цене, что обеспечивает преимущество в стоимости и потенциально повышает общую доходность, если цена акций вырастет. Кроме того, они предоставляют кредитное плечо, позволяя инвесторам контролировать большее количество акций при меньших первоначальных затратах. Этот рычаг может увеличить потенциальную прибыль, если цена акций вырастет.
Кроме того, экс-варранты представляют собой более простую форму инвестирования по сравнению с производными продуктами. Инвесторы имеют четкое представление о том, во что они вкладывают средства, что снижает вероятность чрезмерного инвестирования в незнакомые активы.
Пример экс-варранта
Рассмотрим пример, когда облигационный варрант становится экс-варрантом. Компания может приложить варранты к своим облигациям, чтобы привлечь инвесторов. Эти варранты позволяют покупателю облигаций приобрести акции по заранее определенной цене исполнения до даты истечения срока действия варранта.
Например, варрант может позволить покупателю приобрести 100 акций по цене исполнения 15 долларов в течение следующих пяти лет. Если в настоящее время акции торгуются по цене 10 долларов, варранты все еще имеют ценность и потенциал. В течение следующих пяти лет цена акций может вырасти выше цены исполнения, что позволит держателю варранта получить прибыль от разницы между ценой исполнения и рыночной ценой.
До даты экс-варранта облигация и варрант прилагаются и торгуются вместе. Покупатель облигации будет иметь «кум варрант», то есть варранты включены в облигацию. После даты экс-варранта продавец облигации не включает варранты в продажу, и облигация и варрант становятся отдельными финансовыми инструментами, которые можно покупать и продавать независимо друг от друга.
Торговля экс-варрантами на фондовой бирже
Экс-варрантами можно торговать на фондовой бирже, как и другими ценными бумагами, например акциями и облигациями. Это обеспечивает инвесторам ликвидность и возможность покупать или продавать экс-варранты по преобладающим рыночным ценам. Трейдеры могут воспользоваться колебаниями цен на экс-варанты, чтобы получить потенциальную прибыль от своих инвестиций.
Заключение
Понимание экс-варрантов важно для инвесторов, желающих расширить свои инвестиционные возможности и потенциально увеличить долю участия в акциях компании. Экс-варранты позволяют инвесторам приобретать дополнительные акции по заранее установленной цене, обеспечивая потенциальные преимущества и кредитное плечо. Важно различать ценные бумаги, которые торгуются без варрантов, и те, которые не торгуются, поскольку это влияет на право и стоимость варрантов. Зная об экс-варрантах и их последствиях, инвесторы могут принимать взвешенные решения и оптимизировать свои инвестиционные стратегии.
Вопросы и ответы
В чем разница между экс-ордером и экс-дивидендом?
Экс-варрант — это условие, при котором варрант, прикрепленный к ценной бумаге, не передается покупателю, а экс-дивиденд — это условие, при котором акции больше не торгуются со стоимостью дивидендных выплат. Ex-warrant относится к варрантам, а ex-dividend — к дивидендам.
Какую пользу приносят инвесторам экс-варранты?
Экс-варранты предоставляют инвесторам дополнительные инвестиционные возможности, позволяя им приобретать дополнительные акции компании по заранее установленной цене. Они предоставляют кредитное плечо, потенциально увеличивая доходность в случае роста цены акций. Экс-варранты также предлагают простую форму инвестирования по сравнению со сложными производными продуктами.
Могу ли я торговать экс-варрантами отдельно от базовой ценной бумаги?
Да, как только ценная бумага становится экс-варрантом, варрант превращается в отдельный финансовый инструмент и может торговаться на бирже независимо от нее. Экс-варранты обеспечивают ликвидность и возможность покупать или продавать их по преобладающим рыночным ценам.
Как узнать, является ли ценная бумага экс-варрантом?
Чтобы определить, является ли ценная бумага экс-гарантом, вам следует ознакомиться с соответствующей финансовой информацией и объявлениями, сделанными компанией. Кроме того, ваш брокер или финансовый консультант может предоставить информацию о ценных бумагах, которые торгуются без гарантии.
Являются ли экс-варанты рискованными инвестициями?
Как и любые другие инвестиции, экс-варранты связаны с определенным уровнем риска. На стоимость варрантов могут влиять различные факторы, такие как цена базовой акции, рыночные условия и оставшийся срок действия варранта. Прежде чем инвестировать в экс-варранты, важно провести тщательное исследование и учесть свою толерантность к риску.
Могу ли я реализовать свои экс-варранты в любое время?
Исполнение экс-варрантов осуществляется в соответствии с условиями, указанными в соглашении об использовании варрантов. Как правило, там указан конкретный период реализации и инструкции по реализации варрантов. Важно изучить соглашение о варрантах для получения подробной информации об исполнении экс-варрантов.
Могут ли экс-варранты выпускаться с любым типом ценных бумаг?
Экс-варранты могут выпускаться вместе с различными видами ценных бумаг, включая облигации, привилегированные акции и другие финансовые инструменты. Решение о присоединении варрантов к ценной бумаге принимается компанией-эмитентом, чтобы создать дополнительные стимулы для инвесторов.