Варранты с обратной связью: Обзор

Варранты Piggyback — это тип финансового инструмента, который может использоваться для привлечения инвесторов к инвестированию в компанию. Они часто используются в качестве подсластителя наряду с выпуском первичных варрантов. В этой статье мы рассмотрим концепцию «обратных» варрантов, их характеристики и потенциальные преимущества для инвесторов. Хотя контекст статьи применим к России, информация в ней представлена на английском языке.

Понимание понятия «обратные варранты

Варранты с обратной связью обычно приобретаются после исполнения другого варранта. Они служат дополнительным стимулом для инвесторов, поскольку дают возможность приобрести больше акций по фиксированной цене, если компания покажет хорошие результаты и цена акций вырастет. Помимо выгоды для инвесторов, обратные варранты могут также генерировать потенциальный капитал для компании-эмитента, если они будут исполнены.
Первичный варрант — это первоначальный варрант, который инвестор приобретает или получает от компании. Обратный варрант прилагается к первичному варранту и вступает в силу после исполнения первичного варранта. Важно отметить, что «обратные» варранты обычно имеют другую цену исполнения, чем первичный варрант, часто более высокую. Кроме того, «обратный» варрант может иметь ту же дату истечения, что и первичный варрант, или более позднюю.

Функциональные возможности варрантов

Чтобы лучше понять, что такое «обратный» варрант, необходимо разобраться в концепции варрантов в целом. Варрант — это вид ценной бумаги, выпущенной компанией, которая предоставляет владельцу право, но не обязательство, купить акции компании по определенной цене в течение определенного периода времени.
Варранты можно купить или продать, и их стоимость колеблется в зависимости от цены базовой акции. Когда цена базовой акции превышает цену исполнения варранта, держатели могут воспользоваться варрантом и купить акции по заранее установленной цене. Этот процесс приводит к выпуску новых акций компанией, которая использует полученные средства для поддержания своей деятельности.

Роль обратных варрантов

Ордера Piggyback функционируют так же, как и традиционные варранты. Однако они прилагаются к первичным варрантам и вступают в силу только после исполнения первичного варранта. Обратный варрант предлагает инвесторам возможность приобрести дополнительные акции по заранее установленной цене исполнения, которая обычно выше цены исполнения первичного варранта.
Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий работу обратных варрантов. Предположим, что компания прикрепляет к первичному варранту с ценой исполнения $9 ордер на возврат с ценой исполнения $12. Если первичный варрант исполняется, поскольку цена базовой акции превышает $9, ордер на возврат с ценой исполнения $12 становится активным. В этом случае у держателя обратного варранта есть возможность продать его другому инвестору или держать в ожидании, что цена акций поднимется выше $12. Если цена акций превысит $12, станет выгодно исполнить обратный варрант и купить акции по заранее оговоренной цене.
Важно отметить, что если срок действия первичного варранта истекает без исполнения, то обратного варранта не будет. Кроме того, если цена акций не достигнет 12 долларов до даты истечения срока действия обратного варранта, варрант станет бесполезным и прекратит свое существование. Как и опционные контракты, варранты можно покупать или продавать до истечения срока действия или исполнения.

Потенциальные преимущества и риски

Варранты с обратной связью предлагают потенциальные преимущества как для инвесторов, так и для компаний-эмитентов. Для инвесторов обратные варранты предоставляют дополнительную возможность приобрести акции по фиксированной цене, если курс акций компании продолжает расти. Это потенциально может привести к увеличению стоимости капитала и повышению доходности инвестиций.
С точки зрения компаний-эмитентов, обратные варранты могут служить привлекательным фактором для инвесторов, помогая привлечь капитал и генерировать дополнительное финансирование. Прикрепляя варранты с обратной связью к первичным варрантам, компании потенциально могут привлечь больше капитала для расширения бизнеса, исследований и разработок или других финансовых потребностей.
Однако важно учитывать потенциальные риски, связанные с варрантами piggyback. Как и в любом инвестиционном инструменте, здесь присутствует определенная степень неопределенности. Если цена акций компании не будет соответствовать требуемой цене исполнения, обратный варрант может стать бесполезным. Инвесторы должны тщательно оценить финансовые перспективы и потенциальные риски, прежде чем рассматривать возможность приобретения или исполнения варрантов с обратным выкупом.

Заключение

Варранты с обратной связью — это тип финансового инструмента, который служит в качестве подсластителя наряду с первичными варрантами. Они предоставляют инвесторам возможность приобрести дополнительные акции по фиксированной цене после исполнения первичного варранта. Несмотря на то, что варранты piggyback могут быть выгодны как для инвесторов, так и для компаний-эмитентов, очень важно тщательно оценить связанные с ними риски и потенциальную доходность, прежде чем принимать инвестиционные решения. Понимая функциональность и характеристики обратных варрантов, инвесторы могут сделать осознанный выбор в своем стремлении к достижению финансовых целей.

Вопросы и ответы

Что такое ордера с обратной связью?

Варранты «пиггибэк» — это тип финансового инструмента, который прилагается к первичным варрантам. Они предоставляют инвесторам возможность приобрести дополнительные акции по фиксированной цене после исполнения первичного варранта.

Как работают варранты с обратной связью?

Варранты piggyback вступают в силу после исполнения первичного варранта. Как правило, они имеют более высокую цену исполнения, чем первичный варрант, и могут иметь такую же или более позднюю дату истечения срока действия. Если цена базовой акции продолжает расти, обратный варрант может стать прибыльным для инвесторов.

С какой целью используются обратные варранты?

Цель обратных варрантов — стимулировать инвесторов вкладывать средства в компанию. Они могут выступать в качестве подсластителя наряду с выпуском первичных варрантов, предоставляя инвесторам дополнительную возможность приобрести акции по фиксированной цене, если компания демонстрирует хорошие результаты.

Каковы потенциальные преимущества варрантов piggyback?

Ордера Piggyback дают потенциальные преимущества как инвесторам, так и компаниям-эмитентам. Для инвесторов они предоставляют дополнительную возможность для увеличения стоимости капитала и повышения доходности инвестиций, если цена акций компании продолжает расти. Для компаний-эмитентов обратные варранты могут привлечь капитал и генерировать дополнительное финансирование для расширения бизнеса или других финансовых потребностей.

Какие риски связаны со свинцовыми варрантами?

Инвестирование в обратные варранты сопряжено с определенными рисками. Если цена базовых акций не будет соответствовать требуемой цене исполнения, обратный варрант может стать бесполезным. Инвесторам важно тщательно оценить финансовые перспективы и потенциальные риски, прежде чем рассматривать возможность приобретения или реализации обратных варрантов.

Можно ли купить или продать обратные варранты?

Да, варранты с обратной связью можно купить или продать на рынке. Как и традиционные варранты, они могут быть проданы до истечения срока действия или исполнения. Инвесторы имеют возможность продать свои варранты с обратной связью другим инвесторам, если они решили не исполнять их.