Флотация: Что это такое, как работает, плюсы и минусы

Размещение акций — это финансовый процесс, который предполагает преобразование частной компании в публичную путем выпуска акций, доступных для покупки населением. Этот процесс, также известный как «выход на биржу», позволяет компаниям привлекать капитал извне вместо того, чтобы полагаться исключительно на нераспределенную прибыль для финансирования новых проектов или расширения. В то время как термин «размещение акций» широко используется в Великобритании, термин «выход на биржу» более распространен в США.

Понимание флотации

Когда компания принимает решение о размещении акций, необходимо тщательно проанализировать несколько факторов. К ним относятся сроки, структура компании, способность противостоять общественному контролю, увеличение расходов на соблюдение нормативных требований, а также время, необходимое для проведения размещения и привлечения новых инвесторов. Хотя размещение акций открывает доступ к новым источникам капитала, важно учитывать дополнительные расходы, связанные с выпуском новых акций, при рассмотрении вопроса о переходе от частной к публичной компании.
Компании, находящиеся на зрелой стадии роста, часто прибегают к размещению акций, поскольку им требуется дополнительное финансирование по различным причинам, таким как расширение производства, управление запасами, исследования и разработки, приобретение нового оборудования. Несмотря на связанные с этим расходы, выход на биржу часто считается оправданным из-за потенциальных преимуществ.
При проведении эмиссии компании обычно привлекают инвестиционный банк в качестве андеррайтера. Инвестиционный банк-андеррайтер руководит процессом проведения первичного публичного размещения акций (IPO), который включает в себя определение суммы, которую компания хочет привлечь от выпуска акций на публичный рынок. Инвестиционный банк оказывает помощь в оформлении документации, необходимой для получения статуса публичной компании, разрабатывает инвестиционный проспект и продвигает предложение компании на рынке с помощью роуд-шоу, в ходе которого компания представляет свои возможности потенциальным инвесторам. Отзывы, полученные в ходе роуд-шоу, играют решающую роль в определении окончательной цены акций IPO и количества акций, которые будут выпущены в обращение.

Преимущества и недостатки флотации

Рассматривая размещение акций в качестве средства привлечения капитала, компании могут также изучить другие частные источники финансирования, прежде чем принять решение стать публичной компанией. К таким альтернативным источникам финансирования могут относиться кредиты для малого бизнеса, краудфандинг, инвесторы-ангелы или венчурные капиталисты. Однако даже при поиске частного финансирования компаниям придется оплатить юридические услуги и дополнительные расходы на структурирование сделки и бухгалтерский учет.
Многие частные компании предпочитают оставаться на частном финансировании из-за преимуществ, связанных с меньшими требованиями к прозрачности. Они также могут предпочесть избежать высоких затрат, связанных с реструктуризацией и проведением IPO. Однако размещение акций имеет определенные преимущества, которые могут перевесить недостатки, особенно для компаний, нуждающихся в значительном финансировании для роста и расширения.
К преимуществам размещения относятся:

1. Доступ к капиталу: Размещение акций позволяет компаниям получить новые источники капитала за счет привлечения публичных инвесторов. Такой расширенный доступ к финансированию может поддержать различные бизнес-инициативы и стратегии роста.
2. Повышение узнаваемости бренда: Выход на биржу может повысить узнаваемость компании и ее бренда. Публичный листинг предоставляет компании платформу для демонстрации своих продуктов, услуг и потенциала роста широкой аудитории.
3. Ликвидность для акционеров: Флотация дает возможность существующим акционерам, включая основателей, сотрудников и ранних инвесторов, продать свои акции и получить ликвидность. Это может быть особенно полезно для тех, кто стремится монетизировать свои инвестиции.
4. Валюта приобретения: Публичное обращение акций может способствовать слияниям и поглощениям, поскольку публично торгуемые акции являются своеобразной валютой. Это может быть привлекательным для потенциальных объектов приобретения и позволяет компаниям добиваться роста за счет стратегических приобретений.

Однако следует учитывать и потенциальные недостатки:

1. Повышенное соответствие нормативным требованиям: К публичным компаниям предъявляются более жесткие нормативные требования и обязательства по отчетности. Соблюдение этих требований может быть трудоемким и дорогостоящим, требующим постоянных ресурсов и опыта.
2. Потеря контроля: Выход на биржу часто влечет за собой размывание доли собственности и контроля, поскольку в компанию приходят новые акционеры. На процессы принятия решений в компании могут повлиять ожидания и требования большей группы акционеров.
3. Волатильность рынка: Будучи публичной компанией, цена акций подвержена рыночным колебаниям, на которые могут влиять факторы, не зависящие от компании. Цены на акции могут быть подвержены краткосрочным колебаниям и зависеть от настроений на рынке.
4. Прозрачность и контроль: Публичные компании обязаны обеспечивать большую прозрачность своей финансовой отчетности и деятельности. Повышенный контроль может привести к критике со стороны общественности и потенциальным рискам в случае обнаружения каких-либо нарушений или неблагоприятных событий.

В заключение следует отметить, что размещение акций — это процесс, который позволяет частным компаниям стать публичными и привлечь капитал с публичного рынка. Несмотря на наличие преимуществ и недостатков, размещение акций может обеспечить доступ к новым источникам капитала, повысить узнаваемость бренда и обеспечить ликвидность для акционеров. Однако это также влечет за собой повышение уровня соответствия нормативным требованиям, потенциальную потерю контроля, волатильность рынка, а также повышенную прозрачность и контроль. Компании должны тщательно оценить свои конкретные обстоятельства и цели роста, прежде чем принимать решение о размещении акций.

Вопросы и ответы

Что такое флотация?

Размещение акций, также известное как «выход на биржу», — это процесс преобразования частной компании в публичную путем выпуска акций, доступных для покупки населением. Это позволяет компаниям привлекать капитал извне, а не полагаться только на нераспределенную прибыль.

Почему компании прибегают к размещению акций?

Компании прибегают к размещению акций, когда им требуется дополнительное финансирование по различным причинам, таким как расширение, управление запасами, исследования и разработки, а также приобретение нового оборудования. Это обеспечивает доступ к новым источникам капитала и может поддержать планы роста и расширения компании.

Каковы преимущества флотации?

Преимущества размещения акций включают в себя доступ к капиталу публичных инвесторов, повышение узнаваемости бренда, ликвидность для акционеров и возможность использовать публично торгуемые акции в качестве валюты приобретения при слияниях и поглощениях.

Каковы недостатки размещения акций?

К недостаткам размещения акций относятся повышенные требования к соблюдению нормативных требований, потенциальная потеря контроля в результате размывания собственности, волатильность рынка, которая может повлиять на цены акций, и необходимость большей прозрачности и тщательного контроля за финансовой отчетностью и операциями.

Какие факторы должны учитывать компании, прежде чем приступать к размещению акций?

Компаниям следует учитывать такие факторы, как сроки, структура компании, способность противостоять общественному контролю, увеличение расходов на соблюдение нормативных требований, а также время, необходимое для проведения размещения и привлечения новых инвесторов. Они также должны оценить свои конкретные цели роста и определить, перевешивают ли преимущества размещения акций связанные с ним недостатки.

Могут ли компании изучить другие источники финансирования, прежде чем приступать к размещению акций?

Да, компании могут изучить альтернативные источники финансирования, такие как кредиты для малого бизнеса, краудфандинг, инвесторы-ангелы или венчурные капиталисты, прежде чем принять решение о выходе на биржу. Однако даже при поиске частного финансирования компании понесут судебные издержки и дополнительные расходы на структурирование сделки и бухгалтерский учет.

Как компании могут осуществить размещение акций?

Обычно компании привлекают инвестиционный банк в качестве андеррайтера для руководства процессом проведения первичного публичного размещения акций (IPO). Инвестиционный банк оказывает помощь в подготовке документации, разрабатывает инвестиционный проспект и проводит маркетинговую кампанию с участием потенциальных инвесторов. Отзывы, полученные в ходе роуд-шоу, помогают определить окончательную цену акций IPO и количество акций, которые будут выпущены.