Фронтраннинг, флэш-боты и сохранение справедливости на криптовалютном рынке

Децентрализованные финансы (DeFi) имеют возможность демократизировать доступ к финансовым рынкам, которые обычно были открыты только для богатых и влиятельных людей. Но DeFi выживет и продолжит расти только в том случае, если мы предпримем шаги для обеспечения безопасности, приватности и справедливости как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Когда мы сталкиваемся с хищническим поведением рынка, таким как добыча полезных ископаемых (MEV) и опережающие атаки, это открывает старые раны эпохи «Флэш Бойз» традиционных финансов.

DeFi может и должна стать лучше, не позволяя неудачам прошлого вернуться в будущее. К счастью, благодаря внедрению криптографических механизмов, интегрирующих конфиденциальность транзакций в публичные блокчейны, информация может быть доказана с помощью таких вещей, как книга заказов, не будучи раскрытой. Эта, казалось бы, магическая математическая тактика не только защищает транзакции от вышеупомянутого поведения, но и позволяет проводить аудит, сохраняя при этом конфиденциальность индивидуальных или институциональных счетов. Такой подход будет способствовать развитию более доступной индустрии DeFi и обеспечит более справедливый и ликвидный рынок для всех.

Парни снова в городе

Фраза Flash Boys вошла в лексикон после того, как Майкл Льюис написал очень влиятельную книгу с подробным описанием этого явления. Когда мы перешли от открытой торговой площадки старого Уолл-стрит к полностью электронному миру торговли, трейдеры сразу же начали разрабатывать новые способы игры на системе. Короче говоря, самые первые брокеры, подкованные в технологиях, использовали сверхбыструю вычислительную мощность современных компьютерных систем для мониторинга и содействия высокочастотным сделкам, занижающим, или опережающим, законные входящие сделки, размещаемые более медленными системами. Криптовалютный эквивалент Flash Boys — Flash Bots.

В криптовалюте эти специализированные арбитражные боты узурпируют человеческих трейдеров на биржах, алгоритмически предсказывая их движения и заключая сделки до того, как человек успеет изменить свою позицию. Эти боты также часто получают приоритет в предстоящей валидации блока, выплачивая более высокую комиссию, которая рассчитывается в зависимости от прибыли от сделки. Эти боты за доли секунды узнают, какие сделки нужно совершить, чтобы оптимизировать свою прибыль.

Еще одно явление, которое позволяет реализовывать такие сценарии, как опережающее движение, — это извлекаемая майнерами стоимость. MEV — это просто новый причудливый способ описать, как майнеры могут извлекать ценность, намеренно расставляя приоритеты или упорядочивая транзакции в свою пользу. Когда майнеры работают против интересов блокчейна, их способность использовать MEV подрывает одно из ключевых ценностных предложений децентрализации — устойчивость к цензуре.

Это злонамеренное поведение стимулирует плохих акторов придумывать и осуществлять многочисленные хищнические действия, которые могут подорвать безопасность всей сети. Кроме того, большинство механизмов консенсуса не наказывают MEV-атаки, что, в свою очередь, дает майнерам свободу для их эксплуатации.

На децентрализованной бирже (DEX), основанной на блокчейне, когда вы объединяете присутствие Flash-ботов с MEV, угроза и вытекающие из нее затраты для обычного пользователя усугубляются. Если мы хотим, чтобы криптовалюты и DeFi стали массовыми, то рыночная среда должна стать менее враждебной для розничных потребителей. Работа над криптографическими методами защиты от таких видов вредоносного поведения — это то, что должно стать приоритетом для отрасли.

Ярость против машины

К счастью, атаки Flash Bot front-running и MEV могут быть сведены к минимуму на блокчейнах и их родных DEX с помощью проектов, ориентированных на конфиденциальность и использующих доказательства нулевого знания (ZKP) для маскировки транзакций без ущерба для безопасности сети. Технология ZKP быстро становится достаточно масштабируемой для поддержки таких сценариев использования, как слепые торги, когда торговая транзакция подается, подтверждается и проверяется на DEX без раскрытия таких деталей, как размер и время сделки. Этот механизм не позволяет Flash-боту просмотреть сделку в книге заявок и мгновенно опередить ее с лучшим бидом или аском.

Аналогичный механизм может быть реализован и для предотвращения MEV, но вместо этого транзакция подается, подтверждается и проверяется на блокчейне без необходимости раскрывать ее детали майнерам. В этом и заключается магия ZKP, которая может быть использована для внедрения правил протокола, позволяющих видеть, какие (и как) транзакции происходят с помощью криптографических доказательств. При этом не раскрывается больше информации, чем необходимо для проверки транзакции в соответствии с существующими правилами протокола, которым должны соответствовать эти транзакции.

Без четверти

Возможность делиться (и доказывать) информацией, не показывая ее, с помощью ZKP может разблокировать более массовое принятие, защищая криптовалютные рынки от плохих игроков и безопасно прокладывая путь для большего числа пользователей. Такой подход поможет рынку DeFi вырасти до беспрецедентных уровней благодаря большей безопасности, надежности и справедливости, не ставя под угрозу децентрализованную природу отрасли.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.