Как брокеры получают вознаграждение за продажу облигаций

То, как брокеры получают вознаграждение за продажу облигаций, зависит от их способности участвовать в сделке. Большинство сделок с облигациями инициируется брокерским дилером, который может выступать в качестве принципала, если он продает облигации из своего собственного инвентаря, или он может выступать в качестве агента, когда он покупает или продает облигации на открытом рынке от имени клиента. Компенсация фирмы в каждом случае различается.

Продажа облигаций в качестве принципала

Многие брокеры-дилеры хранят запасы облигаций, которые они приобрели посредством публичного предложения или на открытом рынке. Поскольку брокеры-дилеры владеют облигациями, они могут повышать цены при их продаже, что означает, что покупатель облигации платит цену, которая выше, чем та, которую фирма заплатила при покупке облигации. Наценки — это законный способ получения прибыли для брокеров-дилеров. Клиенты не осведомлены об исходной транзакции брокера-дилера, поэтому у них нет возможности узнать, насколько велика наценка, которую они платят, или даже платят ли они какую-либо наценку. Во многих случаях клиенты покупают облигации у брокера-дилера, считая, что нет никаких затрат, кроме небольшой комиссии за транзакцию.

Проблема для клиентов заключается в том, что они не будут знать, какую компенсацию получил брокер-дилер за сделку, поскольку фирма не обязана раскрывать эту информацию. Клиенту может показаться, что комиссия не взимается, поскольку транзакция регистрируется по наценке. Размер наценки может широко варьироваться от одной фирмы к другой, и каждый брокер имеет полное право решать, насколько он повышает или понижает цену облигации при любой транзакции. Однако, если клиент покупает облигацию в качестве нового выпуска, все платят за нее одинаковую цену, потому что наценка брокера-дилера включена в номинальную стоимость облигации, и отдельные транзакционные издержки отсутствуют.

Продажа облигаций в качестве агента

Когда клиент хочет купить облигацию, которая не принадлежит брокеру-дилеру, покупка должна происходить на открытом рынке. В этом качестве фирма выступает в качестве агента для клиента при покупке облигации, за которую она взимает комиссию. Комиссия может составлять от 1 до 5% от рыночной стоимости облигации. Комиссионные, заработанные брокером-дилером, должны быть сообщены клиенту при подтверждении транзакции.

Приобретайте и сравнивайте затраты по сделке с облигациями

У инвесторов действительно есть выбор при InvestingBonds.com, которая ежедневно сообщает всю информацию, касающуюся операций с облигациями.

Вы можете покупать облигации на открытом рынке через любую фирму по ценным бумагам, включая дисконтных брокеров, таких как Charles Schwab, и онлайн-брокеров, таких как E * Trade. В зависимости от конкретного выпуска облигаций многие дисконтные и онлайн-брокеры могут взимать фиксированную плату за транзакцию. Поскольку они действуют в качестве агента для транзакции, они должны раскрывать все сборы или комиссии до транзакции.

Когда вы инвестируете в облигации, всегда есть транзакционные издержки. Прежде чем инвестировать в облигацию, сделайте свою домашнюю работу и задайте вопросы своему брокеру, чтобы определить, являются ли расходы, которые он взимает с вас, разумными и справедливыми.