Как Карлос Слим построил свое состояние

Представьте себе, что продуктовый магазин, оператор сотовой связи и крупнейшее строительное предприятие страны принадлежат одной и той же компании. Вы можете купить что угодно, и вам никогда не придется обогащать конкурентов. По сути, так обстоит дело в Мексике, где проживает один из самых богатых людей мира Карлос Слим Хелу.

Как он накопил свое состояние — 65 миллиардов долларов в 2017 году, по данным Forbes, — является предметом исследования как деловой хватки, так и политических связей.

(См. Также: « Собственный капитал Карлоса Слима».)

Ранний период жизни 

Карлос Слим родился 28 января 1940 года в Мехико, Мексика.Его родители, Хулиан Слим Хаддад и Линда Элу Атта, были католиками-маронитами ливанского происхождения.Отец Карлоса, урожденный Халил Салим Хаддад Агламаз, был отправлен в Мексику в 1902 году, чтобы избежать призыва в Османскую армию.После прибытия в Мексику отец Карлоса сменил имя на Хулиан Слим Хаддад.

Семья была частью небольшого, но коммерчески процветающего сообщества ливанских христиан, которые хлынули в Мексику в конце 1800-х — начале 1900-х годов. 

В сообществе, посвященном коммерции, Джулиан Слим был естественным человеком, открывшим в 1911 году магазин галантереи, который всего 10 лет спустя стал предлагать товаров на сумму более 100 000 долларов.На выручку от магазина он продолжил покупать элитную недвижимость в Мехико за гроши во время мексиканской революции 1910-1917 годов.4

Его разумные вложения в недвижимость, а также его постоянный успех как в розничной, так и в оптовой торговле сделали Хулиана богатым человеком с чистым капиталом более 1 миллиона песо.

С юных лет Карлос интересовался бизнесом отца. И его отец с радостью согласился, дав уроки бизнеса по менеджменту, чтению финансовой отчетности и ведению точной финансовой отчетности.

В 1953 году, когда Карлосу было всего 13 лет, умер его отец.После смерти отца молодой человек продолжал работать в компании своего покойного отца, которая в конечном итоге перешла к нему.Когда Слим окончил среднюю школу, он поступил в Национальный автономный университет Мексики, где изучал гражданское строительство, одновременно преподавая алгебру и линейное программирование.

Изучая гражданское строительство, Слим также интересовался экономикой, пройдя серию курсов по этому предмету в Чили после окончания университета в 1961 году. Вскоре после этого он занялся финансами, проработав долгие изнурительные дни биржевым трейдером в Мехико.

К 1965 году, в возрасте 25 лет, его торговля принесла ему около 400 000 долларов, что составляет более 3 миллионов долларов в нынешних долларах.  Он использовал деньги, чтобы открыть свою брокерскую фирму под названием Inversora Bursátil. 

Одной из самых больших возможностей для него был кризис песо в начале 1980-х годов в сочетании с резким падением цен на нефть.8  Капитал покидал страну, и Слим купил ряд компаний по заниженной цене.Некоторые примеры — Cigatam (второй по величине производитель сигарет в стране), Reynolds Aluminium, General Tire и сеть магазинов Sanborns. 

Широкий охват

У Слима есть руки буквально в сотнях других компаний, в основном через Grupo Carso SAB, глобальный конгломерат Слима. Grupo Carso имеет или имела доли в столь разных предприятиях, как Elementia, одна из крупнейших цементных компаний в Мексике, розничной торговле, включая Sears and Saks Fifth Avenue, энергетике и строительстве (через CICSA) и автомобилестроении (через Grupo Condumex).У него даже есть доля в TheNew York Times.10

Возможно, самая большая часть богатства Слима связана с телекоммуникациями.Слим является владельцем компании América Movil, ранее называвшейся Teléfonos de Mexico, или Telmex. Telmex была старой телефонной монополией в стране, сродни американской AT&T Inc. (T ).В 1990-х годах правительство приватизировало компанию, и Слим был одним из первых инвесторов через Grupo Carso (другими членами консорциума были France Télécom и Southwestern Bell Corporation).  Цена: 1,8 миллиарда долларов, половина из которых была предложена Grupo Carso за 20% акций.Карлос Слим был у руля Grupo Carso и, как таковой, возглавил Telmex.

К 2012 году компания мобильной связи Слима América Movil приобрела Telmex и превратила ее в частную дочернюю компанию. América Movil через дочернюю компанию Telcel имеет долю рынка, приближающуюся к 70% рынка мобильной телефонной связи и 80% рынка фиксированной связи в Мексике.  Теперь компания готова продать активы, чтобы снизить долю рынка до менее 50% после принятия новых антимонопольных правил в Мексике.14  Но Слим, вероятно, не огорчен тем, что различные активы, такие как вышки сотовой связи, могут легко принести 8 миллиардов долларов или больше — неплохая прибыль от первоначальных инвестиций.

Не только Мексика

América Movil через различные дочерние компании находится не только в Мексике.В США наиболее заметным брендом является TracFone, оператор недорогой сотовой связи.В Австрии компания владеет контрольным пакетом акций Telekom Austria.Телекоммуникационная империя Слима охватывает почти все страны Латинской Америки.

Однако не обязательно глубокое знание технологий или телекоммуникаций сделало компанию такой, какая она есть сегодня.Слим часто говорил, что его стратегия — реинвестировать прибыль в сам бизнес и способствовать его росту.17 Компания  Telmex, например, в течение нескольких лет инвестировала миллиарды в установку обновленной оптоволоконной сети в 1990-х годах, и это оставило компании возможность предлагать услуги высокоскоростного Интернета.

Схема типична для деловых сделок Слима на протяжении всей его жизни — покупка актива, реинвестирование и продажа с прибылью.  Телекоммуникации — лишь наиболее заметная часть этой стратегии.

(Подробнее см.: « 6 правил от лучших инвесторов мира».)

Специалист по ремонту

Стратегия Слима заключалась в том, чтобы скупать иногда проблемные компании и пытаться изменить их положение.  Преимущество этой модели состоит в том, что она не обязательно требует конкретных знаний о каком-либо конкретном секторе — достаточно четкого понимания того, что недооценено, а что нет.

(Подробнее см. « Ценностное инвестирование »)

Кроме того, структура конгломерата позволяет ему иметь доли в таком разнообразном диапазоне отраслей, что его состояние хорошо подготовлено к преодолению глобальных финансовых потрясений.Его акции могут обесцениться из-за общего рыночного спада, который затронет всю экономику, но проблема в телекоммуникационной отрасли не сильно повлияет на его цифры, потому что какой-то другой сектор, вероятно, будет жить достаточно хорошо.

Слима также меньше интересуют мелкие детали бизнеса, который он покупает.Любая сделка — это всего лишь цель — позже продать его долю с прибылью.Например, его покупка доли вThe New York Times связана не столько с редакционной политикой, сколько с идеей о том, что газета может получить ценность в качестве актива, как сказал американцу Эдуардо Гарсия, редактор финансового новостного сайта Sentido Común. Обзор журналистики в 2009 году.

Карлос Слим завоевывает рынок

Другой вопрос — монополистическая практика.Одним из активов, который Слим приобрел у Telmex, был один из крупнейших мексиканских производителей медной проволоки.20  Затем он запретил Telmex покупать провода у конкурента компании.В течение многих лет правительство Мексики боролось за обуздание доминирования Слима в сфере телекоммуникаций.

Однако, когда мексиканское правительство попыталось усилить конкуренцию в телефонном бизнесе, оно не приняло во внимание тот факт, что новые компании должны были платить Telmex плату за межсетевое соединение. Telmex просто установила очень высокие тарифы, из-за чего любому другому провайдеру было сложнее снизить цены, особенно на междугородние звонки. В  конце концов, практика остановилась, после долгих переговоров между правительством, Слим и выскочек.24

(Подробнее см. « Как монопольное антимонопольное законодательство влияет на потребителей ».)

Даже когда антимонопольные законы вынуждают компании Слима продавать активы, есть ощущение, что это может быть просто попыткой обойти закон.Например, в январе 2014 года мексиканский суд обязал Telmex прекратить продажу подразделения, владеющего волоконно-оптическими линиями и телефонными столбами.Цель заключалась в том, чтобы продать подразделение, поскольку, как только подразделение перестанет входить в состав Telmex, компания, скорее всего, перестанет подпадать под определенные антимонопольные правила, что даст Слиму больше свободы.26 год

Критики отмечают, что из-за того, что компании Слима владеют такой большой долей рынка и вытесняют конкурентов, экономика Мексики пострадала.Отсутствие равных условий игры означает, что новичкам сложнее бросить вызов действующему игроку.

Монополия Слима и ее проблемы

В 2015 году Слим был вторым богатейшим человеком в мире по версии Forbes, но мексиканский магнат опустился на четвертое место и стал крупнейшим проигравшим по доллару в списке миллиардеров Forbes 2016 года.В 2017 году он опустился на шестое место.28 год 

Слабый песо и новые мексиканские правила недавно нанесли огромный ущерб бизнесу Слима.  За прошедшие годы мексиканское правительство активизировало свои усилия по ограничению почти монополии Слима.В 2014 году президент Мексики Энрике Пена Ньето подписал закон, направленный на усиление конкуренции в сфере телекоммуникаций.

По сути, закон вынудил основное предприятие Слима América Móvil подчиниться особым правилам, поскольку оно является основным конкурентом в области телекоммуникаций. América Móvil не могла взимать плату со своих более мелких конкурентов, если они использовали сеть компании, и фирма должна была совместно использовать свою инфраструктуру, такую ​​как вышки сотовой связи, со своими конкурентами.Слим сказал, что эти правила по сути вынудили América Móvil субсидировать своих конкурентов, ив августе 2017 года Верховный суд Мексики постановил, что разрешение конкурентам использовать сеть América Móvil бесплатно является неконституционным, хотя конкуренты не обязаны платить компании ретроактивные сборы.31 год

По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2016 году Америка Мовиль занимала 72% мексиканского рынка беспроводной связи.  Однако AT&T тратит миллиарды, чтобы конкурировать с Америкой Мовиль.33 В  ближайшие годы перед телекоммуникационным гигантом стоят новые задачи. 

Известная недвижимость

Это не та область, на которой Слим сосредоточился в первые годы своей жизни, недвижимость стала основной частью его портфеля за последние два десятилетия.Частично это было естественным делом в рамках расширяющегося конгломерата, такого как 20 торговых центров по всей Мексике, 10 из которых находятся в Мехико.  Однако в 2010 году Слим приобрел особняк герцога Семана за 44 миллиона долларов, который считается одним из последних великих особняков на Пятой авеню в Нью-Йорке.В 2015 году его выставили на продажу за 80 миллионов долларов, но сняли с рынка в 2016 году, когда он не смог найти покупателя.35 год

В 2015 году Слим также приобрел два коммерческих здания в США, в том числе штаб-квартиру PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages к северу от Нью-Йорка и Marquette Building в Детройте.  Главный комплекс штаб-квартиры Grupo Carso в Мехико под названием Plaza Carso включает в себя Museo Soumaya, Museo Jumex, торговый центр Plaza Carso, три жилых башни и три коммерческих офисных здания, строительство которых оценивается в 1,4 миллиарда долларов.37

Наконец, покойная жена Слима была заядлым коллекционером произведений искусства, и он построил музей Сумайя в ее честь.В нем хранится почти 70 000 произведений искусства, включая самую большую коллекцию произведений искусства Родена за пределами Франции, а также множество шедевров Матисса, Ван Гога, Моне и Дали, и это лишь некоторые из них.

Удача Слима: итоги

Состояние Слима больше похоже на состояние старой семьи Рокфеллеров, чем на состояние Билла Гейтса. Вместо того, чтобы строить империю на нескольких великих инновациях в определенной области, он делал это за счет приобретений и создания почти неприступной доли рынка.

(См. Также « Дж. Д. Рокфеллер: от нефтяного барона до миллиардера ».)