Как СЧА используется для инвестиций в нефть, газ и энергетику?

Стоимость чистых активов, или СЧА, является важным показателем для любого вида инвестиций, включая акции нефти, газа и энергетики. Инвесторы в акции должны понимать, как манипулировать числами NAV, чтобы дифференцировать паевые инвестиционные фонды в одном секторе. СЧА также может использоваться для анализа конкретных нефтегазовых и энергетических компаний вместо инвестиционных компаний. Многие инвесторы в нефтегазовую отрасль используют эти модели чистой стоимости активов для прогнозирования денежных потоков; оценить средневзвешенную стоимость капитала или WACC; и проанализировать разные сегменты бизнеса.

Что такое стоимость чистых активов?

Проще говоря, чистая стоимость активов равна активам компании за вычетом ее обязательств. Часто чистая стоимость активов близка или равна балансовой стоимости бизнеса. Компании с высокими перспективами роста традиционно оцениваются выше, чем можно было бы предположить по чистой стоимости активов. В контексте паевого инвестиционного фонда СЧА также равна цене за акцию. Чтобы найти чистую стоимость паевого инвестиционного фонда, возьмите активы за вычетом обязательств и разделите их на общее количество акций.

Использование NAV для нефтегазовых и энергетических компаний

Несмотря на то, что СЧА является важным числом, инвесторы открытых паевых инвестиционных фондов не должны оценивать эффективность нефтегазового или энергетического фонда на основе изменений в СЧА. Это связано с тем, что фонды, как правило, выплачивают огромный процент своего дохода и прироста капитала. Реальная доходность редко фиксируется изменениями в NAV.

С точки зрения измерения результатов деятельности отдельных фирм, а не паевых инвестиционных фондов, чистая стоимость активов чаще всего сравнивается с рыночной капитализацией для выявления недооцененных или переоцененных инвестиций. Также существует несколько финансовых коэффициентов, в которых для анализа используются значения, кратные чистой чистой стоимости или стоимости предприятия.

Модели оценки чистых активов являются хорошей альтернативой традиционным моделям дисконтированного денежного потока или DCF, поскольку энергетические компании не могут предполагать постоянный рост. Например, количество запасов, которыми располагает нефтегазовая компания в настоящее время, может существенно повлиять на ее чистую стоимость активов на акцию или NAVPS. Этот метод позволяет инвесторам предполагать скорость падения добычи и рассчитывать выручку до тех пор, пока не закончатся запасы.