Дополнительный денежный поток

Что такое Дополнительный денежный поток?

Дополнительный денежный поток – это дополнительный операционный денежный поток, который организация получает от нового проекта. Положительный дополнительный денежный поток означает, что денежный поток компании увеличится с принятием проекта. Положительный прирост денежных потоков – хороший показатель того, что организации следует инвестировать в проект.

Ключевые моменты

  • Дополнительный денежный поток – это потенциальное увеличение или уменьшение денежного потока компании, связанное с принятием нового проекта или инвестициями в новый актив .
  • Положительный прирост денежного потока является хорошим признаком того, что инвестиции более выгодны для компании, чем понесенные ими расходы.
  • Дополнительный денежный поток может быть хорошим инструментом для оценки того, стоит ли инвестировать в новый проект или актив, но он не должен быть единственным ресурсом для оценки нового предприятия.

Понимание прироста денежного потока

При рассмотрении дополнительных денежных потоков необходимо выделить несколько компонентов: первоначальные затраты , денежные потоки от принятия проекта, конечная стоимость или стоимость, а также масштаб и сроки проекта. Дополнительный денежный поток – это чистый денежный поток от всех денежных потоков за определенное время и между двумя или более вариантами бизнеса.

Например, бизнес может спроецировать чистое воздействие на отчет о движении денежных средств от инвестирования в новое направление бизнеса или расширения существующего направления бизнеса. Проект с наибольшим дополнительным денежным потоком может быть выбран как лучший вариант для инвестиций. Прогнозы дополнительных денежных потоков необходимы для расчета чистой приведенной стоимости проекта (NPV) , внутренней нормы прибыли (IRR) и периода окупаемости. Прогнозирование дополнительных денежных потоков также может быть полезным при принятии решения о том, следует ли инвестировать в определенные активы, которые появятся в балансе.

Пример дополнительного денежного потока

В качестве простого примера предположим, что компания стремится разработать новую линейку продуктов и имеет две альтернативы: линия A и линия B. Согласно прогнозам, в следующем году линия A будет иметь выручку в 200 000 долларов и расходы в размере 50 000 долларов. Ожидается, что по линии B выручка составит 325 000 долларов, а расходы – 190 000 долларов. Линия A потребует первоначальных денежных затрат в размере 35 000 долларов США, а линия B потребует первоначальных денежных затрат в размере 25 000 долларов США.

Чтобы рассчитать чистый дополнительный денежный поток по каждому проекту за первый год, аналитик использовал бы следующую формулу:

ICFзнак равно Revenues – Eхрен исекес – Инятиал Костжчере:ICFзнак равноЯнстементлсычелож  \ begin {align} & \ text {ICF} = \ text {Доходы} – \ text {Расходы} – \ text {Начальная стоимость} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {ICF} = \ text {Дополнительный денежный поток} \ end {выравнивается}Взаимодействие с другими людьмиICFзнак равно Доходы – Расходы – Начальная стоимостьгде:ICFзнак равноДополнительный денежный потокВзаимодействие с другими людьми

В этом примере дополнительные денежные потоки для каждого проекта будут:

LA ICFзнак равно$200,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow\begin{aligned} &\text{LA ICF}= \$200,000 – \$50,000 – \$35,000 = \$115,000\\ &\text{LB ICF}= \$325,000 – \$190,000 – \$25,000 = \$110,000\\ &\textbf{where:}\\ &\text{LA} =\text{ Line A incremental cash flow}\\ &\text{LB} =\text{ Line B incremental cash flow} \end{aligned}​LA ICF=$200,000−$50,000−$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow​

Even though Line B generates more revenue than Line A, its resulting incremental cash flow is $5,000 less than Line A’s due to its larger expenses and initial investment. If only using incremental cash flows as the determinant for choosing a project, Line A is the better option.

Limitations of Incremental Cash Flow

The simple example above explains the idea, but in practice, incremental cash flows are extremely difficult to project. Besides the potential variables within a business that could affect incremental cash flows, many external variables are difficult or impossible to project. Market conditions, regulatory policies, and legal policies may impact incremental cash flow in unpredictable and unexpected ways. Another challenge is distinguishing between cash flows from the project and cash flows from other business operations. Without proper distinction, project selection can be made based on inaccurate or flawed data.