Чем отличаются денежный поток и свободный денежный поток?
Денежный поток и свободный денежный поток являются важными финансовыми показателями, используемыми для определения ликвидности компании. Однако между ними есть четкие различия, которые позволяют инвесторам видеть, как компания генерирует денежные средства и как они их расходуют.
Денежный поток
Денежный поток — это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, переводимых в компанию и из нее. Положительный денежный поток указывает на то, что ликвидные активы компании увеличиваются, что позволяет ей погашать долги, реинвестировать в свой бизнес, возвращать деньги акционерам и оплачивать расходы. Денежный поток указывается в отчете о движении денежных средств, который содержит три раздела с подробным описанием деятельности. Эти три раздела представляют собой денежный поток от операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности.
Свободный денежный поток
Свободный денежный поток (FCF) является кассовой компания производит через свои операции за вычетом любых расходов денежных средств для инвестиций в основном капитале, как основные, и оборудование. Другими словами, свободный денежный поток или свободный денежный поток — это денежные средства, оставшиеся после того, как компания оплатила свои операционные расходы и капитальные затраты.
Свободный денежный поток показывает, насколько эффективно компания генерирует и использует свои денежные средства. Свободный денежный поток используется для измерения того, достаточно ли у компании денежных средств после операций по финансированию и капитальных затрат для выплаты инвесторам дивидендов и обратного выкупа акций. Чтобы рассчитать свободный денежный поток, мы бы вычли капитальные затраты из денежного потока от операционной деятельности.
Сравнение денежного потока со свободным денежным потоком
Чтобы дополнительно проиллюстрировать разницу между денежным потоком и свободным денежным потоком, мы рассмотрим пример.Ниже представлен квартальный отчет о движении денежных средств Exxon Mobil Corporation(XOM) за первый квартал марта 2018 года.
Денежный поток
Свободный денежный поток
- Операционный денежный поток Exxon составил 8,519 млрд долларов (выделеносиним цветом).
- Компания также инвестировала в новый завод и оборудование, купив активы на сумму 3,349 миллиарда долларов (выделено красным).Покупка требует денежных затрат.
- Свободный денежный поток Exxon за этот период составил 5,17 млрд долларов (8,519 млрд долларов минус 3,349 млрд долларов).
В приведенном выше примере общий денежный поток был меньше, чем свободный денежный поток, частично из-за сокращения краткосрочного долга на 3,872 миллиарда долларов, указанного в разделе финансовой деятельности.Денежные расходы на выплату дивидендов в размере 5,742 миллиарда долларов также снизили общий денежный поток компании.
Выводы
Сравнивая денежный поток со свободным денежным потоком, инвесторы могут лучше понять, откуда поступают денежные средства и как компания тратит свои денежные средства. Например, компания может иметь запас наличных денег; На первый взгляд это может показаться хорошим знаком. Однако при более внимательном рассмотрении мы можем обнаружить, что компания взяла на себя значительную сумму долга, для обслуживания которой у нее нет денежных потоков.
Анализируя как денежный поток, так и свободный денежный поток, мы можем увидеть, сколько компания извлекает из своей обычной деятельности, во что она инвестирует и сколько долгов она выплачивает или берет на себя. В результате инвесторы могут принять более обоснованное решение относительно финансовой жизнеспособности компании и ее способности выплачивать дивиденды или выкупать акции в предстоящих кварталах.