Инфраструктурные проекты Китая, скорее всего, будут способствовать развитию этих компаний

1 / 3

Инфраструктурные проекты Китая, скорее всего, будут способствовать росту этих компаний

(Bloomberg) —

Инвесторы делают ставку на то, что планируемое Китаем увеличение расходов на инфраструктуру для стимулирования экономики может означать, что ралли в акциях строительных компаний и компаний, производящих материалы, еще есть куда расти.

Индекс инфраструктуры CSI 300 вырос на прошлой неделе более чем на 8% до почти трехлетнего максимума, значительно опередив более широкий бенчмарк. Рост резко контрастирует с падением акций «зеленых» энергетических компаний, так как рост доходности мировых облигаций ударил по высоко оцененным акциям.

Трейдеры видят больше перспектив для строительства и машиностроения, так как Пекин оставил позади свою некогда активную кампанию по сокращению доли заемных средств и переключился на поддержку роста. Это означает более активные усилия по модернизации старой и новой инфраструктуры, что делает этот сектор редким светлым пятном в экономике на фоне слабого частного потребления, подпитываемого политикой «нулевых» цен и неопределенными перспективами экспорта.

Рекордные данные по банковским кредитам в январе также предвещают успех акциям инфраструктурных компаний, поскольку рост кредитования и выпуска облигаций говорит о том, что строительство уже получило подъем.

«Разумная загрузка инвестиций в инфраструктуру материализуется и свидетельствует о решимости политики стабилизировать рост», — написали в пятницу аналитики Cinda Securities, включая Се Юньляна. В целом, компании берут больше займов для пополнения капитала, поскольку строительные проекты «в самом разгаре», пишут они.

Вот некоторые ключевые области, за которыми стоит следить:

Новая инфраструктура

Правительство удваивает свои усилия по расширению новой инфраструктуры, ориентированной на 5G, центры обработки данных и искусственный интеллект. Согласно генеральному плану на 2020 год, объем таких инвестиций составит $1,4 трлн до 2025 года.

Расходы на новую инфраструктуру — это область, которая может увеличить и даже создать новые формы потребления, сообщило в прошлом месяце издание Shanghai Securities News, ссылаясь на «высокий мультипликативный эффект». Более 13 провинций разработали планы по строительству в общей сложности 425 000 базовых станций 5G в 2022 году, говорится в отчете Securities Daily в пятницу.

Это хороший знак для телекоммуникационных компаний, таких как China Mobile Ltd., которая выросла на 16% в этом году, и поставщика информационных услуг Guangdong Aofei Data Technology Co. На прошлой неделе акции компании Beijing Advanced Digital Technology Co., занимающейся облачными вычислениями, подскочили более чем на 30%. SenseTime Group в Гонконге, Iflytek Co. и Hangzhou Hikvision Digital Technology Co. также являются потенциальными бенефициарами.

Традиционные строители

Поскольку китайские власти спешат увеличить расходы, многие из проектов, утвержденных местными органами власти, по-прежнему будут старого типа — железные дороги, шоссе и транспортные узлы.

Кроме того, китайские власти не спешат увеличивать расходы на строительство.

Это побуждает трейдеров скупать акции бенефициаров предыдущих циклов смягчения налогово-бюджетной политики, причем гиганты подрядных организаций возглавляют этот список. China Communications Construction Co. является одним из победителей в индексе CSI 300 в этом году, поднявшись на 23% даже на фоне падения базового показателя почти на 7%.

Chongqing Construction Engineering Group Corp. выросла более чем на 50% на прошлой неделе, а CK Infrastructure Holdings Ltd. достигла почти двухлетнего максимума в Гонконге в пятницу.

Некоторые фирмы уже выигрывают крупные проекты. China Railway Signal & Communication, China Railway Construction и China State Construction Engineering раскрыли такие сделки за последние недели.

Это, вероятно, будет положительным фактором для производителей стали и цемента, таких как Angang Steel и Gansu Shangfeng Cement, а также производителей землеройного оборудования, включая Sany Heavy Industry Co.

Экологические акции

В Китае также есть значительные возможности для улучшения экологической ситуации. Связанные с этим акции получили толчок к развитию благодаря недавнему стремлению госплана улучшить очистку воды и утилизацию отходов, а также модернизировать такие объекты.

Акции компании Fujian Haixia Environmental Protection Group, занимающейся переработкой сточных вод и твердых отходов, выросли на прошлой неделе на 19%, а акции компании GAD Environmental Technology, занимающейся предотвращением загрязнения, также выросли на аналогичную величину.

Конечно, многие из этих инфраструктурных акций являются мелкомасштабными, а это значит, что они могут колебаться во время волатильности. Инвесторы также могут чутко реагировать на новостные потоки, а изменения в политике могут привести к росту или падению цен по одной лишь прихоти.

Ожидания того, что некоторые ветхие здания будут снесены до начала нового строительства, также вызвали рост акций компаний, занимающихся взрывчатыми материалами. Акции компании Poly Union Chemical Holding Group Co. по производству динамита уже восемь сессий подряд превышают 10-процентный рубеж.