Казначейские облигации продолжают расти на фоне проблем с Украиной перед длинными выходными

1 / 2

Казначейские облигации продолжают расти на фоне проблем с Украиной перед длинными выходными

(Bloomberg) — Инвесторы искали казначейские долговые обязательства в четверг после того, как слабые экономические данные, напряженные отношения между Россией и Украиной и эскалация продаж акций опустили доходность 10-летних облигаций ниже 2%.

Промежуточные сроки погашения, включая пяти- и десятилетние облигации, возглавили ралли: доходность снизилась почти на семь базисных пунктов до 1,85% и 1,97% в четверг, соответственно. Аналогичным образом, доходность чувствительных к политике двухлетних облигаций упала почти на пять базисных пунктов до 1,47%, продолжив падение с пика в 1,59% в среду.

Торги в Азии в пятницу отражали эти движения: доходность австралийских облигаций упала на шесть базисных пунктов до 2,15%, а их новозеландских аналогов — на восемь базисных пунктов до 2,74%. Доходность двухлетних казначейских облигаций упала на три базисных пункта до 1,44%.

Геополитическая напряженность стимулировала спрос на активы-убежища, а экономические данные США включали неожиданный рост еженедельных первичных заявок на пособие по безработице, в то время как январские заявки на покупку жилья и февральское исследование ФРС Филадельфии о перспективах развития бизнеса оказались слабее прогнозов.

«Откат от недавних пиков доходности был вызван, прежде всего, эскалацией напряженности в Восточной Европе», — пишут аналитики BMO Capital Markets. «Более важным для торговли казначейскими облигациями в пятницу будут перспективы дальнейших действий России на Украине в длинные выходные». В понедельник рынок наличных казначейских облигаций будет закрыт в связи с праздником Дня президентов, но американские фьючерсы будут торговаться.

Тон рынка также отразил небольшое ослабление «ястребиных» ожиданий в отношении цикла ужесточения политики Федеральной резервной системы. Протокол январского заседания центрального банка, опубликованный в среду, пролил скудный свет на то, рассматривают ли чиновники возможность повышения ставок более чем на 25 базисных пунктов в марте для борьбы с многолетним высоким уровнем инфляции. Рыночное ралли проигнорировало еще один призыв Джеймса Булларда, президента ФРС Сент-Луиса, к ужесточению на 100 базисных пунктов к июлю. Ястребиные призывы Булларда в последние недели вызвали всплески продаж на рынке казначейских облигаций.

Тем не менее, ралли на рынке казначейских облигаций оказалось проблемным для аукциона 30-летних казначейских облигаций с защитой от инфляции на сумму 9 млрд долларов, несмотря на то, что доходность аукциона была самой высокой с февраля 2020 года.

Перспектива агрессивных действий ФРС ограничила спрос на защиту от инфляции, и спрос инвесторов был слабым, в результате чего доходность оказалась на пять базисных пунктов выше, чем ожидалось. Доходность на аукционе составила 0,195%, а доходность в секторе достигла 0,20%, что является самым высоким показателем на вторичном рынке с марта. В прошлом году доходность 30-летних TIPS достигла рекордных минимумов на уровне отрицательных 0,60%.

(Добавляет график, доходность австралийских облигаций и киви в третьем абзаце и праздник в США в пятом абзаце)

.