Компании возвращаются на рынок: Утренняя сводка
Эта статья впервые появилась в журнале Morning Brief. Получайте «Утренний обзор» прямо на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться
Четверг, 26 августа 2021 года
В годы, предшествовавшие пандемии COVID-19, одним из самых больших источников покупательной способности на фондовом рынке были сами компании.
На пике посткризисного выкупа в марте 2018 года члены S&P 500 потратили на выкуп акций своих компаний за предыдущие 12 месяцев 823,2 млрд долларов США, то есть более 200 млрд долларов США в квартал. Во втором квартале прошлого года, напротив, члены S&P 500 потратили на выкуп своих акций всего 88,7 млрд долларов.
Но поскольку экономика улучшилась, фондовый рынок вырос, а команды менеджеров смогли вознаградить акционеров, а не затаиться, чтобы пережить рецессию, корпоративные покупатели вновь стали силой на фондовом рынке.
Данные Bank of America Global Research, опубликованные во вторник, показали, что на прошлой неделе корпорации потратили больше всего средств на выкуп собственных акций за более чем пять месяцев.
«Выкуп акций корпоративными клиентами ускорился по сравнению с предыдущей неделей до самого высокого уровня с середины марта, чему способствовали финансовые компании», — говорится в записке фирмы для клиентов. «Финансовые компании теперь обогнали технологический сектор как сектор с наибольшим объемом выкупа в долларах в этом году».
Еженедельные покупки финансовых компаний на прошлой неделе были самыми значительными, по крайней мере, с 2010 года, свидетельствуют данные Bank of America. И до сих пор в этом году компании этого сектора тратили больше всех средств на выкуп собственных акций, и только в 2019 году объем выкупа превысил сегодняшние темпы.
И история подсказывает, что это может стать хорошей новостью для сектора в ближайшие месяцы.
«На основе наших данных о потоках с 2010 года по сегодняшний день мы обнаружили, что сектор S&P 500, выкупающий наибольшую сумму в долларах на данной неделе, как правило, демонстрирует превосходство в течение следующих нескольких месяцев», — пишет Bank of America.
Однако по сравнению с тенденциями до пандемии выкуп акций уже не такой, как раньше: Bank of America отмечает, что выкуп акций в целом по индексу в текущем году на 14% ниже тенденций 2019 года.
И хотя мы видим, что компании продолжают объявлять о планах выкупа акций (см. Dick’s Sporting Goods (DKS) и Analog Devices (ADI) только за последние 24 часа), еще предстоит пройти определенный путь, прежде чем фактическая активность выкупа вернется к прежним показателям. Еще один потенциальный источник покупательной способности для рынка, который продолжает достигать рекордных максимумов.