Короткие ставки на акции энергетических компаний выросли до 16-месячного максимума, несмотря на рост цен на нефть
Пока нефть стоит 100 долларов за баррель — по крайней мере, на это надеется растущее число коротких продавцов.
Даже когда цены на сырую нефть достигли самого высокого уровня за более чем десятилетие после вторжения России в Украину, ставки против акций энергетических компаний выросли почти на 70 базисных пунктов с ноября 2021 года до 3,7% на конец февраля. Согласно данным S&P Market Intelligence, короткие позиции в секторе достигли 16-месячного максимума.
Короткие позиции в энергетических компаниях — ставки на то, что акции или другие активы упадут в цене, — последовательно росли с конца ноября 2021 года по прошлый месяц, даже несмотря на то, что нефтяное ралли способствовало росту сектора в тот же период.
Фьючерсы на нефть уже находились на победной полосе, и на прошлой неделе этот товар достиг максимума почти в 139 долларов за баррель на опасениях, что усиление санкций против России может нарушить мировые поставки. Тем не менее, короткие продавцы влились в акции энергетических компаний, полагая, что дни, когда нефть стоила 100 долларов за баррель, будут недолгими.
Ставки против компаний, занимающихся переработкой и сбытом нефти и газа, составили в среднем 7,3% в конце февраля, что является самым большим показателем среди всех отраслей энергетического сектора. Средний объем коротких позиций компаний, занимающихся добычей угля и производящих топливо, составил 6,3%, а компаний, занимающихся бурением нефти и газа, — 5,1%.
Самой сокращаемой энергетической компанией и четвертой самой сокращаемой компанией по секторам по состоянию на 28 февраля была Arch Resources Inc. (ARCH), базирующаяся в Сент-Луисе компания по добыче и переработке угля, показало исследование S&P. Короткие позиции по компании составляли 33,9% по сравнению с 5,3% год назад.
Общий вид на местный нефтеперерабатывающий завод во время заката в Омске, Россия, 16 марта 2022 года. REUTERS/Alexey Malgavko
Увеличение числа «медвежьих» ставок произошло даже на фоне снижения коротких позиций по индексу S&P 500 после резкого роста в октябре 2021 года. По сравнению с 3,7% коротким интересом в акциях энергетических компаний, короткий интерес в более широком индексе крупных компаний составлял 2,19% на конец февраля, увеличившись всего на 14 базисных пунктов с конца 2021 года.
По мере того, как обсуждение возможных переговоров между Россией и Украиной подстегивает надежды на деэскалацию войны, цены на нефть снижаются с многолетних максимумов, отмеченных на прошлой неделе. Фьючерсы на нефть марки WTI резко упали до $95 за баррель во второй половине дня в среду, углубившись в медвежий рынок — падение более чем на 20% от недавних максимумов — после резкого роста до $130,50. Нефть марки Brent упала ниже $100 после подъема до $139, самого высокого уровня с 2008 года.
Это содержание недоступно из-за ваших настроек конфиденциальности.Обновите настройки здесь, чтобы увидеть его.
«Я полностью ожидаю, что сырая нефть вернется к $40 или $50 за баррель, и это совсем не страшно, если учесть, насколько завышенными были цены», — сказал Yahoo Finance старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун. «Я думаю, что в результате этой войны мы увидим значительное сокращение спроса».
Хотя падение цен на нефть в последние дни продолжилось, не все участники рынка уверены, что перспективы акций энергетических компаний мрачны.
В записке, опубликованной в среду, аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что некоторые нефтяные акции имеют больше возможностей для роста на фоне высоких цен на нефть и газ.
«Мы по-прежнему считаем, что энергетические компании, занимающиеся разведкой и добычей, имеют благоприятные условия в условиях текущего подъема цен на сырьевые товары для генерирования двузначных показателей свободного денежного потока, что должно обеспечить привлекательный возврат капитала и/или улучшение баланса и, таким образом, позволит акциям превзойти ожидания», — написал Нил Мехта из Goldman Sachs.
На прошлой неделе аналитик RBC Capital Markets Майкл Тран сделал возвышенный прогноз о том, что «не исключено», что цены могут подскочить до 200 долларов за баррель к лету. Тем не менее, он отметил, что если это произойдет, то это может спровоцировать рецессию и привести к снижению цен на нефть до 50 долларов за баррель в конце года.
—