Длинные ноги

Что такое длинная нога?

Длинная часть — это часть стратегии спреда или комбинации, которая предполагает одновременное открытие двух позиций для получения прибыли.

Как работает длинная нога

Инвестиции в длинную ногу могут использоваться в широком диапазоне сценариев спредов и комбинаций. Обычно позиция длинной ноги вводится одновременно с позицией короткой ноги. Комбинация двух позиций называется сделкой на единицу или вложением в спред.

Спреды

На инвестиционном рынке существует множество установленных торговых стратегий спреда, и инвесторы также обычно создают свои собственные сделки спреда, чтобы извлечь выгоду из потенциальных возможностей получения прибыли. Сделки на спреде обычно используются в основном на рынке производных финансовых инструментов. Сделки с многосторонними производными финансовыми инструментами на базовый актив можно идентифицировать и позиционировать, чтобы воспользоваться преимуществами волатильности, спроса и предложения, а также направленных ставок.

Торговля на единицу может быть способом зафиксировать гарантированную прибыль путем получения длинной и короткой позиции, которая при исполнении приводит к определенной выплате. Одна из самых безопасных сделок с паями включает в себя длинную часть базового актива по определенной цене с последующей продажей фьючерсного контракта на актив по более высокой цене с указанной датой истечения срока. С фьючерсным контрактом держатель контракта обязан выполнить транзакцию по истечении срока действия, поэтому он может рассчитывать на гарантированную прибыль.

Опционные спреды могут быть более сложными без гарантии прибыли. Опционы дают держателю право, но не обязательство покупать / продавать базовый актив в соответствии с условиями контракта. Наличие опциона дает инвестору «возможность» исполнить контракт по цене исполнения. В опционном спреде инвестор может использовать длинную и короткую часть, чтобы спекулировать на возможностях получения прибыли на основе ожиданий в отношении базового актива.

Пример длинной ноги

Например, рассмотрим спред «бычий колл» при торговле акциями по цене 25 долларов. Этот спред будет включать покупку опциона колл по цене исполнения, скажем, 26 долларов, и одновременную продажу опциона колл по более высокой цене исполнения, скажем, 27 долларов. Оба варианта будут иметь одинаковый срок действия. В этом случае колл на 26 долларов составляет длинную часть спреда, а колл на 27 долларов составляет короткую часть.

Спрэды, включающие две производные позиции, обычно имеют гораздо более высокий риск, чем спреды, в которых длинная часть предполагает полное владение базовым активом. Прибыль или убыток от сделок спреда обычно отслеживается с помощью диаграмм выплат, которые показывают выплаты, основанные на движении базового актива.