Медвежий рынок биткоина далек от завершения, но данные указывают на улучшение настроения инвесторов
Это был почти беспрецедентный год экстремальных событий и «черных лебедей» для криптовалютного рынка, и теперь, когда 2022 год подходит к концу, аналитики осмысливают полученные уроки и пытаются определить тенденции, которые могут указать на бычьи ценовые действия в 2023 году.
Коллапс Terra Luna, Three Arrows Capital и FTX вызвал кредитный кризис, серьезное сокращение притока капитала и возросшую угрозу краха других крупных централизованных бирж.
Несмотря на серьезность спада рынка, появилось несколько положительных моментов. Данные показывают, что в период низкой волатильности долгосрочные игроки и кошельки меньшего размера активно накапливают средства.
Давайте рассмотрим положительные и отрицательные моменты.
Низкая ликвидность и многочисленные потери
В ноябре 2021 года, когда ликвидность хлынула на рынок, цена биткоина (BTC) достигла исторического максимума, а инвесторы получили прибыль в размере 455 млрд долларов. И наоборот, когда ликвидность сузилась в то время, когда многие инвесторы надеялись, что это были самые темные дни медвежьего рынка, $213 млрд. реализованных убытков привели к тому, что инвесторы вернули 46,8% от прибыли, полученной на пике бычьего рынка. Величина прибыли по сравнению с реализованными убытками аналогична медвежьему рынку 2018 года, когда коэффициент отката от прибыли достиг 47,9%.
Годовая сумма реализованных прибылей и убытков биткоина. Источник: glassnode
В приведенном ниже сообщении компания Cumberland, крупный поставщик ликвидности в криптосекторе, обратила внимание на проблемы с ликвидностью, с которыми сталкивается рынок:
У участников рынка есть много поводов для беспокойства — объемы и ликвидность иссякли и, по различным показателям, находятся на минимумах года. Хотя это может быть праздничным явлением, настроения мрачные —
— Cumberland (@CumberlandSays) December 12, 2022
По мнению Cumberland, ограниченная ликвидность является результатом масштабных капитуляций, в результате которых у обанкротившихся компаний не осталось монет для продажи.
Анализ еженедельных потоков средств, проведенный компанией CoinShares, также показал, что объемы торгов за неделю достигли нового двухлетнего минимума в 677 миллионов долларов. Низкие объемы торгов сочетаются с оттоком криптофондов из цифровых активов, что еще больше сдерживает потенциальный рост.
Потоки криптофондов в процентах от AuM фондов. Источник: CoinShares
Исторически централизованные биржи (CEX) служили источником привлечения фиатных средств, что способствовало притоку капитала в пространство криптоактивов. Из-за проблем с регулированием и опасений CEX привлечение новых фондов стало проблематичным.
Хотя вышеприведенные данные являются очень медвежьими, на рынке также есть некоторые моменты, которые могут указывать на разворот.
Появляются минимальные улучшения в настроениях инвесторов
В то время как трейдеры надеются на позитивное заседание Федеральной резервной системы, которое переломит краткосрочный медвежий тренд, есть данные на цепочке, показывающие незначительное улучшение настроений.
CoinShares утверждает, что даже с учетом опасений CEX и меньших объемов, притоки улучшаются:
«Приток средств в биткоин составил $17 млн. Настроения неуклонно улучшаются с середины ноября, приток средств с тех пор составил $108 млн.».
Хотя эти цифры не являются революционными, низкая волатильность биткоина дает инвесторам возможность усреднить долларовые затраты и ожидать потенциального разворота тренда. Текущая волатильность находится на многолетних минимумах для биткоина, достигая показателей, которые в последний раз наблюдались в октябре 2020 года.
Реализованная волатильность биткоина. Источник: Glassnode
Рекордные минимумы волатильности сочетаются с новым историческим максимумом в когорте долгосрочных биткоин-холдеров. Несмотря на то, что цена BTC остается в нисходящем тренде, 72,3% всего оборотного предложения биткоина сейчас находится в руках долгосрочных хадлеров.
Общее предложение биткоина в руках долгосрочных хадлеров. Источник: Glassnode
Glassnode отмечает, что данные показывают:
«Почти линейный восходящий тренд в этой метрике является отражением интенсивного накопления монет, которое произошло в июне и июле 2022 года, сразу после события делевериджа, вдохновленного 3AC и неудачными кредиторами в этом пространстве».
Кроме того, бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс считает, что биткоин достиг дна после того, как несколько банкротств вытеснили безответственные организации из пространства.
Хотя подъем настроений и приток институциональных инвесторов недостаточно значителен, чтобы вызвать разворот тренда, положительные данные свидетельствуют о некоторых признаках восстановления.
Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Кроме того, в данном случае мы не имеем ничего общего с мнением авторов.