Понимание мумбайской межбанковской форвардной ставки предложения (MIFOR)

Мумбайская межбанковская ставка форвардного предложения (MIFOR) — это базовая процентная ставка, используемая коммерческими банками Индии для некоторых финансовых контрактов. Она широко используется для установления цен по форвардным соглашениям и деривативам. MIFOR представляет собой комбинацию Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) и форвардной премии, получаемой на индийских валютных рынках.

Основные выводы

• MIFOR служит базовой ставкой для установления цен по форвардным соглашениям и деривативам в Индии.
• Она сочетает в себе элементы LIBOR и форвардной премии с индийских валютных рынков.
• Ставки MIFOR публикуются компанией Financial Benchmarks India Private Limited (FBIL) до 30 июня 2024 года.
• Резервный банк Индии рекомендовал национальным банкам прекратить использование MIFOR для новых контрактов к концу 2021 года в связи с постепенным отказом от LIBOR.

Понимание расчета MIFOR

MIFOR рассчитывается путем включения ставки LIBOR овернайт в долларах США и своп-пунктов валютного свопа между долларом США (USD) и индийской рупией (INR) с одинаковым сроком погашения. Включение этих элементов помогает учесть разницу в процентных ставках между двумя валютами и связанный с этим кредитный риск.
Ставка LIBOR в долларах США овернайт представляет собой средние процентные ставки, предлагаемые несколькими банками для заимствования долларов на межбанковском рынке. Пункты валютного свопа между долларом США и индийской валютой отражают премию, добавляемую для компенсации кредитного риска. Точный кредитный спред, добавляемый в смесь, может варьироваться в зависимости от банков-участников.
Резервный банк Индии (RBI) опубликовал ставки MIFOR, чтобы помочь инвесторам, избавив их от необходимости самостоятельно рассчитывать своп-пункты. Эти ставки позволяют участникам рынка легко определить разницу в процентных ставках между США и Индией на конкретную дату расчетов.

Прекращение действия MIFOR

В ответ на скандал с фиксацией ставок LIBOR в середине 2021 года РБИ выпустил рекомендацию, призывающую национальные банки прекратить использование MIFOR в качестве эталона для новых контрактов после 31 декабря 2021 года. Цель заключалась в постепенном отказе от LIBOR и поощрении использования альтернативных бенчмарков.
После решения РБИ о прекращении публикации ставок MIFOR они временно публиковались компанией Financial Benchmarks India Private Limited (FBIL) до 30 июня 2024 года. После этого FBIL начала ежедневно публиковать скорректированные ставки MIFOR и модифицированные ставки MIFOR для использования в старых и новых контрактах, соответственно.

MIFOR vs. LIBOR vs. MIBOR

MIFOR отличается как от LIBOR, так и от Мумбайской межбанковской ставки предложения (MIBOR). Если LIBOR в первую очередь ориентирована на процентные ставки по глобальным межбанковским операциям, то MIFOR включает в себя элементы валютного обмена и специально разработана для индийского финансового рынка.
MIBOR, с другой стороны, представляет собой процентную ставку, взимаемую банком за краткосрочный кредит другому банку в Индии. Она представляет собой ставки межбанковского кредитования в стране и обычно доступна только крупным и кредитоспособным финансовым учреждениям.

Заключение

Мумбайская межбанковская ставка форвардного предложения (MIFOR) играла важную роль на индийском финансовом рынке в качестве базовой процентной ставки по форвардным соглашениям и деривативам. Однако в связи с постепенным отказом от LIBOR и опасениями, связанными со скандалами, связанными с фиксацией ставок, Резервный банк Индии рекомендовал национальным банкам отказаться от использования MIFOR для новых контрактов.
Понимание расчета MIFOR и ее отличий от LIBOR и MIBOR крайне важно для участников индийского финансового рынка. Несмотря на отказ от использования ставок MIFOR, появились альтернативные ориентиры для обеспечения бесперебойного функционирования финансовых контрактов и сделок.

Вопросы и ответы

Мумбайская межбанковская ставка форвардного предложения (MIFOR) — это базовая процентная ставка, используемая коммерческими банками Индии для определения цен по форвардным соглашениям и деривативам. Она сочетает в себе элементы Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) и форвардной премии, получаемой на индийских валютных рынках.

Как рассчитывается MIFOR?

MIFOR рассчитывается путем включения ставки LIBOR по доллару США овернайт и своп-пунктов валютного свопа между долларом США (USD) и индийской рупией (INR) с одинаковым сроком погашения. Включение этих элементов помогает учесть разницу в процентных ставках между двумя валютами и связанный с этим кредитный риск.

Почему MIFOR была упразднена?

Отказ от MIFOR был вызван постепенной отменой LIBOR и опасениями, связанными со скандалами, связанными с фиксацией ставок. Резервный банк Индии рекомендовал национальным банкам прекратить использование MIFOR для новых контрактов к концу 2021 года, чтобы стимулировать переход на альтернативные бенчмарки.

Каковы альтернативы MIFOR после прекращения ее использования?

После прекращения выпуска MIFOR компания Financial Benchmarks India Private Limited (FBIL) начала публиковать скорректированные ставки MIFOR и модифицированные ставки MIFOR. Скорректированные ставки MIFOR используются в старых контрактах, а модифицированные ставки MIFOR — в новых контрактах.

Как ставки MIFOR использовались на индийском финансовом рынке?

Ставки MIFOR использовались в качестве эталона для определения разницы в процентных ставках между долларом США и индийской рупией на определенную дату расчетов. Они помогали инвесторам и участникам рынка в определении цен на форвардные соглашения и деривативы в Индии.

В чем разница между MIFOR и LIBOR?

MIFOR отличается от LIBOR тем, что включает в себя элементы валютного обмена и специально адаптирован для индийского финансового рынка. LIBOR в первую очередь ориентирован на процентные ставки по глобальным межбанковским операциям.

Чем MIFOR отличается от MIBOR?

MIFOR и Мумбайская межбанковская ставка предложения (MIBOR) служат разным целям. MIFOR используется в качестве эталона для определения цен по форвардным соглашениям и деривативам, в то время как MIBOR представляет собой ставки межбанковского кредитования в Индии. Как правило, MIBOR доступна только крупным и кредитоспособным финансовым учреждениям.