Модели и фундаментальные показатели: Куда пойдет цена биткоина в 2023 году?
В 2022 году биткоин (BTC), как и весь рынок цифровых активов, переживал неровные времена. В начале года криптовалюта торговалась на уровне $46 700, а на момент написания статьи ее курс снизился более чем на 64% и составляет $16 560. В результате рыночная капитализация монеты упала с 900 млрд долларов на 1 января 2022 года до 320 млрд долларов на конец года.
Тенденция цены биткоина в 2022 году
Хотя падение цены биткоина можно объяснить чрезвычайными обстоятельствами, через которые прошел весь криптовалютный рынок в этом году, важно пересмотреть прогнозы цен на 2022 год, сделанные различными субъектами рынка. Одним из самых популярных прогнозов был прогноз аналитика PlanB по модели Bitcoin Stock-to-Flow (S2F).
Модель S2F предсказывала, что в декабре 2022 года BTC будет стоить почти 110 000 долларов. Криптовалюта закончила год, торгуясь почти на 85% ниже целевого уровня, что ставит под сомнение обоснованность ценовой модели. Модели соотношения запасов и потоков обычно используются для ценообразования товаров на традиционных рынках, поскольку они учитывают две переменные, связанные с активом: запасы и потоки. Под «запасом» понимается общее существующее предложение актива, а под «потоком» — новое предложение актива, создаваемое каждый год.
Антони Тренчев, соучредитель и управляющий партнер Nexo — платформы для управления цифровыми активами — поделился с Cointelegraph своими мыслями о достоверности модели прогнозирования S2F:
«Существует множество факторов, которые могут повлиять на цену биткоина, включая рыночный спрос, изменения в регулировании и развитие технологий. Модель S2F — это один из инструментов, который можно использовать для составления прогнозов относительно будущей цены биткоина, но важно помнить, что она основана на определенных предположениях и не является окончательным путеводителем в будущее.»
Помимо S2F, другие модели использовались для попыток предсказать цену биткоина в ближайшем и отдаленном будущем. Две популярные из них — волновая теория Эллиотта и теория гиперволн. Хотя обе эти модели также берут свое начало на традиционных финансовых рынках, их успех в прогнозировании цены BTC также был относительно ограничен.
Ценовые модели терпят неудачу, поскольку наступает новый год для биткоина
Учитывая, что биткоин начал свой путь в качестве актива чуть более десяти лет назад, можно с уверенностью сказать, что криптовалюта все еще находится на начальной стадии формирования цены по сравнению с такими сырьевыми товарами, как золото или серебро, и другими ведущими технологическими акциями, такими как Apple и Microsoft. Таким образом, хотя существуют различные прогнозы цены BTC, важно помнить об ограниченности циклических данных для учета в этих моделях.
Тренчев добавил, что существует множество различных моделей и подходов, которые можно использовать, чтобы попытаться предсказать цену биткоина. Некоторые используют технический анализ, который предполагает изучение исторических данных о ценах и объемах для выявления закономерностей и тенденций. Другие используют фундаментальный анализ, который предполагает оценку базовых факторов, влияющих на спрос и предложение актива. Ни одна модель или подход не считаются наиболее надежными для прогнозирования цены биткоина, поэтому при принятии инвестиционных решений важно учитывать целый ряд факторов.
Алекс МакКерри, генеральный директор и соучредитель поставщика решений для блокчейна Solidity.io, согласен с Тренчевым и сказал Cointelegraph: «Биткоин — совершенно непредсказуемый актив. Единственное, в чем можно быть уверенным, когда речь идет о биткоине, — это фундаментальная ценность сети биткоина и ценность, которую она представляет для держателей и инвесторов. Поэтому можно предсказать долгосрочное принятие и ценность в макроэкономическом климате с течением времени, но идеально точно определить цену невозможно.»
Однако один важный аспект может изменить тенденции изменения цены биткоина: полезность.
Поскольку биткоин не является сетью, совместимой со смарт-контрактами, полезность актива была ограничена платежными рельсами. Это постепенно начинает меняться, и сейчас биткоин обрел больше полезности, чем когда-либо прежде, благодаря Lightning Network.
LN — это платежный протокол второго уровня, построенный поверх сети биткоина, который обеспечивает быстрые и бесшовные одноранговые транзакции. Он помогает значительно улучшить масштабируемость сети. Совсем недавно компания MicroStrategy Майкла Сейлора объявила, что планирует выпустить программное обеспечение и решения на базе Lightning Network в 2023 году.
Нажмите «Собрать» под иллюстрацией в верхней части страницы или перейдите по этой ссылке.
MicroStrategy также продолжает пополнять свою казну биткоином. С 1 ноября по 21 декабря 2022 года компания приобрела 2 395 BTC по средней цене $17 181 на общую сумму $42,8 млн. По налоговым причинам 22 декабря она продала 704 BTC по цене $16 776 за монету на общую сумму $11,8 млн. В качестве обратного выкупа компания купила 810 BTC 24 декабря за 13,6 млн долларов наличными. Согласно данным BitcoinTreasuries, на момент написания статьи в распоряжении компании находилось 132 500 BTC на сумму около $2,2 млрд.
Глобальный инвестиционный менеджер VanEck опубликовал 11 криптопрогнозов на 2023 год, среди которых утверждалось, что BTC упадет до $10 000-12 000 в первом квартале «на фоне волны банкротств майнеров» и вернется к $30 000 во второй половине 2023 года.
Маккарри согласился с этим прогнозом, заявив: «Я считаю, что биткоин отскочит назад в 2023 году, и мне кажется, что к 2024 году биткоин достигнет нового исторического максимума, значительно превышающего пик 2021 года в 69 000 долларов». «
Тренчев добавил: «Возможно, что во второй половине 2023 года цена биткоина может подняться до 30 000 долларов, но важно также помнить, что цена биткоина очень волатильна и может зависеть от широкого спектра факторов.»
.
Рынок деривативов и обнаружение цены BTC
Несмотря на непредсказуемость и волатильность цены Биткойна, рынок деривативов этого актива является важным индикатором его текущих и будущих настроений.
По данным компании Coinglass, открытый интерес (OI) на рынке фьючерсов на биткоин в настоящее время составляет более 9 млрд долларов. В то же время открытый интерес на рынке опционов на биткоин составляет $3,4 млрд, причем более 76% ОИ находится на криптовалютной бирже Deribit.
Луук Страйерс, главный коммерческий директор Deribit, в беседе с Cointelegraph рассказал о том, что данные по опционам на 2023 год говорят о ценовых настроениях рынка биткоина. Он сказал:
«Общий коэффициент пут-колл для июня 2023 года составляет 0,24, что довольно мало. Обычно это свидетельствует о бычьих настроениях, так как в обращении находится в три раза больше коллов, чем путов. Максимальная боль находится на уровне $19 000, что также указывает на потенциал роста. Инвесторы позиционируются на более крупных страйках ($20 000, $25 000 и $30 000). Премия за более высокие страйки, очевидно, намного ниже, поэтому их можно рассматривать как ставку на повышение или использовать для получения доходности продавцами коллов».
Цена максимального страйка — это ценовая точка, при которой наибольшее количество опционов находится в убытке. Страйерс также добавил, что «после взрыва FTX инвесторы, похоже, находятся в стороне, ожидая новостей не только об отрасли, но и макроэкономических новостей. Мы пережили новые минимумы в подразумеваемой волатильности, и краткосрочные опционы в настоящее время торгуются в районе низких 30-х. Мы даже наблюдаем торговлю на дневных рынках ниже 30%. В то же время ликвидность сейчас ниже нормы».
Несмотря на неопределенность на рынке, вступающие в силу в 2023 году нормативные акты — а именно законопроект Европейского союза «О рынках криптоактивов» и законопроекты Луммиса-Гиллибранда и Уоррена-Маршалла в США — могут принести стабильность на рынок, так как инвесторы, которые почувствуют, что пространство обеспечено большим надзором, вероятно, будут чувствовать себя более уверенно.
Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.