Как работает предварительный рынок Nasdaq
Когда-то акциями можно было торговать только в стандартные часы Уолл-стрит с 9:30 до 16:00. Но в последние годы Nasdaq расширил свои предпродажные операции, что позволило инвесторам начать торги в 4:001 по восточному времени. время. И поскольку предварительный рынок Nasdaq со временем постепенно рос, инвесторы из разных часовых поясов наслаждались возможностью торговать акциями с большим удобством, чем когда-либо прежде. Кроме того, в предрыночные часы инвесторы могут быстро реагировать на новости, такие как отчеты о корпоративных доходах и правительственные экономические данные. Проще говоря: во время предрыночных торгов на цены акций сильно влияют политические события и другие внешние факторы, а не силы спроса и предложения.
Ключевые выводы
- Nasdaq и другие крупные фондовые биржи неуклонно увеличивают часы своих торгов, чтобы у инвесторов было больше времени для покупки и продажи ценных бумаг.
- Предпродажные операции Nasdaq позволили инвесторам начать торги в 4 часа утра по восточному времени.
- Сети электронной связи (ECN) позволяют инвесторам торговать акциями в нерабочее время с 16:00 до 20:00.
- Расширенные часы торговли позволяют инвесторам мгновенно реагировать на корпоративные новости и политические события.
- Недостатки предпродажной торговли включают более высокие комиссии за транзакции, пониженную ликвидность и неопределенность ценообразования.
Первый итеративный шаг произошел в 1999 году, когда Nasdaq открылась для бизнеса в 7 часов утра. Затем в марте 2013 года она сместила время начала еще на три часа назад, чтобы составить конкуренцию Нью-Йоркской фондовой бирже, которая ввела предпродажное время начала. в 4 часа утра, еще в 2005 году. А благодаря сетям электронной связи (ECN), которые сопоставляют потенциальных покупателей и продавцов без использования традиционной фондовой биржи, инвесторы могут торговать акциями в часы послепродажного обслуживания с 16:00 до 20:00.
Недостатки предмаркетной торговли
Предпродажная торговля может негативно повлиять на цены и объемы. Это главным образом связано с тем, что в предрыночные часы становится меньше участников фондового рынка, что снижает ликвидность большинства ценных бумаг, котирующихся на бирже. А с низкой ликвидностью приходит большая волатильность. Спрэды между ценами покупки и продажи расширяются, часто сильно колеблясь в течение одного торгового дня. Еще один недостаток — получить точные котировки, потому что даже лучшие ECN могут регистрировать задержки в отчетности.
В предмаркетинговые часы индивидуальные инвесторы часто оказываются в невыгодном положении по сравнению со своими институциональными инвесторами из-за разницы в покупательной способности. Предположим, что система пенсионного обеспечения учителей штата Калифорния пытается приобрести гигантский пакет акций до 9:30. Предположим далее, что пенсионная система государственных служащих Оклахомы имеет такой пакет акций для продажи. В этих обстоятельствах цена покупки или продажи небольшого индивидуального инвестора, скорее всего, будет вежливо проигнорирована. Конечно, даже если сделка этого небольшого инвестора состоится, комиссия за сделку перед открытием рынка, вероятно, будет значительно выше, чем комиссия, взимаемая за ту же сделку в обычные часы работы рынка.
Краткий обзор
Предварительный рынок Nasdaq официально известен как «торговля в продленное время».
Как брокеры ограничивают предмаркетную торговлю
Винститутах, которые кодифицированы правила Уолла -стрит знать индивидуальные инвесторы могут столкнуться сопределенной борьбой втечение дорыночных часов.Следовательно, онлайн-брокеры часто ограничивают возможность инвесторов в полной мере использовать эти торговые окна.Например, хотя Charles Schwab Corp. (SCHW ) позволяет трейдерам размещать ордера круглосуточно, она не пытается выполнять сделки до 8 часов утра, всего за 90 минут до звонка открытия.
Кроме того, в предмаркетные часы брокерские конторы предоставляют только лимитные заказы, когда ценные бумаги покупаются и продаются по определенным, заранее заявленным ценам.И наоборот, инвесторы, желающие разместить рыночный ордер, когда выпуск продается по текущей рыночной цене, могут сделать это только в стандартные часы.Кроме того, количество акций в одной заявке обычно ограничено, о чем свидетельствует тот факт, что Schwab не позволит инвесторам торговать более чем 25 000 акций.
Суть
Индивидуальные инвесторы должны взвесить плюсы и минусы предпродажной торговли. Хотя здесь могут быть огромные риски, есть также потенциальные неожиданности для тех, у кого есть кишечная стойкость, чтобы сделать решительный шаг.