Не ожидайте в ближайшее время инфляции «старой школы»: Джефф Шерман из DoubleLine

Дни инфляции ниже 2%, измеряемой индексом потребительских цен (CPI), похоже, уже давно прошли, считает со-главный инвестиционный директор DoubleLine Джефф Шерман.

Шерман возлагает вину на продолжающуюся пандемию COVID-19 и, отчасти, на чрезвычайно легкую денежную политику, проводимую Федеральной резервной системой для стимулирования экономики на протяжении всего кризиса здравоохранения.

«Я не думаю, что мы вернемся к старой школе полутора-двухпроцентной инфляции, потому что она пропитала психику людей на определенный период времени. Поэтому я думаю, что нам придется иметь дело с более высокими уровнями инфляции, и передняя часть кривой облигаций говорит вам об этом, если вы посмотрите на безубыточные спреды. В долгосрочной перспективе, если посмотреть на 10-летние безубыточные спреды, они находятся на уровне 2,5%. Это означает, что в ближайшие пару лет уровень инфляции будет повышенным», — сказал Шерман в интервью Yahoo Finance.

Шерман ожидает, что в этом году базовая инфляция составит 4%. Он добавил, что в ближайшем релизе ИПЦ, который выйдет на следующей неделе, базовая инфляция может достигнуть 7%.

Конечно, инвесторы были свидетелями потрясающего уровня инфляции в 2021 году, поскольку рабочие (в условиях дефицита) требовали повышения заработной платы, порты были забиты из-за пандемии, цены на жилье стремительно росли, а цены на бензин шли вверх.

В ноябре базовый индекс потребительских цен вырос на 6,8%. Это стало самым быстрым показателем инфляции с 1982 года.

В свете такого инфляционного давления ожидается, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки позднее в этом году.

Основатель и генеральный директор компании DoubleLine Джеффри Гундлах сказал Yahoo Finance, что он обеспокоен тем, что говорит рынок облигаций в преддверии повышения ставок.

«У нас самая высокая двухлетняя доходность за последний год. У нас самая высокая трехлетняя доходность. У нас практически максимальная доходность по пятилетним бумагам. И что происходит — кривая доходности подает реальный сигнал о рецессии. Процентные ставки растут на коротком конце и снижаются на длинном», — сказал Гундлах.

Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.