Нейтральные: Значение, стратегии, плюсы и минусы
Понимание нейтральности
Нейтральная позиция — это позиция на рынке, которая не является ни «бычьей», ни «медвежьей». Она означает состояние, когда инвестор или трейдер считает, что стоимость ценной бумаги или индекса в ближайшем будущем не увеличится и не уменьшится. Другими словами, это агностическая позиция с точки зрения движения цен и нечувствительная к направлению движения цены на рынке.
Когда цена ценной бумаги с течением времени движется вбок на небольшие величины, говорят, что она находится в нейтральном тренде. Это означает, что базовая ценная бумага не движется ни вверх, ни вниз с течением времени. Нейтральный тренд может возникнуть после продолжительного роста или снижения цены, когда цена начинает преодолевать уровни сопротивления или поддержки и наступает период консолидации. Такие тренды могут продолжаться в течение нескольких дней, недель или даже месяцев.
Нейтральные торговые стратегии
Нейтральные рыночные торговые стратегии позволяют инвесторам зарабатывать деньги, когда базовая ценная бумага не движется в цене или остается в узком диапазоне цен. Эти стратегии могут быть построены с использованием различных методов, таких как длинные и короткие позиции по аналогичным акциям, использование опционов или других производных инструментов. Вот некоторые часто используемые нейтральные торговые стратегии:
1. Дисперсионная или корреляционная торговля:
Эта стратегия предполагает покупку опционов на компоненты индекса и продажу опционов на сам индекс. Таким образом, инвесторы могут воспользоваться определенными структурными неэффективностями между корзиной акций, входящих в индекс, и самим индексом.
2. Покрытый колл:
Стратегия покрытых коллов используется, когда инвестор имеет существующую длинную позицию по акции и желает получить доход от нейтральной позиции. Она предполагает выписывание опционов колл на акции с целью получения дохода. Если цена акции остается неизменной или не растет, опцион истекает, а инвестор получает доход от стагнирующей акции.
3. Покрытый пут:
Стратегия покрытых путов применяется, когда инвестор ожидает сохранения нейтральной позиции, за которой последует падение цены акции. Она предполагает выписывание опционов «пут» на акции, ожидая, что они истекут без цены и принесут прибыль. Эта стратегия используется нечасто и не подходит для неопытных инвесторов.
4. Стрэддл и стрэнгл:
Продажа стрэддла или стрэнгла предполагает открытие коротких позиций по коллу и путу на одну и ту же базовую ценную бумагу и дату истечения срока действия, с одинаковыми или разными ценами исполнения. Эти опционные стратегии можно считать «дельта-нейтральными» стратегиями спредов.
5. Парная торговля:
Стратегия парной торговли предполагает одновременное занятие длинной позиции в одной компании и короткой позиции во второй, очень похожей или являющейся прямым конкурентом. Эта стратегия направлена на то, чтобы воспользоваться преимуществом кажущейся недооценки между двумя акциями. Например, если две акции имеют высокую корреляцию в движении цен и одна из них внезапно резко растет, а другая — нет, трейдер может открыть короткую позицию по растущей акции и открыть длинную позицию по другой, ожидая восстановления соотношения цены и разброса цен.
Преимущества и недостатки нейтральных стратегий
Преимущества:
— Нейтральные стратегии предоставляют инвесторам возможность получать прибыль от акций и других финансовых инструментов, цена которых остается относительно стабильной.
— У инвесторов в опционы больше шансов получить прибыль, поскольку многие финансовые инструменты проходят через длительные периоды сохранения нейтральности.
— Опционные трейдеры могут получать прибыль не при одном, а при трех исходах, что повышает их шансы на получение прибыли.
Недостатки:
— Нейтральные стратегии могут быть сложными и не подходят для неопытных инвесторов.
— Хотя эти стратегии предлагают более широкие возможности, максимальный размер потенциальной прибыли фиксируется при исполнении сделки.
— Все нейтральные стратегии требуют совершения двух или более сделок, а значит, инвесторы могут понести более высокие комиссионные расходы.
В заключение следует отметить, что нейтральные торговые стратегии предназначены для использования преимуществ рыночных условий, когда ожидается, что цена на ценную бумагу или индекс останется относительно стабильной. Эти стратегии могут применяться с использованием различных методов, таких как дисперсионные сделки, покрытые коллы и путы, стрэддлы и стрэнглы, а также парные сделки. Хотя они предоставляют возможности для получения прибыли в нейтральных рыночных условиях, они требуют тщательного рассмотрения и могут подходить не всем инвесторам.
Вопросы и ответы
Что означает занять нейтральную позицию на рынке?
Нейтральная позиция на рынке означает, что инвестор или трейдер считает, что стоимость ценной бумаги или индекса в ближайшем будущем не увеличится и не уменьшится. Это позиция, которая не зависит от движения цен и не является ни «бычьей», ни «медвежьей».
Каковы некоторые распространенные нейтральные торговые стратегии?
Некоторые распространенные нейтральные торговые стратегии включают в себя дисперсионные или корреляционные сделки, покрытые коллы, покрытые путы, стрэддлы и стрэнглы, а также парные сделки. Эти стратегии предназначены для использования преимуществ рыночных условий, когда ожидается, что цена на ценную бумагу или индекс останется относительно стабильной.
Могут ли нейтральные торговые стратегии быть прибыльными?
Да, нейтральные торговые стратегии могут быть прибыльными. Они предоставляют инвесторам возможность получать прибыль, когда базовая ценная бумага существенно не меняется в цене или остается в узком диапазоне цен. Однако важно отметить, что эти стратегии также могут быть сопряжены с рисками и требуют тщательного рассмотрения и анализа.
Подходят ли нейтральные торговые стратегии для неопытных инвесторов?
Нейтральные торговые стратегии могут быть сложными и включать в себя множество операций, что делает их более подходящими для опытных инвесторов. Неопытным инвесторам может быть сложно понять и эффективно реализовать эти стратегии. Неопытным инвесторам рекомендуется обратиться за советом к финансовому специалисту, прежде чем использовать нейтральные торговые стратегии.
Каковы преимущества использования нейтральных торговых стратегий?
Некоторые преимущества использования нейтральных торговых стратегий включают в себя возможность получать прибыль от акций и финансовых инструментов, цена которых остается относительно стабильной, расширение возможностей для получения прибыли в нейтральных рыночных условиях, а также возможность получать прибыль от нескольких исходов, а не только от одного.
Каковы недостатки нейтральных торговых стратегий?
К недостаткам нейтральных торговых стратегий можно отнести их сложность, которая может быть неподходящей для неопытных инвесторов, фиксированную максимальную потенциальную прибыль при исполнении сделки, а также потенциально более высокие комиссионные расходы из-за множества сделок, связанных с этими стратегиями. Инвесторам важно тщательно оценить риски и затраты, связанные с этими стратегиями, прежде чем приступать к их реализации.